李宁公司在散热和金属结构件领域具备优势，其子公司赛尔康提供电源 解决方案，与富士康等合作开发服务器电源，有望在英伟达成本下降和 技术变革背景下提升竞争力。预计 2025-2027 年利润增长超 30%。 Q&A 领益智造 20251217 摘要 领益智造前三季度利润增长 37%，达 19 亿元，主要得益于逆变器组装 业务和新能源动力电池业务扭亏为盈，以及小型收购带来的增量。美国 制造业回流政策影响减弱，行业竞争格局改善是关键因素。 领益智造通过可转债收购汽车部件、硅胶及 PVD 镀膜业务，预计年底至 明年一季度并表，这些资产保持盈利状态，将进一步贡献营收。 领益智造在折叠机屏幕支架及碳纤维结构件市场取得突破，计划进入关 键客户的折叠设备供应链，有望显著提升相关业务收入。 钢壳电池、VC 均热板和 40 瓦快充等新技术在 iPhone 17 的应用，为 领益智造带来增长机遇，特别是赛尔康作为苹果主要充电器供应商，占 据 80%以上份额。 李宁公司自 2024 年起布局机器人和服务器赛道，并在液冷领域取得进 展，预示其对未来市场趋势的积极应对和战略转型。 国内平台类公司在服务器赛道拥有巨大潜力，市场规模达数万亿美 ...