艾迪药业 20260227 摘要 HIV 治疗目前仍处于不可治愈但可长期抑制阶段，目标是将病毒载量压 制至极低水平，使其进入慢性可控状态。现有治疗方案如比克替拉韦三 药复方已接近"天花板"，病毒抑制率高达 99.3%，长期用药过程中基 本不出现耐药突变，研发重心转向长效化。 全球 HIV 药物竞争格局集中，吉利德领先，默沙东与 GSK 在部分靶点存 在短板，有 license-in 需求。研发趋势从 daily 向长效化演进，靶点层 面探索更多新靶点。艾迪药业在国内 HIV 管线布局相对全面，部分管线 进度可能较默沙东与 GSK 更靠前。 国内 HIV 患者规模约 130 万人，每年新增约 10 万人。约 70%-80%患 者处于免费用药队列，20%多使用医保用药。随着创新药纳入医保，患 者年治疗费用大幅下降至约 1 万元水平，自费用药意愿提升。目前国内 HIV 创新药市场规模约 30 亿元。 国内 HIV 用药市场呈现三层结构：免费用药挤压、全球创新竞争，国内 企业投入动力不足。艾迪药业增长点来自 HIV 创新药，复方制剂放量更 快，预计未来几年维持约 20%-30%的增速。"AD100,017"处于 II ...