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上海电影(601595):业绩基本符合预期 IP运营加速推进
Xin Lang Cai Jing· 2025-08-27 00:25
1H25 业绩基本符合我们预期 公司公布1H25 业绩:1H25 收入3.62 亿元,同降5.0%;归母净利润5,376 万元,同降20.4%;扣非归母 净利润3,441 万元,同降20.1%。其中,2Q25 收入1.14 亿元,同降33.0%;归母净亏损1,151 万元;扣非 归母净亏损1,619 万元。业绩基本符合我们预期。 发展趋势 二季度电影大盘表现平淡,重视影院精准和特色运营。根据公告,1H25 全国电影票房292.31 亿元,同 增23%,但一、二季度相对波动,二季度票房表现相对平淡。1H25,公司直营影院累计实现含服务费 票房2.73 亿元,全国影投排名第11,较去年同期提升2 名。同时公司引入特色运营模式,融合观影、互 动娱乐、IP 场景及社交功能,打造差异化、沉浸式消费体验。 公司2Q25 毛利率8.5%,同比下滑明显。我们判断,公司电影放映业务或受全国大盘票房影响较大,二 季度票房低迷下因成本刚性产生一定亏损。 IP 运营全链开发,《浪浪山小妖怪》或贡献三季度多维度收入增量。 1H25,公司投资公司上影元收入4,006 万元,净利润1,310 万元,均较去年同期有所下滑,我们判断主 要因业 ...