洛书投资创始合伙人李林表示，目前全球处于美联储的降息周期，依旧是相对宽松的大环境，大宗商品 波动率持续在中高位震荡。CTA投资覆盖黑色、有色、能化、贵金属、金融、农产品等板块，是做二级 市场投资相对较好的分散配置工具。中国的期货市场为量化CTA提供了较好的土壤。 排排网基金销售公司总经理林丽在开幕致辞中表示，过去一年，私募行业展现出蓬勃活力，百亿私募阵 营稳步扩大，行业盈利效应显著增强，产品备案数量也实现显著增长。未来，随着市场环境持续优化以 及行业自身不断迭代升级，私募行业将朝着更加多元、成熟的方向发展，展现出更为稳健与可持续的增 长态势。 观理基金创始人、投资总监何国坚认为，对黄金而言，2018年是明显的分水岭。2018年之后，逆全球化 愈演愈烈。在逆全球化背景下，黄金可以发挥避险作用。此外，逆全球化过程中，生产效率会降低，全 球经济增速降低；各国自建生产链，会推高通胀。黄金可以发挥保值增值的作用。黄金是安全资产之 一，是不依赖交易对手的资产。 在随后的主题演讲环节中，博时基金指数与量化投资部副总监刘钊在谈及量化投资在公募领域的发展时 表示，公募量化发展有三大趋势。第一，量化规模增速高于主动。第二，"量化 ...

【2025年上半年A股呈结构化慢牛，私募量化指增收益领跑，下半年多策略有配置机会】2025年上半 年，A股呈现结构化慢牛行情，私募量化指增收益领跑其他策略。展望下半年，仍看好指增策略全年收 益，短期对中性策略持观望态度，市场波动率有望放大，CTA趋势和套利策略存在配置机会。 半年度 私募策略表现上，证券类私募业绩亮眼，量化策略领跑。从大类资产看，延续一季度排名，股票策略＞ 宏观策略＞CTA策略＞债券策略。其中，指数增强策略最优，平均收益达14.20%。"指增+期权"复合结 构产品是创新型策略，适用于慢牛市和结构性行情，头部量化私募已优先布局。 指增/中性策略方面， Beta端关注6月政策窗口期及量能变化，小微盘有上行空间但需警惕踩踏风险；端超额环境偏暖；对冲 端股指期货深贴水不利产品建仓。下半年仍看好指增策略配置价值，建议用"红利+小微盘"指增抵御风 险；对中性策略暂时观望，股指深贴水影响有限。 CTA策略上，今年上半年中证商品期货指数下挫 0.16%，呈震荡走势，4月上旬因关税政策冲击快速下行。五大细分板块走势分化，贵金属板块上涨， 黑色建材和能源化工板块下行。CTA因子收益分化，持仓因子最强，波动率因子最 ...