涛涛车业 20251023 摘要 涛涛车业高尔夫球车成增长主力，三季度销量超 1.3 万台，占总收入一 半，均价 4 万多元。全地形车销量未达预期，但仍是未来重点发展方向。 为应对越南 20%关税，公司 7 月起逐步调价，覆盖成本增加，7-9 月毛 利率上升，预计 9 月后价格趋稳。北美市场需求持续增长，经销商网络 覆盖广泛，新品牌受欢迎。 公司内部初步目标为 2026 年高尔夫球车销量在 2025 年基础上增长 50%以上。为实现目标，越南工厂月产能预计达 5,000 辆，泰国工厂下 半年投产，美国工厂计划 11 月实现 1,000 辆目标。 竞争对手受双反政策影响转向东南亚建厂，但公司提前布局，进度领先 10-12 个月。美国加大监管，简单转移生产线受阻，为公司扩大市场份 额提供机会。 第二品牌 Tacos 定位更时尚年轻化，经销商渠道重新打造，增加密度。 美国市场缺货，新品牌为经销商提供稳定货源，表现优秀。 公司使用 GoCheck 品牌进入劳氏和 TSC 等大型超市，已在 TSC 销售， 计划年底进入劳氏，明年逐步扩大销量。预计 2026 年商超渠道采购量 在 5,000-8,000 台之间。 公司关 ...