2025年11月18日， 美敦力 发布了2026财年第二季度财报。 这次美敦力交出了一份超出市场预期的成绩单：本季度营收达 89.61亿美元（约合人民币637亿） ，同比增长 6.6% （有机增长5.5%，高于指引中值75个基 点）；GAAP与非GAAP每股收益（EPS）均实现8%的同比增长。同时，公司将全年有机营收增速预期从5.0%上调至5.5%，并小幅提高全年EPS区间。 如果仅看数字，这是一份稳健上行的财报。但这份财报的"关键"，并不在于一次性的超预期，而在于业务结构—— 四条核心技术线，正在同一时间进入商业化加速 阶段 。 对于一家体量庞大、业务线跨越几十个细分市场的医疗科技公司而言，这种节奏相当罕见，也构成了本季度最值得行业关注的信号。 # 从稳态增长到节奏变化：数据背后的结构转折 这一季度，美敦力的四大业务组合全部维持正增长： 心血管业务 ：收入34.36亿美元，同比增长10.8%（有机增长9.3%），是十余年来最强劲的一次表现（不含疫情年份）。 神经科学业务 ：增长4.5%（有机3.9%）。 | | | | | | SECOND QUARTER | | | | | | | | YEAR-TO-D ...