思特威2025Q2 营收同比快速增长，毛利率环比持续上升。公司智能手机产品矩阵进一步完善，同时供 应链可靠性提升。2025H1 公司汽车业务营收同比快速增长，安防领域继续巩固领先地位。维持"买 入"评级。 支撑评级的要点 营收同比快速增长，毛利率环比持续上升。思特威2025H1 营收37.86 亿元，YoY+54%；毛利率23.2%， YoY+2.0pcts；归母净利润3.97 亿元，YoY+165%。 思特威2025Q2 营收20.37 亿元，QoQ+16%，YoY+26%；毛利率23.5%，QoQ+0.7pct，YoY+2.4pcts；归 母净利润2.05 亿元，QoQ+7%，YoY+51%。 智能手机产品矩阵进一步完善，供应链可靠性进一步提升。思特威2025H1 智能手机业务营收17.55 亿 元，YoY+40%。公司应用于高阶旗舰手机主摄、广角、长焦和前摄的数颗新一代5000 万像素产品和应 用于普通智能手机主摄的5000 万像素高性价比产品出货量大幅上升，带动智能手机业务营收显著增 长。公司推出全国产供应链5000 万像素1/1.28 英寸手机CIS 产品SC595XS，具备低噪声、高帧率、低功 耗 ...

电子 | 证券研究报告 — 调整盈利预测 2025 年 8 月 26 日 688213.SH 买入 原评级：买入 市场价格:人民币 103.25 板块评级:强于大市 股价表现 (%) 今年 至今 1 个月 3 个月 12 个月 绝对 40.2 4.1 14.7 109.6 相对上证综指 21.2 (4.0) (1.3) 73.5 发行股数 (百万) 401.84 流通股 (百万) 323.04 总市值 (人民币 百万) 41,490.14 3 个月日均交易额 (人民币 百万) 581.09 主要股东 徐辰 13.64% 资料来源：公司公告， Wind ，中银证券 (14%) 15% 45% 74% 103% 132% Aug-24 Sep-24 Oct-24 Dec-24 Jan-25 Feb-25 Mar-25 Apr-25 May-25 Jun-25 Jul-25 Aug-25 思特威-W 上证综指 以 2025 年 8 月 25 日收市价为标准 相关研究报告 《思特威-W》20250421 《思特威-W》20241202 《思特威-W》20241028 智能手机产品矩阵丰富化，汽车业务快速增长 思特威 ...