机构：中金公司 研究员：徐卓楠/柳政甫/刘玉雯 公司近况 10 月24 日，阿里官宣首款自研"夸克AI眼镜"开启预售，公司是夸克光学独家镜片供应商。我们认为公 司凭截至2024 年全球第二、中国最大树脂镜片量产规模与持续加大的研发资源，有望率先占领消费级 智能眼镜市场高地，进一步巩固其作为全球视光科技赛道中国龙头企业的地位。 评论 盈利预测与估值 维持2025/2026 年盈利预测5.5/6.8 亿元不变，当前股价对应2025/2026 年34/27 倍市盈率。维持目标价58 元不变，对应2025/2026 年47/38 倍市盈率，较当前股价有38%上行空间。 风险 关税与地缘风险，AI眼镜商业化低于预期，行业竞争加剧。 1、夸克AI眼镜是国内首款一体化带显智能眼镜，聚焦生活服务功能。1)外观设计上，采用7.5mm镜腿 与超薄镜框设计，整体重量42g。2)硬件配置上，支持显示距离调节，针对近视人群提供一体化贴合配 镜方案。3)功能应用上，具备识物、实时翻译/备忘/提词/导航/通话/拍摄等功能，"看一看"支付功能通 过生物识别定位支付码，有别于市面上仅基于声纹识别的支付功能。目前平光/1.60/1.67/1.7 ...