[Table_Title] 研究报告 Research Report 23 Oct 2025 欧莱雅 L'Oreal (OR PA) 欧莱雅 25Q3 业绩加速增长，战略收购开云美妆夯实奢华美妆版图 L'Oréal's 25Q3 Performance Accelerates YoY; Strategic Acquisition of Kering Beauté Strengthens Luxury Portfolio 寇媛媛 Yuanyuan Kou 吴颖婕 Mindy Wu yy.kou@htisec.com mindy.yj.wu@htisec.com [Table_yemei1] 热点速评 Flash Analysis (Please see [Table_summary] APPENDIX 1 for English summary) 事件：欧莱雅（OR.PA）发布 2025 年第三季度业绩报告并举行业绩说明会，同时宣布达成收购开云美妆的协议。 点评 欧莱雅 25Q3 销售额增长势头显著加强，主要得益于"美丽刺激计划"的创新驱动与新品成功上市。欧莱雅在 2025 年 前九个月实现销售额 328.0 ...