事件概述 业绩短期承压 客户优势：公司深入推进全球化布局，与头部客户达成深度合作。目前，公司已在法国、德国、荷兰、 澳大利亚、日本、美国、新西兰、新加坡、英国、瑞典、加拿大、越南、波兰、西班牙、马来西亚等国 家设立下属公司。截至2024 年底，公司已覆盖全球超过70 个国家和地区的500 余家客户，并与 Auchan、Aldi、Ahold、Woolworths、Leroy Merlin、华润万家、多点集团等全球零售头部企业开展合 作，持续提供业绩增长。 投资建议 汉朔科技发布2025 年半年报，25H1 实现营收19.74 亿元，同比-6.73%；归母净利润2.22 亿元，同 比-41.68%；扣非归母净利润2.87 亿元，同比-20.40%。单季度看，25Q2 实现营收9.93亿元，同 比-13.10%；归母净利润0.72 亿元，同比-65.90%；扣非归母净利润1.22 亿元，同比-40.88%。 业绩短期承压。主要系：1）毛利率小幅下滑。25H1 公司毛利率为31.59%，同比-5.66pct。其中25Q2 毛 利率为30.71%，同比-7.24pct，环比-1.77pct。我们认为主要是由于产品结构变 ...