中金发布研报称，由于科伦博泰生物-B(06990)授权收入确认和费用管控良好，维持跑赢行业评级，考 虑到盈利预测上调，叠加研发进展催化兑现，根据DCF模型，上调目标价57.1%至550港币，较当前股 价有20.6%的上行空间。公司公布1H25业绩，收入9.50亿元，超该行预期。 中金主要观点如下： 1H25TROP2ADC佳泰莱(sac-TMT)国内医保外商业化顺利 1H25公司商业收入达3.10亿元，其中佳泰莱占比97.6%。根据公司公告，截至中报公司营销团队人数超 过350人，业务已经覆盖30个省份，并在超过1,000家医院实现了销售收入。该行认为佳泰莱目前在获批 适应症TNBC、3L NSCLC临床获益证据明确，随着下半年有望在国内获批2L NSCLC及积极2026推进医 保准入工作，未来有望进一步放量。 一年维度内研发催化密集，近期建议关注2L NSCLC审评进展及数据读出 根据公司公告，sac-TMT国内2L NSCLC已经提交上市申请，公司预计有望在2H25获批上市，并计划在 10月ESMO会议上进行相关数据读出。此外，1L NSCLC(PD-L1TPS≥1%)适应症正进行注册临床阶段， 该行预计 ...