摩根大通在近期发布的研究报告中将泡泡玛特的股票评级下调至"中性"。受此影响，9月15日，港股泡泡玛特开盘即大跳水，一度跌超8%，成交额超15亿 港元，总市值已不足3500亿港元。截至发稿时，泡泡玛特报259.2港元/股，跌超6%。 摩根大通表示，做出这一决定的原因是该公司目前缺乏明显的增长催化剂，且当前估值水平不具吸引力。 此外，泡泡玛特产品热潮是否正在消退引发资产市场担忧亦为主因。近期，在二手市场，泡泡玛特的王牌产品拉布布（Labubu）的交易价格正经历"过山 车"。在某二手交易平台搜索"Labubu"可见，当前成交均价呈下降趋势，看跌人数更多。 以其当前最热门的产品、2025年新上线的第三代Labubu"前方高能系列"为例，这套产品包含1个隐藏款和6个常规款，单个原价99元。据统计，其常规款在 二手市场上的均价区间在90元~130元之间，甚至有一款的交易均价掉到了原价之下。 9月11日，泡泡玛特旗下热门IP（SKULLPANDA）新品不眠剧场系列正式发售，但随即就因#泡泡玛特新品发售仅10人排队#登上热搜，与以往新品销售大 排长龙，上千、上万人抢购，甚至因抢购大打出手的情况相差甚远。其上线当晚的线上销量， ...