高盛：《通胀减免法案》谈判的药品定价对 TEVANBIX 竞争格局的影响 20251205 摘要 IRA 药品谈判需谨慎，制药公司面临大量诉讼风险，但过度强硬可能影 响政府谈判立场。特朗普时期谈判药品种类较拜登时期更多，定价空间 相对较大，但 2026 年后 Part D 药物定价将更复杂。 Tava's alcedo 协商价格仅比挂牌价低 38%，或因其价格已接近法定最 高限额，且低于政府净价。CMS 将在 2025 年 3 月发布定价依据，届时 可获得更多洞见。直接竞争对手的 IRA 药物可能影响定价策略。 所有 IRA 药品及其配方必须包含在所有 D 部分处方集中，CMS 暗示应 被视为二线优先选择。PBM 处理非竞争性领域药品方式变化不大，竞争 类别则取决于非 IRA 制造商的博弈策略，需权衡回扣与处方集吸引力。 TD 市场由 Teva、Astepto、Neurcrin 和 Grz 寡头垄断，Nircan 需权 衡成本与市场份额，争取处方公式上的平等地位。新患者市场难以完全 占据主导，PBM 需权衡利弊，制定窄范围排除策略。 Allergan 公司需区分独立 Part D 市场和 Medicare A ...