江波龙业绩符合市场及我们预期 江波龙发布2025 年半年报：1H25 营收101.96 亿元，YoY+12.80%，归母净利润0.15 亿元，实现扭亏为 盈，对应2Q25 营收59.39 亿元，QoQ+39.53%，YoY+29.51%，归母净利润1.67 亿元，QoQ+209.73%。 公司全球化布局迈出坚实步伐。根据公司公告，1H25 巴西子公司Zilia 已构建完善的海外供应链体系。 Lexar 屡获国际权威媒体和机构的高度认可，2025 年延续高速增长趋势，上半年 Lexar 收入同比增长 31.61%。根据公司公告，公司未来将加速全球市场拓展，聚焦AI 时代存储需求，提升海外业务占比。 我们认为，全球化战略已为公司打开了广阔市场空间，我们预计未来海外业务的进一步拓展将增强公司 的全球影响力。 盈利预测与估值 考虑到存储涨价趋势及公司业务进展，我们上调公司2025 年营收预测8.5%至216.7 亿元，上调公司2025 年归母净利润74.8%至3.6 亿元；上调2026 年营收预测11.7%至248.6 亿元，上调2026 年归母净利润预测 28.4%至7.0 亿元。维持跑赢行业评级，考虑到公司业务拓 ...