丨证券研究报告丨 %% %% %% %% research.95579.com 行业研究丨行业周报丨通信设备Ⅲ [Table_Title] 通信行业周观点：Oracle 云业务高歌猛进，CPX 聚焦超长上下文处理 报告要点 [Table_Summary] 2025 年第 37 周，通信板块上涨 3.00%，在长江一级行业中排名第 7 位；2025 年年初以来， 通信板块上涨 63.01%，在长江一级行业中排名第 1 位。Oracle 云业务高速扩张，AI 订单爆 发，全球多云布局推进，资本开支高增。英伟达 Rubin CPX 聚焦超长上下文推理，显著增强 LLM 长语境应用表现，Vera Rubin NVL144 CPX 分离式推理架构亮相。持续看好 AI 与算力主 线。 分析师及联系人 [Table_Author] 于海宁 SAC：S0490517110002 SFC：BUX641 请阅读最后评级说明和重要声明 Oracle FY26Q1 营收 149.3 亿美元，同比+12.2%；GAAP 净利润 29.3 亿美元，同比持平。 AI 驱动订单爆发，截至季度末，Oracle 剩余履约义务同比大增 359%突 ...