证券研究报告 非金融公司|公司点评|招商蛇口（001979） 2024 年半年度业绩快报点评：营收持 平，利润承压 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年07月28日 证券研究报告 |报告要点 2024 年上半年，公司实现营业收入 512.73 亿元，同比-0.33%；实现归母净利润 14.17 亿元， 同比-34.17%。利润下滑主要是结算项目的毛利率下降以及股权投资收益减少导致的。中指院 数据显示，公司上半年实现销售金额 1009.50 亿元，同比-39.35%，实现销售面积 440 万平方 米，同比-35.67%，权益拿地金额为 80.90 亿元，同比-66.29%，权益拿地面积为 46.35 万平 方米，同比-61.05%。我们认为，公司深耕核心城市，产品矩阵齐全，随着政策引导商品房向 改善性产品发展，公司有望迎来业绩改善。 |分析师及联系人 杜昊旻 SAC：S0590524070006 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年07月28日 招商蛇口(001979) 2024 年半年度业绩快报点评：营收持平，利 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (maintained) [7] Core Views - The company is expected to achieve rapid revenue and profit growth in H1 2024, driven by the sustained momentum of the Han Shu brand on Douyin and the spillover of traffic to other platforms like Tmall and JD [10][11] - The company has reported a positive earnings forecast, with expected revenue in the range of 3.4 billion to 3.6 billion yuan, representing a year-on-year growth of approximately 114.3% to 126.9% [10] - The net profit for H1 2024 is projected to be between 390 million and 410 million yuan, indicating a year-on-year increase of about 286.1% to 305.9% [10] Summary by Sections Financial Data and Valuation - The company’s revenue for 2022 was 2.675 billion yuan, which is expected to grow to 7.321 billion yuan in 2024, reflecting a growth rate of 74.7% [11] - The net profit for 2022 was 147 million yuan, with projections of 913 million yuan for 2024, showing a growth rate of 98.0% [11] - The earnings per share (EPS) is expected to rise from 0.37 yuan in 2022 to 2.29 yuan in 2024 [11] - The price-to-earnings (P/E) ratio is projected to decrease from 92.5 in 2022 to 14.9 in 2024 [11] Business Strategy and Market Position - The company has effectively leveraged the Douyin platform, implementing a refined marketing strategy that includes customized short dramas and brand self-broadcasting, which has significantly boosted sales [10] - The expansion of the Han Shu product line and the performance of sub-brands like Newpage are expected to contribute to continued high growth [10] - The company is well-positioned to capture market share through its competitive pricing and flexible channel operations [10]

证券研究报告 行业研究|行业点评研究|计算机（2171） Meta 发布开源大模型 Llama 3.1，开源 模型能力进一步提升 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年07月28日 证券研究报告 |报告要点 Meta 发布开源大模型 Llama3.1，此模型包含 405B、70B、8B 三个版本。该模型在多项基准测 试中超越 GPT-4o 和 Claude 3.5 Sonnet，开源模型的能力或已追赶上闭源 SOTA 模型。Meta 外发的开源大模型 Llama3.1 最高版本参数量达到 4050 亿，该版本性能与最好的闭源模型性 能接近。Llama3.1 开源/免费使用权重和代码，并允许进行模型微调、蒸馏到其他模型以及在 任何地点部署。模型提供 128k 上下文窗口，在多语言处理、优秀的代码生成、复杂问题理解 推理能力上大幅提升，并包含模型工具使用。 |分析师及联系人 黄楷 陈安宇 SAC：S0590522090001 SAC：S0590523080004 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 4 行业研究|行业点评研究 glzqdatemark2 2024年07月28日 计算 ...

证券研究报告 行业研究 | 行业点评研究 | 传媒（2172） 传媒互联网 202402 持仓点评： A 股传媒仍处低配，港股互联网持仓继 续回升 诗券必闻读核李某页的支委声明 2024年07月28日 报告 | 报告委总 202402 公基基金查查查询或未看，A 既待基格块查查材既比例为 0.74%，环比下降 0.16pct，例 处于依配装态，共中将或变仓比例实现环比装升。港能互联网变仓比例为 2.84%，环比装升 0. 20%，私块配置价值占呈。走过关注Ａ肢将成、野说等内落公司亲毛皮修复改 AI 应用落地: 以及基本商商材、充争整金较好的失非互联网不谷公司。 | 分析师及联系人 丁子悠 SAC: $0590523080003 周易真 请券必闻读核查未真的支卖声明 1 / 9 行业研究 | 行业点评研究 2024-07 月 23 日 传媒 传媒互联网 202402 持仓点评： A 股传媒仍处依配,港股互联网持仓继续回升 经济成设: 上达成汉： 受予大亨（危持） 这予大方 相对大血大伤 -23% 2024/3 2024/7 2023/11 相关报告 1、《徐续：2024 世界人工智能大会：聚焦 AI 多概念、户 ...

Group 1: Election Dynamics - Trump's support slightly increased after the assassination event, but the long-term impact on the November election remains uncertain due to potential voter forgetfulness[18] - Key swing states like Georgia (16 electoral votes), Arizona (11), and Pennsylvania (20) may ultimately determine the election outcome[30] - Biden's withdrawal from the race shifts age-related concerns to Trump, increasing uncertainty about the election results[41] Group 2: Trump's Policies and Economic Impact - Trump's main policy proposals include domestic tax cuts, increased tariffs, and immigration restrictions, which may pose significant inflation risks for the U.S. economy[5] - The likelihood of Trump imposing a 60% tariff on all Chinese products is considered low; instead, tariffs may be used as negotiation leverage[11] - Trump's focus on reviving manufacturing jobs resonates with blue-collar workers in key swing states, particularly in the Rust Belt[76] Group 3: Voter Sentiment and Polling - Polls indicate that 67% of respondents are tired of seeing the same candidates in presidential elections, with 70% believing Biden should not seek re-election[41] - In key swing states, Trump leads against both Biden and Harris, with significant margins in most states except for Michigan and Wisconsin, where leads are less than 3%[73] - Economic issues, immigration, and democracy are the top concerns for voters in critical swing states like Pennsylvania and Arizona[92]

国防军工周报 (7. 22–7. 26)： 为什么当前时点，我们看好 军工具备板块性趋势机会 国联证券国防军工研究团队 2024年7月28日 证券研究报告 报告诉级：强手太市丨维持 请务必问读报告未页的重要声明 E 求 养一部分1、基本面底部反转且业绩逐季改善的胜率越未越高 养二部分 2、增量资金边际决定军工涨跌且具备较大增持空间 养三部分 3、自主可控交易种特朗普交易或为当前重要的印射 Pum 基本面底部反转且业绩逐季改善的胜率 1 > 表示 墨音 军委政治局延安会议顺利召开，两任国防部长被开除党籍军籍，移交司法 ◥ 中央军委政治工作会议于2024年6月17日至19日在陕西延安召开，引进予出席会议并发表重大讲话。 ● 带点击火枪夫，燕客乘着乘备走破坏出发。丢比10年前的古田会议，本火延安会议老是森获军事业关键当口召开的、具有里程降击火的变奏会议，核心是引领人民军队 新征程上弄出发、政治建军开新高。中央中央政治局委员、中央军委副主席张又换、将卫东，中央军委委员刘扬之、富华、张开兵出席会议。军委机关各新会、军委委 直属机构、军委联指中心、各战区、各军兵种、军委各直属单位、武警部队主委负责同志等参办会议。 ◥ 很 ...

E # 研究报告 行业研究 | 行业点评研究 | 计算机（2171） Meta 发布开源 大樸型 L I ama 3. 1，开源 模型能力进一步模升 诗券必闻读核李某页的支委声明 2024年07月 28 日 报告 | 报告委总 Mota 发布开冻大核型 L Iama3.1，比核型包含 405B、70B、8B 三个丝本。这核型在多项基准则 兴 中 经典 GPT-40 华 Claude 3.5 Sonnet，开展模型的能力系心选基上闭演 SOTA 模型。Meta 外发的手场大概要 LIama3.1 最高高本季數量达到 4050 亿，该股本社能与最好的闲添拨要性 危装这。LI ama3.1 开源/免费使用校变杂传吗，并允许连行核型微调、蒸馏对来他核型以及在 任何地点举事。核型提供 128k 上下文章口，在多运立处理、免务的代码生点、复杂问题或解 お理能力上大幅刻升，并包含核变工具使用。 | 分析师及联系人 大格 陈安宇 SAC: S0590522090001 SAC: S0590523080004 请券必闻读核李某页的支卖声明 1 / 4 行业务党 | 行业点环环充 2024-07 月 23 日 计算机 Meta ...

证券研究报告 行业研究 | 行业专题研究 | 电子（2127） 电子行业 202402 基金重仓分析： 电子行业成为基金第一大重仓板块 诗券必闻读核李某页的支委声明 2024年07月 28 日 报告 | 报告委总 基金对屯子行业的变仓比例自 202203 阶段社统谷（7.96%）以未，连续 5 个季度环比较升， 202304 达到 13. 26%，经历 202401 经贸可落之后手 202402 大幅上升，达到 13. 67%，环比增加 2. 28pct，装近历史的点。 | 分析师及联系人 货车 王 李 SAC: S0590522040001 SAC: S0590521070004 请券必闻读核查未真的支卖声明 1 / 10 行业务党 | 行业专题研究 2024-07 月 23 日 电子行业 202402 基金重仓分析： 电子行业成为基金第一大重仓板块 经济成设: 上达成汉： 强予大亨（疫材） 这予大方 相对大血大分 10% -23% 2024/3 2024/7 2023/11 相关设备 1、《艳子: 听金手机是中国本有望的选手线》 2024. 07. 20 2、《七子：从日月无派本支出海湖武後秦 系机活》 ...

正為研究报告 行业研究 | 行业专题研究 | 基础化工 (2122) 2024Q2 大化工行业基金特色分析： 重仓增配上游及供需改善方向 诗券必闻读核李某页的支委声明 2024年07月 27 日 .报告 │报告委总 公意基金 2024 辛二季抵救 商混合型基金成灵活配置受基金作为样本分析石油石化科基级化工变色特度活动。类体未病， 名為左化变色或增侵很低配，基础化工科技低配。為先所來、義化工、煤化工、泉化方支を 主委培养方向。 | 分析师及联系人 许务感 天谈 中起天 SAC: $0590524060003 SAC: $0590519070001 SAC: $0590524070002 请券必闻读核查未真的支卖声明 1 / 15 行业务党 | 行业专题研究 2024-07 月 27 日 基础化工 2024Q2 大化工行业基金持仓分析： 重仓增配上济及供需改善方向 赵京难汉： 上达成汉： 强予大亨（疫材） 强予大す 相对大血大分 4:1:1 2° 300 108 <05 2024/3 2024/7 2023/11 相关设备 1、《悉哈心工：轮船市造出海，这名改风后 上》 2024. 07. 15 2、《恶恶化工： ...

证券研究报告 行业研究|行业点评研究|家用电器（2133） 补贴资金来源落地，力度比肩家电下乡 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年07月25日 证券研究报告 |报告要点 2024 年 7 月 25 日，发改委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的 若干措施》，明确本轮消费品以旧换新补贴方式、力度及资金来源。针对家电换新，对二级能 效及以上的冰箱/洗衣机/电视/空调/热水器/烟灶等 8 类产品给予消费补贴，基准比例 15%， 能效一级及以上产品额外补贴 5%，每人每类补贴 1 件，每件不超 2000 元；发改委直接向地方 安排 1500 亿左右超长期特别国债资金用于落实包括家电消费补贴在内的六项设备更新/消费 品换新政策，所需资金按 9：1 原则实行央地共担，同时重申落实废弃电器回收支持政策。 |分析师及联系人 管泉森 孙珊 蔡奕娴 SAC：S0590523100007 SAC：S0590523110003 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 4 行业研究|行业点评研究 glzqdatemark2 2024年07月25日 家用电器 补贴资金来源落地，力度比 ...