偶倒 0680 （本刊物为中风险等级产品，敬请投资者参阅正文后的免责声明） 2024 年第 51 期，总第 1610 期（电子版） 2024 年 3 月 20 日 星期三 一、市场分析 小周期顶背离 | --- | --- | --- | |----------------|--------------|-----------| | | | | | | 沪深指数 | | | | 收盘(点) | 涨跌幅(%) | | 上证指数 | 3062.76 | -0.72 | | 深证成指 | 9696.69 | -0.58 | | 中小 100 | 5974.94 | -0.44 | | 创业板指 | 1906.94 | -1.01 | | 沪深 300 | 3577.63 | -0.72 | | | 海外市场指数 | | | | 收盘(点) | 涨跌幅(%) | | 道琼斯 | 39110.76 | 0.83 | | 纳斯达克 | 16166.79 | 0.39 | | 标普 500 | 5178.51 | 0.56 | | 英国富时 100 | 7738.3 | 0.2 | | 日经 225 | 40003.6 | ...

证券研究报告 电力设备与新能源 报告日期：2024年 03月 18日 0BB 技术取得突破，青洲五七进展更新 ——电新&公用行业周报 华龙证券研究所 摘要：  行情回顾：本周申万电新板块涨幅 4.45%，在 31 个行业中排名 投资评级：推荐（维持） 第 11；申万公用板块跌幅 1.25%，在 31个行业中排名第 27。同 期沪深 300涨幅 0.71%，万得全 A涨幅 2.03%。 最近一年走势  光伏行业：0BB 技术取得突破，助力 topcon 降本增效。3 月 14 沪深300 电新 日，奥特维发布消息称 TOPCon 0BB 焊接工艺取得突破，达到 5% 0% 量产发布条件。相比于 SMBB，0BB 技术可通过取消主栅、减 -5% 少银浆用量，实现单片银耗降低≥10%；同时通过增加更细的焊 -10% -15% 带数量，降低电路损耗，实现组件功率提升≥5%。我们认为光 -20% -25% 伏产业链降价已接近尾声，0BB 技术的加速导入将带动组件成 -30% 2 3 4 5 6 7 8 9 0 1 2 1 本下行，推动盈利修复，同时也将带动串焊机、焊带需求提 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 ...

| --- | --- | --- | |----------------|--------------|-----------| | | | | | | 沪深指数 | | | | 收盘(点) | 涨跌幅(%) | | 上证指数 | 3084.93 | 0.99 | | 深证成指 | 9752.83 | 1.46 | | 中小 100 | 6001.6 | 1.71 | | 创业板指 | 1926.4 | 2.25 | | 沪深 300 | 3603.53 | 0.94 | | | 海外市场指数 | | | | 收盘(点) | 涨跌幅(%) | | 道琼斯 | 38790.43 | 0.2 | | 纳斯达克 | 16103.45 | 0.82 | | 标普 500 | 5149.42 | 0.63 | | 英国富时 100 | 7722.55 | -0.06 | | 日经 225 | 39550.4 | -0.48 | | 恒生指数 | 16737.12 | 0.1 | | | 货币市场 | | | | 收盘(点) | 涨跌幅(%) | | 美元离岸人民币 | 7.2082 | 0.03 | | 欧元兑美元 ...

| --- | --- | --- | |----------------|--------------|-----------| | | | | | | 沪深指数 | | | | 收盘(点) | 涨跌幅(%) | | 上证指数 | 3054.64 | 0.54 | | 深证成指 | 9612.75 | 0.6 | | 中小 100 | 5900.43 | 0.53 | | 创业板指 | 1884.09 | 0.06 | | 沪深 300 | 3569.99 | 0.22 | | | 海外市场指数 | | | | 收盘(点) | 涨跌幅(%) | | 道琼斯 | 38714.77 | -0.49 | | 纳斯达克 | 15973.17 | -0.96 | | 标普 500 | 5117.09 | -0.65 | | 英国富时 100 | 7727.42 | -0.2 | | 日经 225 | 39338.43 | 1.63 | | 恒生指数 | 16720.89 | -1.42 | | | 货币市场 | | | | 收盘(点) | 涨跌幅(%) | | 美元离岸人民币 | 7.2069 | 0 | | 欧元兑 ...

Group 1 - The report highlights the "Action Plan" aimed at expanding domestic demand and deepening supply-side structural reforms, emphasizing market-led initiatives with government guidance [3][4] - The "Action Plan" sets a target for equipment investment in various sectors, including industrial, agricultural, and transportation, to grow by over 25% by 2027 compared to 2023 [3][4] - Key tasks outlined in the "Action Plan" include equipment upgrades, old-for-new consumption initiatives, recycling actions, standard enhancements, and strengthening policy support [4] Group 2 - The report notes the recent popularity of "Gansu Tianshui Spicy Hot Pot," which has significantly boosted local tourism and related concept stocks [5][25] - The company "Zhongxing Junye," based in Tianshui, has seen its stock price surge due to the hot pot trend, with a three-day cumulative increase of 26.08% [26] - Despite the recent stock performance, "Zhongxing Junye" reported a net loss in the third quarter of 2023, indicating potential volatility in the market driven by trends [26]

Investment Rating - The investment rating for the mechanical industry is "Recommended" (maintained) [2] Core Insights - The humanoid robot industry is accelerating its industrialization, with significant developments expected from major events such as NVIDIA's GTC 2024 conference and updates from Tesla and other key players [6][34] - A large-scale equipment update plan has been officially released, with an expected investment scale exceeding 5 trillion yuan, focusing on sectors like machine tools, railways, and agricultural machinery [6][39] - The excavator market saw a significant decline in sales, with February 2024 domestic sales down 49.2% year-on-year, but a recovery is anticipated as policy effects gradually manifest [7][37] - Forklift sales increased by 10.6% year-on-year in January-February 2024, indicating stable growth in the industry despite a decline in February due to seasonal factors [8][37] - The energy equipment sector is expected to rebound as the global shift towards clean energy accelerates, presenting investment opportunities [8] Summary by Sections 1. Market Performance - From March 11 to March 15, 2024, the mechanical equipment industry rose by 1.48%, ranking 19th among 31 industries [12] - Key stocks showed significant fluctuations, with notable gains from companies like UBTECH and declines from others like Shanghai HuGong [12][15] 2. Key Industry Data - As of February 2024, China's manufacturing PMI was at 49.1%, indicating a slight decline, while fixed asset investment increased by 4.2% year-on-year [16][18] - The production of metal cutting machine tools increased by 13.5% year-on-year in December 2023, maintaining high growth [20] 3. Industry News - UBTECH's humanoid robot Walker S has been tested in a new energy vehicle factory, showcasing its capabilities [33] - NVIDIA's GTC 2024 conference will feature significant advancements in robotics, with participation from major tech companies [34] - ABB has announced a new AI strategy aimed at enhancing productivity through the integration of AI technologies [35] 4. Key Listed Company Information - Companies like Anhui Heli and Jiangsu Shentong have reported significant revenue growth, with Anhui Heli's revenue reaching 17.471 billion yuan, a 10.76% increase year-on-year [40][41]

证 券研究报告 y 通信 报告日期：2024 年3 月18 日 5G-A 迈向商用，产业链迎发展机遇 ———通信行业周报 华龙证券研究所 摘要：  周要闻： 投资评级：推荐（维持） （1）3 月 14 日下午，中国移动携手多家央企发布《国有企业落实扩 大内需战略的路径研究》报告。 最近一年走势 （2）河南省人民政府办公厅近日印发《河南省加快制造业“六新”突 破实施方案》。 （3）近日中国移动在中兴通讯的基站设备上完成了全球首次 UDD 技 术组网验证，迈出了该技术从理论研究到应用落地的坚实一步。 （4）中国信息通信研究院算网融合研究团队发起“SD-WAN+信创”评 测项目。 （5）山西联通、河北联通、黑龙江联通分别携手华为完成3CC基站连 相对沪深300走势（%）2024/3/15 片商用验证，率先开启5G-A时代。 表现 1m 3m 12m 通信（申万） 22.4 7.0 9.3  周观点： 沪深300 6.1 8.7 -9.4 国内5G-A加速发展，迈向商用。从地区来看，河南省提出到2025年， 全省5G基站总数超过25万个；山西联通、河北联通、黑龙江联通分 ...

证券研究报告 汽车 报告日期：2024年 03月 18 日 汽车以旧换新方案发布，政策优化保障销量增长 ——汽车行业周报 华龙证券研究所 摘要：  本周观点：汽车以旧换新行动方案发布，政策优化保障销量增长。 投资评级：推荐（维持） 国务院发布《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》， 最近一年走势 提出到2027 年报废汽车回收量较2023 年增加约1倍，据乘联会 测算，2023年报废汽车增量约 756万辆，据此计算，2027年我国 报废汽车回收量预计超 1500 万辆；到 2027 年二手车交易量较 2023 年增长 45%，据中国汽车流通协会数据，2023 年二手车销 量达1841万辆，据此计算，2027年二手车交易量预计达 2670 万 辆，CAGR4 达9.7%，远高于2019-2023 年的5.4%。报废换购销 量和二手车交易量有望双双实现增长，叠加中央财政汽车以旧换 新补贴政策有望落地，汽车及乘用车市场销量有望持续增长。  重点行业动态：电动化方面，蔚来与宁德时代合作推动长寿命电 分析师：杨阳 池研发创新；智能化方面，问界发布 OTA预告，问界M9将上线 执业证书编号：S02305231 ...

研究员 请参阅文后免责条款 证券研究报告 ——A 股投资策略周报告 摘要（核心观点）： 2 月美国通胀数据超预期。2 月美国 CPI 同比上涨 3.2%，较 1 月上升 0.1%； 环比上涨 0.4%，涨幅也较 1 月上升 0.1%，为 2023 年 9 月以来最大涨幅。2 月美国 PPI 环比上涨 0.6%，涨幅较 1 月上升 0.3%，2 月美国 PPI 同比上涨 1.6%，为 2023 年 9 月以来最大涨幅。数据发布后，美元指数反弹，10 年 期美债收益率小幅上行，美股科技板块及现货黄金有所调整，美股指表现 对外围市场有所传导。市场关于美联储降息预期有所减弱。 策略研究报告 图目录 表目录 策略研究报告 推动资本市场高质量发展的政策继续出台。3 月 15 日证监会发布多项关于资本市场高质量发展的政策，落实 "强监管、防风险"。其中与资本市场发展直接相关的政 策包括："一是关于严把发行上市准入关，从源头上提高 上市公司质量的意见。二是关于加强上市公司监管的意 见。三是关于加强证券公司和公募基金监管，加快推进建 设一流投资银行和投资机构的意见。"关于资本市场高质 量发展的政策"坚持目标导向、问题导向"、" ...

证 券研究报告 -y 化工 报告日期：2024 年3 月18 日 碳酸锂价格中枢上移，橡胶市场挺价情绪不减 ———化工行业周报 华龙证券研究所 摘要：  原油：本周原油价格突破 2023年11 月初新高，国际能源署上调 投资评级：推荐（维持） 需求预测，下调供应预测，叠加地缘局势不稳定性延续，国际油 价上涨，但整体来看，全球需求尚无全面回暖迹象，上涨空间有 最近一年走势 限。  聚氨酯：本周聚合 MDI市场价格缓跌下行，随着货源填充稳定且 货量充裕，场内跟进持续迟缓，买盘偏弱，聚合 MDI价差小幅下 沪深300指数 化工(申万) 10% 降。 5% 0%  聚酯化纤：本周PA66价格较上周持平，较上月增长 6.98%，预 -5% -10% 计短期横盘运行，原料价格较高，成本面压力不减，下游高价跟 -15% -20% 进一般，聚合产能利用率不高，市场现货供应稳定。 -25% -30%  氟化工：本周国内萤石市场价格行情大稳小动，萤石粉供应量持 -35% -40% 续偏紧，部分持货商保持挺价出货意愿，由于氢氟酸生产成本倒 32 30 52 32 40 52 32 50 52 32 60 52 32 70 ...