汽车 行业研究/行业周报 6月理想 L6产能将突破 2万台，蔚来 Q2预计交付 证 券 5.4~5.6 万台 研 ——汽车行业周报（2024/06/03~2024/06/07） 究 ◼ 行情回顾 报 过去一周(2024/06/03~2024/06/07），申万汽车行业下跌 2.36%，表现 增持( 维持) 告 弱于同花顺全 A，所有一级行业中涨跌幅排名第 11。细分板块涨跌 行 幅：过去一周(2024/06/03~2024/06/07），乘用车跌幅最小，汽车服务 行业： 汽车 业 跌幅最大。乘用车下跌 0.02%，商用车下跌 1.12%，汽车零部件下跌 研 3.39%，摩托车及其他下跌5.21%，汽车服务下跌6.61%。 日期： y 20x2z4q年da0te6m月a1r1k日 究 分析师： 王琎 ◼ 核心数据 E-mail： wangjin@yongxingsec. 数据跟踪： com 1）行业总量：据中汽协数据，2024 年 4 月汽车销量约 235.9 万辆， SAC编号： S1760523080002 环比-12.5%，同比+9.3%。 2）车企端：据乘联会数据，2024 年 4 月，比亚迪、一汽大众 ...

石油石化 行业研究/行业周报 证 OPEC+会议扰动市场，油价有所回落 券 ——石油化工行业周报（20240603-20240607） 研 究 报 ◼ 市场行情回顾 告 增持( 维持) 板块表现 本周（20240603-20240607）中信石油石化板块下滑约2.28%，上证综 行 合指数下滑约1.15%，同上证综合指数相比，石油石化板块落后约1.1 行业： 石油石化 业 个百分点。子板块方面，石油石化子板块以下滑为主，其中油品销售 日期： y 20x2z4q年da0te6m月a1r1k日 研 及仓储、油田服务等子板块跌幅居前。 究 本周（20240603-20240607）石油石化板块领涨个股包括中国海油等； 分析师： 赵飞 领跌个股包括 ST 新潮、润贝航科、*ST 海越、渤海化学、宝利国际 E-mail： zhaofei@yongxingsec. 等。其中民营大炼化公司周度涨跌幅如下：恒力石化（-0.84%）、荣盛 com 石化（-1.21%）、恒逸石化（-1.67%）、桐昆股份（-2.45%）、新凤鸣（- SAC编号： S1760524040002 2.84%）、东方盛虹（-4.48%）等。 近一年行 ...

通信 行业研究/行业周报 A 英伟达公布芯片年度升级计划，SpaceX第四次试飞 证 券 终成功 研 ——通信行业周报（2024.6.3-2024.6.7） 究 ◼ 核心观点 报 增持( 维持) 告 本周核心观点与重点要闻回顾 行 光模块：英伟达公布 AI 芯片年度升级周期计划。据每日商报 6 月 4 日消息，英伟达创始人兼CEO黄仁勋在Computex大会上演讲，发布 行业： 通信 业 其芯片产品升级计划，2027 年前每年推出一款新的 AI 芯片。我们认 研 为，英伟达加速 AI 芯片迭代速度，将有望持续利好光通信等相关产 日期： y 20x2z4q年da0te6m月a1r1k日 究 业链公司。 卫星互联网：SpaceX 火箭“星舰”在第四次试飞中取得成功。据潇湘 分析师： 应豪 晨报 6月 7日消息， SpaceX公司的星舰火箭系统在第四次试飞中终 E-mail： yinghao@yongxingsec. 于取得成功。此前，SpaceX 分别于去年 4月、11 月以及今年 3 月进 com 行了三次完整的星舰火箭系统发射，每次试飞都较前一次取得更大进 SAC编号： S1760524050002 展，其中 ...

Investment Rating - The report maintains an "Overweight" rating for the non-ferrous metals industry [6]. Core Views - The report highlights that the market maintains a long-term view on interest rate cuts, which may lead to a weaker dollar and benefit commodity prices in the medium to long term. Supply-side disruptions, such as a year-on-year decline in copper production in Chile and reduced output of electrolytic aluminum due to insufficient power supply, are noted. On the demand side, the introduction of real estate policies and the implementation of a one trillion yuan bond are expected to improve demand [5][13]. Summary by Sections Investment Recommendations - The report suggests that the liquidity outlook remains positive, with expectations for interest rate cuts. It identifies potential beneficiaries in the non-ferrous metals sector, including: - Industrial Metals: Zijin Mining, Luoyang Molybdenum, Jincheng Mining, Tianshan Aluminum, Yun Aluminum, China Aluminum, and Suotong Development - Energy Metals: Tianqi Lithium, Ganfeng Lithium, Huayou Cobalt, Rongjie Co., Yuxing Materials, Zhongmin Resources, and Hanrui Cobalt - Precious Metals: Zijin Mining, Shandong Gold, Yintai Gold, Hunan Gold, Chifeng Gold, and Zhaojin Mining [5][13]. Weekly Sector Performance - As of June 7, 2024, the non-ferrous metals index experienced a week-on-week decline of 2.6%, ranking 17th among 31 primary industries. The overall year-to-date performance shows an increase of 7.96% [14][18]. Price and Inventory Performance Industrial Metals - As of June 7, 2024, LME copper and aluminum prices decreased by 3.18% and 2.98%, respectively. LME copper closed at $9,748.50 per ton, while SHFE copper was at 81,530 yuan per ton. The report notes that copper prices are currently fluctuating at high levels, influenced by demand and Federal Reserve policy changes [22][23]. Energy Metals - Lithium carbonate and lithium hydroxide prices fell by 4.33% and 2.98%, reaching 101.14 thousand yuan per ton and 90.58 thousand yuan per ton, respectively. The price of electrolytic cobalt dropped by 8.3% to 221 thousand yuan per ton [35][36]. Precious Metals - COMEX gold closed at $2,366.90 per ounce, up 1.75% week-on-week, while COMEX silver fell by 3.62% to $29.30 per ounce. The gold-silver ratio increased to 80.78, reflecting a 5.57% rise [37][38]. Rare Earth and Minor Metals - Rare earth prices showed weakness, with prices for various oxides declining. For instance, the price of oxidized neodymium fell by 2.41% to 36.4 thousand yuan per ton [44][45].

汽车 行业研究/行业点评 证 蔚来全新品牌乐道发布，小米冲刺全年交付 12 万辆 华为拟成立新公司，助力汽车智能化发展 券 研 ——新势力 5月销量数据点评 究 报 ◼ 9家新势力 5月总交付约 19.2万辆，环比+28.8% 告 据各上市公司公告，2024年5月，广汽埃安销量40073辆，环比+87.7%， 增持( 维持) 同比-10.7%；哪吒汽车交付量10113辆，环比+12.2%，同比-22.4%； 行 零跑汽车交付量18165辆，环比+21.1%，同比+50.6%；蔚来汽车交付 行业： 汽车 业 量20544辆，环比+31.5%，同比+233.8%；小鹏汽车交付量10146辆， 研 环比+8.0%，同比+35.2%；极氪汽车交付量18616辆，环比+15.7%，同 日期： y 20x2z4q年da0te6m月a1r1k日 究 比+114.5%；理想汽车交付量35020辆，环比+35.8%，同比+23.8%。据 分析师： 王琎 IT之家，鸿蒙智行汽车交付量30578辆，环比+3.2%；其中问界M9交 付15875辆，智界S7交付3455辆。据小米汽车，小米汽车5月交付 E-mail： wangjin@ ...

中小市值 行业研究/行业点评 证 星舰一二级回收验证成功，关注运载火箭产业链环节 券 研 ——商业航天产业观察 究 报  核心观点 行业： 中小市值 告 SpaceX 星舰第四次发射取得成功，火箭一二级成功着陆。据观察者 网，北京时间2024年6月6日晚，由SpaceX（美国太空探索技术公 日期： y 20x2z4q年da0te6m月a1r1k日 行 司）研制的星舰超重型火箭在德克萨斯州博卡奇卡进行了第四次飞 业 行，并获得成功。火箭二级成功进入预定（亚）轨道，并在多块隔热 分析师： 彭毅 研 瓦脱落以及部分结构破损的情况下，成功进行了海面软着陆。一级也 E-mail： pengyi@yongxingsec.c 在使用完毕后以比较理想的垂直姿态，由发动机点火减速，在预定海 究 om 区低速溅落。两级火箭成功着陆，为后续在陆地着陆和复用创造了可 SAC编号： S1760523090003 能性。 联系人： 张恬 SpaceX 星舰第四次发射验证了一二级回收的技术可行性，星舰二级 隔热瓦破损问题亟待解决。（1）星舰是截至 2024 年最大体量的液氧 E-mail： zhangtian@yongxings 甲烷火 ...

汽车 行业研究/行业点评 证 蔚来全新品牌乐道发布，小米冲刺全年交付 12 万辆 华为拟成立新公司，助力汽车智能化发展 券 研 ——新势力 5月销量数据点评 究 报 ◼ 9家新势力 5月总交付约 19.2万辆，环比+28.8% 告 据各上市公司公告，2024年5月，广汽埃安销量40073辆，环比+87.7%， 增持( 维持) 同比-10.7%；哪吒汽车交付量10113辆，环比+12.2%，同比-22.4%； 行 零跑汽车交付量18165辆，环比+21.1%，同比+50.6%；蔚来汽车交付 行业： 汽车 业 量20544辆，环比+31.5%，同比+233.8%；小鹏汽车交付量10146辆， 研 环比+8.0%，同比+35.2%；极氪汽车交付量18616辆，环比+15.7%，同 日期： y 20x2z4q年da0te6m月a1r1k日 究 比+114.5%；理想汽车交付量35020辆，环比+35.8%，同比+23.8%。据 分析师： 王琎 IT之家，鸿蒙智行汽车交付量30578辆，环比+3.2%；其中问界M9交 付15875辆，智界S7交付3455辆。据小米汽车，小米汽车5月交付 E-mail： wangjin@ ...

Group 1 - The A-share market experienced a slight decline in margin trading balance and a decrease in trading activity during the week of May 30 to June 5, with most major index PE valuation percentiles falling, while the ChiNext index rose [3][4][25] - The stock-bond yield spread indicates a relatively high investment cost-effectiveness in the current A-share market, with the CSI 300 dividend yield at 2.94% and the 10-year government bond yield at 2.28%, resulting in a stock-bond yield of -0.66%, which is above the annual average [3][19] - The trading activity overall decreased, with most major index turnover rates declining, particularly the CSI 1000, which saw the largest drop of 0.07 percentage points [14][21] Group 2 - The PE valuation percentiles for major indices mostly fell, with the Wind All A index leading the decline at 3.9 percentage points, and the CSI 1000 index also down by 3.3 percentage points [25][50] - The industry PE valuation percentiles showed a majority of declines, with the oil and petrochemical sector leading the drop, down by 6.6 percentage points [15][34][61] - The growth style saw an increase in PE valuation percentiles by 0.8 percentage points, while the cyclical style experienced a decline of 6.7 percentage points [28][58][61]

计算机 行业研究/行业周报 证 北京鄂尔多斯开启车路云一体 化招标，相关板块有望受益 券 ——计算机行业周报（2024.06.03-2024.06.07） 研 究 报 ◼ 核心观点 增持( 维持) 告 本周核心观点与重点要闻回顾 行 低 湖空 北经 十济 堰： 布局四 低川 空省 经级 济财 新政 赛安 道排 力2 争亿元 20资 30金 年专 产项 业支 规持 模低 达空 到经 30济 0亿发 元展 ，， 行业： 计算机 业 相关产业链有望持续受益。四川省人民政府办公厅发布关于促进低 研 空经济发展的指导意见。提出省级财政安排 2 亿元资金专项支持低 日期： y 20x2z4q年da0te6m月a1r1k日 究 空经济发展。湖北十堰市印发《低空经济高质量发展实施方案 （2024—2026年）》，提出力争到2030年，产业规模达300亿元。 分析师： 李行杰 AI 大模型及应用：阿里通义千问 Qwen2 大模型发布并同步开源， 中山眼科牵手华为发布眼科大模型，相关产业链有望受益。阿里通 E-mail： lixingjie@yongxingsec. 义千问 Qwen2 大模型 6 月 7 日发布，并在 Hugg ...

有色金属 行业研究/行业周报 证 美国 5 月非农超预期，金银价格高位震荡 券 ——有色行业周报（2024.06.03-2024.06.07） 研 究 报 ◼ 行情回顾 告 增持( 维持) 截至2024年6月7日，本周（2024.6.3-2024.6.7）有色金属（申万） 指数环比上周涨跌幅为-2.6%，在申万31个一级行业中位列第17位， 行 2024年年初以来总体涨跌幅为7.96%。 行业： 有色金属 业 日期： y 20x2z4q年da0te6m月a1r1k日 研 ◼ 核心观点 究 1、工业金属 分析师： 魏亚军 （1）铜：本周伦铜、沪铜分别报收9748.5美元/吨、81530元/吨，环 E-mail： weiyajun@yongxingse c.com 比上周分别-3.18%、-1.18%。据华尔街见闻，美国劳工统计局公布数 SAC编号： S1760523090004 据显示，美国5月非农就业人口增长27.2万人，超市场预期。但同时， 美国劳工局周三公布的数据显示去年美国每月非农新增就业岗位约为 25 万，但另一份覆盖 95%以上美国就业岗位的季度就业工资普查 近一年行业与沪深300比较 (QCEW) ...