证券研究报告|行业研究|行业点评 非银金融 投资评级 增持 非银行业周报(眽眻眽眿 年第二十二期): 关注券商并购重组,板块估值持续修复 市场表现: 本期(眽眻眽眿.睁.眽眿-眽眻眽眿.睁.眽睃)非银(申万)指数-眾.着眼%,行业排名 眽睃/眾眼,券商 Ⅱ指数-眿.睄眼%,保险Ⅱ指数-眼.眻睁%; 上证综指-眼.眻眾%,深证成指-眽.眾睃%,创业板指-眿.眼眾%。 个股涨跌幅排名前五位:九鼎投资(+睂.睁睄%)、渤海租赁(+睁.眽着%)、香溢融通 (+着.睄眿%)、新力金融(+眻.睂睄%)、中国人保(+眻.着睄%); 个股涨跌幅排名后五位:东方财富(-眼眼.着睁%)、国联证券(-睂.睂着%)、华创云信 (-睂.着眼%)、中金公司(-睂.眽睄%)、西部证券(-睂.眽着%)。 (注:去除 ST 及退市股票) 核心观点: 证券: 市场层面,本周,证券板块下跌 眿.睄眼%,跑输沪深 眾眻眻 指数 眾.睄眿pct,跑输上证综 指数 眾.睃睄pct。当前券商板块 PB 估值为 眻.睄睃 倍,位于历史低位。 今年,随着新"国九条"及相关政策的陆续出台,证券行业迎来了重要的发展机 遇。这些政策旨在引导行业回归本源,专注于其核 ...

联系地址：北京市朝阳区望京街道望京东团四区２号楼中航产融大厦中航证券有限公司 公司网址：www.avicsec.com 联系电话: 010-59219558 传 真:010-59562637 免责声明: 本报告由中航证券有限公司（已具备中国证券监督管理委员会批准的证券投资咨询业务资格）制作。本报告并非针对遮图送发或为任何就送发、发布、可 得到或使用本报告而使中航证券有限公司及其关联公司进反当地的法律或法规或可致使中航证券受制于法牌或法规的任何地区、国家或其它管辖区域的公民或 居民。除非另有显示，否则此报告中的材料的版权属于中航证券。未经中航证券事先书面授权，不得更改或以任何方式发送、复印本报告的材料、内容或其复 印本给予任何其他人。未经授权的转载,本公司不承担任何转载责任。 本报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作参考之用，并非作为或被视为出售或购买或认购证券或其他金融票据的邀请或向他人作出邀请。中航证券 末有采取行动以确保于本报告中所指的证券适合个别的投资者。本报告的内容并不构成对任何人的投资建议、而中航证券不会因接受本报告而规他们为客户。 本报告所载资料的来源及观点的出处皆被中航证券认为可靠，但中航证券 ...

行业报告:先进制造行业周报 2024年6月29日 审计署建议谋划新一轮财税体制改革,财税数字化相关领域蕴含投资机会 行业评级:增持 分析师:邹润芳 证券执业证书号:S0640521040001 分析师:卢正羽 证券执业证书号:S0640521060001 研究助理:闫智 证券执业证书号:S0640122070030 ◼ 重点推荐:北特科技、贝斯特、微光股份、鸣志电器、莱斯信息、纳睿雷达、万集科技、万马科技、纽威股份、软通动力 ◼ 核心个股组合:北特科技、贝斯特、微光股份、鸣志电器、五洲新春、莱斯信息、纳睿雷达、中信海直、纽威股份、软通动力、航锦科技、华伍股 份、华阳集团、万集科技、万马科技、绿的谐波、埃斯顿 ◼ 本周专题研究:6月25日,审计署网站发布《国务院关于2023年度中央预算执行和其他财政收支的审计工作报告》。审计署建议,财政收入方面要 加大税费征管力度,完善部门数据共享,堵塞制度漏洞,做到应收尽收、颗粒归仓,巩固好财政收入恢复性增长态势。报告指出,谋划新一轮财税 体制改革,完善中央与地方财政事权和支出责任划分,加大均衡性转移支付力度,健全转移支付定期评估和动态调整、退出机制。此外,金税四期 目前已在 ...

2024 年 06 月 29 日 证券研究报告|行业研究|行业点评 农林牧渔 农业周观点:两个因素望再次驱动生猪行情 报告摘要 ◆ 本周行情 申万农林牧渔行业 (-2.97%),申万行业排名 (24/31); 上证指数(-1.03%),沪深 300(-0.97%),中小 100(-1.53%); | | 未半股份 | 辛英农业 | 博闻科技 | ST 佳沃 | 开创国际 | |----------|------------|------------|------------|-----------|------------| | 深格前五 | 5. 5% | 5. 1% | 4. 4% | 2. 8% | 2. 0% | | 跌格前五 | 感都农妆 | 新五千 | 东 $ 殷份 | 天马科技 | ST 天邦 | | | −40. 5% | −17. 1% | −15. 7% | −14. 5% | −11. 8% | 资料未源:iFind,中频证券研究所整理 ◆ 简娶回顾观点 行业周观点:《养猪利润爬坡,高度和持续性皆可驱动》《能繁母猪正常 保有量调降,去产能逻辑强化》《宠物 618 成绩亮眼,长逻辑望持续演 ...

2024 年 06 月 29 日 证券研究报告|行业研究|行业点评 社会服务行业·周观点 新政助力旅游景气度提升,暑期游产品供给丰富 本周行情:社会服务(申万)板块指数周涨跌幅为-3.03%,在申万 一级行业涨跌幅中排名25/31。 ◆ 各基准指数周涨跌幅情况为:创业扳指(-0.97%)、深证成指(- 1.03%)、社会服务(-2.38%)、上证指数(-3.03%)、沪深300 (-4.13%) 。 子行业涨跌幅排名: 旅游及景区 (0.15%)、酒店餐饮 (-2.39%)、 ◆ 专业服务(-3.51%)、体育 II(-4.02%)、教育(-6.26%)。 个股涨跌幅排名前五:大连圣亚(10.35%)、西藏旅游 (9.11%)、 ◆ 国缆检测(8.26%)、中金辐照(4.44%)、零点有数(4.42%)。 个股涨跌幅排名后五: 兰生股份 (-32.92%) 、ST 东时 (-16.51%) 、 ◆ 中公教育(-10%)、ST 明诚(-9.58%)、同庆楼(-8.83%)。 ◆ 核心观点: 6 月 24 日,文化和旅游部联合国家发展改革委等部门联合印发了 《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》,就培育文旅 ...

证券研究报告|行业研究|军工行业点评 国防军工 军工行业周报:半年小结和展望 报告摘要 核心观点 一年过半,国防军工(申万)指数(-10.0%),行业(申万)排名 (13/31),也出现了军工行业历史上罕见的连续四个季度下跌。 半年表现亮眼的细分方向可归三类:①低空经济、商业航天等新兴 战略产业;②景气度不断兑现的民船;③军工白马权重股。与之相反, 走势低迷的方向也是三类:①民参军;②上游;③小市值。 当前,一方面,市场有着较为普遍的共识,随着五年计划尾声临近, 以及建军百年目标指引,军工行业需求的恢复应是时不我待。另一方面, 市场又有着较为普遍的怀疑,从产业信息和数据仿佛看不到明显改善, 人事调整和产品降价等压力又时不时撩拨投资者的神经。出于以上似乎 矛盾的普遍共识和普遍怀疑,再加上市场风险偏好处于低位,于是军工 行业呈现出浓厚的观望情绪。 投资者仿佛都在等待某个"发令枪",一声令下即曙光乍现。然而, 产业的波动变化往往是曲折渐进,产业趋势的形成大多是多因素共振, 强烈共识的达成更是需要反复确认。观望和静待明朗或许是一种理性态 度,但除此之外,依据常识判断、着眼长期趋势,未尝不是一种积极且 长期正确的姿态。 ...

2024 年 06 月 30 日 证券研究报告|行业研究|军工行业点评 国防军工 军工行业周报:半年小结和展望 报告摘要 核心观点 一年过半,国防军工(申万)指数(-10.0%),行业(申万)排名 (13/31),也出现了军工行业历史上罕见的连续四个季度下跌。 半年表现亮眼的细分方向可归三类:①低空经济、商业航天等新兴 战略产业;②景气度不断兑现的民船;③军工白马权重股。与之相反, 走势低迷的方向也是三类:①民参军;②上游;③小市值。 当前,一方面,市场有着较为普遍的共识,随着五年计划尾声临近, 以及建军百年目标指引, 军工行业需求的恢复应是时不我待。另一方面, 市场又有着较为普遍的怀疑,从产业信息和数据仿佛看不到明显改善, 人事调整和产品降价等压力又时不时撩拨投资者的神经。出于以上似乎 矛盾的普遍共识和普遍怀疑,再加上市场风险偏好处于低位,于是军工 行业呈现出浓厚的观望情绪。 投资者仿佛都在等待某个"发令枪",一声令下即曙光乍现。然而, 产业的波动变化往往是曲折渐进,产业趋势的形成大多是多因素共振, 强烈共识的达成更是需要反复确认。观望和静待明朗或许是一种理性态 度,但除此之外,依据常识判断、着眼长期趋势, ...

行业报告:先进制造行业周报 2024年6月29日 审计署建议谋划新一轮财税体制改革,财税数字化相关领域蕴含投资机会 行业评级:增持 分析师:邹润芳 证券执业证书号:S0640521040001 分析师:卢正羽 证券执业证书号:S0640521060001 研究助理:闫智 证券执业证书号:S0640122070030 ◼ 重点推荐:北特科技、贝斯特、微光股份、鸣志电器、莱斯信息、纳睿雷达、万集科技、万马科技、纽威股份、软通动力 ◼ 核心个股组合:北特科技、贝斯特、微光股份、鸣志电器、五洲新春、莱斯信息、纳睿雷达、中信海直、纽威股份、软通动力、航锦科技、华伍股 份、华阳集团、万集科技、万马科技、绿的谐波、埃斯顿 ◼ 本周专题研究:6月25日,审计署网站发布《国务院关于2023年度中央预算执行和其他财政收支的审计工作报告》。审计署建议,财政收入方面要 加大税费征管力度,完善部门数据共享,堵塞制度漏洞,做到应收尽收、颗粒归仓,巩固好财政收入恢复性增长态势。报告指出,谋划新一轮财税 体制改革,完善中央与地方财政事权和支出责任划分,加大均衡性转移支付力度,健全转移支付定期评估和动态调整、退出机制。此外,金税四期 目前已在 ...

2024 年 06 月 29 日 证券研究报告|行业研究|行业点评 社会服务行业·周观点 新政助力旅游景气度提升,暑期游产品供给丰富 ◆ 本周行情:社会服务(申万)板块指数周涨跌幅为-3.03%,在申万 一级行业涨跌幅中排名25/31。 ◆ 各基准指数周涨跌幅情况为:创业扳指(-0.97%)、深证成指(- 1.03%)、社会服务(-2.38%)、上证指数(-3.03%)、沪深300 (-4.13%) 。 ◆ ◆ 子行业涨跌幅排名: 旅游及景区 (0.15%) 、酒店餐饮 (-2.39%) 、 专业服务(-3.51%)、体育Ⅱ(-4.02%)、教育(-6.26%)。 个股涨跌幅排名前五:大连圣亚 (10.35%) 、西藏旅游 (9.11%) 、 国缆检测(8.26%)、中金辐照(4.44%)、零点有数(4.42%)。 个股涨跌幅排名后五: 兰生股份 (-32.92%) 、ST 东时 (-16.51%) 、 中公教育(-10%)、ST 明诚(-9.58%)、同庆楼(-8.83%)。 核心观点: 6 月 24 日,文化和旅游部联合国家发展改革委等部门联合印发了 《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》,就培育文 ...

无行情,我们理解科特部议为中国科技特色估值体系,是以新智生产力为代表的中国新一轮科技革命和产业转型过程中相关产业的估值体系成素。与中特部类似,新智生产力背景同样是百年未有的大变局下中国经济结构转型的重要决策。 但是在新一轮人工智能浪潮下,却因美国对华科技的限制,而国内部分科技产业估值同样被低估。中特股应设的央企、国企是从ESG角度出发,为我国经济高质量发展可持续转型而脱底。 科特部映射的新智生产力是顺应新英伦科技革命和产业转型,参考海外经验,新智生产力有望为我国经济高质量发展提供新的动能。 在6月19日证监会制定发布的深化科创版改革服务科技创新和新制生产力发展的八条措施该措施也是受到市场关注这个八条措施可以为制作新国有条框架后对此前发布的资本市场服务科技企业高水平发展的16项措施的一个延伸和细化 所以我们觉得八特措施是旨在进一步突出科创板型科技措施,更好地发挥资本市场功能,为资本市场服务新制生产力打开新空间,从而也能更好地服务中国市场现代化大局。 此外,近期也召开的全国科技大会上,总书记也指出要推动科技创新和产业创新深度融合,助力发展新的生产力。因此,我们预期7月的三中全会将进一步定调坚定发展新的生产力。 所 ...