Investment Rating - The report assigns a rating of "Buy" for the company, indicating an expected relative increase in stock price compared to the CSI 300 index over the next six months [3][8]. Core Views - The company's main business involves investment, construction, toll collection, and operation management of highways, primarily generating revenue from toll fees [2]. - The overall performance of the company remained stable in the first half of 2024, with total revenue reaching 1.477 billion, a year-on-year increase of 0.79%, and net profit attributable to shareholders at 531 million, showing no growth compared to the previous year [1][2]. - The report highlights that the company has not added any new highway mileage during the reporting period, and toll revenue from major highways showed mixed results, with some segments experiencing slight declines while others saw growth [2]. Summary by Sections Financial Performance - Total revenue for the first half of 2024 was 1.477 billion, with a year-on-year increase of 0.79% - Net profit attributable to shareholders was 531 million, with a year-on-year growth rate of 0% - Basic earnings per share were 0.19, and the weighted average return on equity was 4.66% [1][3]. Business Operations - The company operates a total of 282 kilometers of highways, including the Quanzhou-Xiamen Expressway, Fuzhou-Quanzhou Expressway, and Roning Expressway, with no new toll road openings during the reporting period [2]. - The revenue from the Quanzhou-Xiamen segment was 598 million, a decrease of 1.33%, while the Fuzhou-Quanzhou segment generated 796 million, an increase of 2.6% [2]. Market Conditions - The overall economic environment in Fujian province remained stable, with significant growth in foreign trade and tourism, contributing positively to the company's revenue [3].

Group 1: Export Performance - In August, China's exports (in USD) increased by 8.7% year-on-year, surpassing market expectations of 6.6% and the previous month's growth of 7.0%[3] - The trade surplus for August reached $91.02 billion, exceeding the expected $81.1 billion and the previous month's $84.65 billion[3] - Exports to the EU and the US showed positive growth, with the US becoming the largest export market due to improved consumer confidence[8] Group 2: Import Trends - August imports grew by only 0.5% year-on-year, significantly below the market expectation of 2.5% and down 6.7 percentage points from the previous month[15] - The decline in imports is attributed to high base effects, weak domestic demand, and adjustments in international commodity prices[15] - Key categories such as iron ore and crude oil saw significant negative growth in import volumes, reflecting weak domestic demand[17] Group 3: Economic Implications - The widening trade surplus indicates a disparity between resilient external demand and ongoing internal demand weakness[19] - The report emphasizes the need for domestic demand expansion to stabilize economic growth amid external uncertainties and trade protectionism[19] - Continued monitoring of monetary and fiscal policies is crucial to bolster domestic demand and mitigate potential economic downturns[19]

太平洋证券股份有限公司证券研究报告 | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|-------|------------|----------------------------|--------------------------| | | | | | | | | | | | | | | | | 虽有短期支撑，下行压力仍存 | | | | | | —— 8 | 月通胀数据点评 | | | | | | | | | | | | | | | | 报告日期： | 2 0 2 4年9 月1 0日 | | | | | | | | | | | | 证券分析师：徐超 | 证券分析师：万琦 | | | | | 电话： 18311057693 | 电话： 18702133638 | | | | | E-MALL ： xuchao@tpyzq.com | E-MALL ： wanq@tpyzq.com | | | | | | | 执业资格证书编码：S1190521050001 执业资格证书编码：S1190524070001 证券研究报告 Contents 天气因素扰动，CPI环比季节性上涨 ...

2024 年 09 月 10 日 公司点评 买入/维持 尚太科技(001301) 目标价: 昨收盘:40.19 尚太科技 2024 半年报点评：产品具备差异化竞争优势，市占率 持续提升 | --- | --- | --- | --- | |-------------------|-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|------------------------------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

行 业 研 究 医药 2024 年 09 月 10 日 行业周报 看好/维持 医药 拜耳预充针式阿柏西普获欧盟批准上市 ◼ 走势比较 报告摘要 (30%) (22%) (14%) (6%) 2% 10% 23/9/11 23/11/2324/2/424/4/1724/6/2924/9/10 市场表现： 2024 年 9 月 10 日，医药板块涨跌幅-0.92%，跑输沪深 300 指数 1.01pct，涨跌幅居申万 31 个子行业第 28 名。各医药子行业中，疫苗 (+0.28%)、体外诊断(-0.15%)、医疗设备（-0.16%）表现居前，线下药店 (-3.78%)、医疗研发外包(-2.75%)、医药流通(-1.52%)表现居后。个股方 面，日涨幅榜前 3 位分别为阳普医疗(+19.96%)、皓宸医疗(+10.26%)、海 南海药(+9.97%)；跌幅榜前 3 位为老百姓(-13.64%)、振东制药(-9.25%)、 漱玉平民（-5.16%）。 行业要闻： 9 月 10 日，拜耳（Bayer）宣布，欧洲药品管理局（EMA）批准预充式 注射器用于 Eylea™ 8mg（114.3mg/ml 注射液）的给药。新的 ...

行 业 研 究 2024 年 09 月 09 日 行业周报 看好/维持 医药 医药 罗氏格菲妥新适应症在华申报上市 ◼ 走势比较 报告摘要 (30%) (22%) (14%) (6%) 2% 10% 23/9/11 23/11/2224/2/224/4/1424/6/2524/9/5 医药 沪深300 ◼ 子行业评级 化学制药 无评级 中药生产 无评级 生物医药Ⅱ 中性 其 他 医 药 医 疗 中性 ◼ 推荐公司及评级 相关研究报告 <<武田 1类创新药拟纳入突破性治疗 品种>>--2024-09-08 <<诺华Iptacopan新适应症在华获批 上市>>--2024-09-06 <<安进 1 类新药在华再获批临床>>- -2024-09-08 证券分析师：周豫 电话： E-MAIL：zhouyua@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190523060002 证券分析师：张崴 电话： E-MAIL：zhangwei@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190524060001 市场表现： 2024年9月9日，医药板块涨跌幅+0.10%，跑赢沪深300指数1.09pct， 涨跌幅居申万 31 个子行业 ...

行 业 研 究 2024 年 09 月 09 日 行业周报 看好/维持 医药 医药 关注创新药及相关产业链投资机会（附 EGFR 靶点专题研究）（2024.9.2-2024.9.8） 走势比较 (20%) (12%) (4%) 4% 12% 20% 23/9/7 23/11/1924/1/3124/4/1324/6/2524/9/6 医药 沪深300 子行业评级 推荐公司及评级 报告摘要 本周观点 本周我们梳理了 EGFR 靶点的作用机理、耐药机制、在研产品等，重 点关注 EGFR x HER3 ADC 药物。 EGFR 是肿瘤药物的关键靶点，现有 EGFR 靶向药存在耐药问题，EGFR x HER3 双抗 ADC 是重要解决途径。EGFR 为 HER 家族成员，可通过形成同 源二聚体或异源二聚体发挥重要的生理调节作用。活化的 EGFR 介导体内 主要级联反应，刺激肿瘤的生长和进展，已在多种实体瘤中观察到 EGFR 过表达，包括肺癌、头颈癌、乳腺癌等。EGFR 是肿瘤药物的重要研究靶 点，多款 EGFR 靶向药获批上市，但是始终不可避免耐药，导致疾病进展。 BL-B01D1 是全球首创 EGFR x HER3 ...

行 业 研 究 2024 年 09 月 09 日 行业周报 看好/维持 医药 医药 罗氏格菲妥新适应症在华申报上市 ◼ 走势比较 报告摘要 (30%) (22%) (14%) (6%) 2% 10% 23/9/11 23/11/2224/2/224/4/1424/6/2524/9/5 医药 沪深300 ◼ 子行业评级 化学制药 无评级 中药生产 无评级 生物医药Ⅱ 中性 其 他 医 药 医 疗 中性 ◼ 推荐公司及评级 相关研究报告 <<武田 1类创新药拟纳入突破性治疗 品种>>--2024-09-08 <<诺华Iptacopan新适应症在华获批 上市>>--2024-09-06 <<安进 1 类新药在华再获批临床>>- -2024-09-08 证券分析师：周豫 电话： E-MAIL：zhouyua@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190523060002 证券分析师：张崴 电话： E-MAIL：zhangwei@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190524060001 市场表现： 2024年9月9日，医药板块涨跌幅+0.10%，跑赢沪深300指数1.09pct， 涨跌幅居申万 31 个子行业 ...

行 业 研 究 医药 2024 年 09 月 10 日 行业周报 看好/维持 医药 拜耳预充针式阿柏西普获欧盟批准上市 ◼ 走势比较 报告摘要 (30%) (22%) (14%) (6%) 2% 10% 23/9/11 23/11/2324/2/424/4/1724/6/2924/9/10 市场表现： 2024 年 9 月 10 日，医药板块涨跌幅-0.92%，跑输沪深 300 指数 1.01pct，涨跌幅居申万 31 个子行业第 28 名。各医药子行业中，疫苗 (+0.28%)、体外诊断(-0.15%)、医疗设备（-0.16%）表现居前，线下药店 (-3.78%)、医疗研发外包(-2.75%)、医药流通(-1.52%)表现居后。个股方 面，日涨幅榜前 3 位分别为阳普医疗(+19.96%)、皓宸医疗(+10.26%)、海 南海药(+9.97%)；跌幅榜前 3 位为老百姓(-13.64%)、振东制药(-9.25%)、 漱玉平民（-5.16%）。 行业要闻： 9 月 10 日，拜耳（Bayer）宣布，欧洲药品管理局（EMA）批准预充式 注射器用于 Eylea™ 8mg（114.3mg/ml 注射液）的给药。新的 ...

行 业 研 究 2024 年 09 月 09 日 行业周报 看好/维持 医药 医药 关注创新药及相关产业链投资机会（附 EGFR 靶点专题研究）（2024.9.2-2024.9.8） 走势比较 (20%) (12%) (4%) 4% 12% 20% 23/9/7 23/11/1924/1/3124/4/1324/6/2524/9/6 医药 沪深300 子行业评级 推荐公司及评级 报告摘要 本周观点 本周我们梳理了 EGFR 靶点的作用机理、耐药机制、在研产品等，重 点关注 EGFR x HER3 ADC 药物。 EGFR 是肿瘤药物的关键靶点，现有 EGFR 靶向药存在耐药问题，EGFR x HER3 双抗 ADC 是重要解决途径。EGFR 为 HER 家族成员，可通过形成同 源二聚体或异源二聚体发挥重要的生理调节作用。活化的 EGFR 介导体内 主要级联反应，刺激肿瘤的生长和进展，已在多种实体瘤中观察到 EGFR 过表达，包括肺癌、头颈癌、乳腺癌等。EGFR 是肿瘤药物的重要研究靶 点，多款 EGFR 靶向药获批上市，但是始终不可避免耐药，导致疾病进展。 BL-B01D1 是全球首创 EGFR x HER3 ...