医药生物/生物制品 科笛-B（02487.HK） 2026 年 03 月 26 日 数据来源：聚源 -40% 0% 40% 80% 120% 2025-03 2025-07 2025-11 科笛-B 恒生指数 相关研究报告 《剥离欧玛短期业绩承压，期待管线 商业化迎来拐点—港股公司信息更新 报告》-2025.8.30 投资评级：买入（维持） | 港 | | --- | | 股 | | 公 | | 司 | | 信 | | 息 | | 更 | 日期 2026/3/25 当前股价(港元) 4.780 一年最高最低(港元) 12.840/3.640 总市值(亿港元) 17.43 流通市值(亿港元) 17.37 总股本(亿股) 3.65 流通港股(亿股) 3.63 近 3 个月换手率(%) 5.23 股价走势图 《2024 年营收倍增，多管线落地+商业 化推进双轮驱动—港股公司信息更新 报告》-2025.3.27 大单品商业化超预期，期待多管线落地驱动业绩增长 ——港股公司信息更新报告 | 黄泽鹏（分析师） | 李昕恬（分析师） | | --- | --- | | huangzepeng@kysec.cn | lixi ...

医药生物/生物制品 科笛-B（02487.HK） 2026 年 03 月 26 日 投资评级：买入（维持） | 港 | | --- | | 股 | | 公 | | 司 | | 信 | | 息 | | 更 | 日期 2026/3/25 当前股价(港元) 4.780 一年最高最低(港元) 12.840/3.640 总市值(亿港元) 17.43 流通市值(亿港元) 17.37 总股本(亿股) 3.65 流通港股(亿股) 3.63 近 3 个月换手率(%) 5.23 股价走势图 数据来源：聚源 -40% 0% 40% 80% 120% 2025-03 2025-07 2025-11 科笛-B 恒生指数 相关研究报告 《剥离欧玛短期业绩承压，期待管线 商业化迎来拐点—港股公司信息更新 报告》-2025.8.30 《2024 年营收倍增，多管线落地+商业 化推进双轮驱动—港股公司信息更新 报告》-2025.3.27 大单品商业化超预期，期待多管线落地驱动业绩增长 ——港股公司信息更新报告 | 黄泽鹏（分析师） | 李昕恬（分析师） | | --- | --- | | huangzepeng@kysec.cn | lixi ...

1 截至2025年12月31日止年度業績公告 董事會欣然宣佈，本集團截至2025年12月31日止年度的綜合年度業績。 財務摘要 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚 賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Cutia Therapeutics 科笛集團 （於開曼群島註冊成立之有限公司） （股份代號：2487） － 本集團的兩款主要產品CU-40102（外用非那雄胺噴霧劑）和CU-10201（外用 4%米諾環素泡沫劑）於2025年10月下旬開始商業化。截至2025年12月31日 止年度，兩款產品收益合計超過人民幣100百萬元。 － 截至2025年12月31日止年度，本集團的收益為約人民幣336百萬元。2025 年下半年收益為約人民幣270百萬元，較2025年上半年環比增長約307%， 主要由於主要產品商業化的快速成長。 － 截至2025年12月31日止年度，本集團的毛利率為約58%。毛利率由2025年 上半年的約48%上升約13個百分點至2025年下半年的約61%，主要由於高 毛利 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚 賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 本公司董事會（「董事會」）欣然宣佈，本集團的CU-40104（外用度他雄胺藥劑）的 新藥臨床試驗(IND)申請已獲得中華人民共和國國家藥品監督管理局（「國家藥監 局」）臨床試驗默示許可，適應症為治療雄激素性脫髮。 CU-40104是一種由本集團自主開發的外用度他雄胺。度他雄胺作為特異性I型及II 型5α-還原酶競爭抑制劑抑制頭皮中睾酮轉化為雙氫睾酮，可治療雄激素性脫髮。 本集團正在研發的外用配方可使度他雄胺直接應用於頭皮的作用部位，相比口服 度他雄胺（已在全球多個國家獲批用於治療雄激素性脫髮），預期外用配方可減少 全身性暴露及副作用。 本集團相信，CU-40104將進一步豐富本集團的毛髮疾病產品矩陣，為本集團已獲 得國家藥監局上市批准的CU-40102（外用非那雄胺噴霧劑）起到有價值的補充及 協同作用。 1 警告：本公司無法確保本公司將能最終成功開發及銷售CU-40104。本公司股東及 潛在投資者在買賣 ...

Cutia Therapeutics 科笛集團 （於開曼群島註冊成立之有限公司） （股份代號：2487） 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚 賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 於本公告日期，董事會包括(i)執行董事張樂樂女士及黃雨青先生；(ii)非執行董事 陳連勇博士、謝沁博士、盧敏放先生及楊雲霞女士；及(iii)獨立非執行董事鍾明 杰先生、張志嵩先生及葉曉翔先生。 董事會會議召開日期 承董事會命 Cutia Therapeutics科笛集團 首席執行官兼執行董事 張樂樂 香港，2026年3月12日 科笛集團（「本公司」）董事會（「董事會」）謹此宣佈，本公司將於2026年3月24日 （星期二）舉行董事會會議，藉以（其中包括）考慮及批准本公司及其附屬公司截 至2025年12月31日止年度之全年業績及其發佈，以及考慮建議派發末期股息（如 有），並處理其他事項。 ...

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2026年2月28日 狀態: 新提交 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 02487 | 說明 | 普通股 | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 2,500,000,000 | USD | 0.00002 | USD | | 50,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | USD | | | | 本月底結存 | | | 2,500,000,000 | USD | 0.00002 | USD | | 50,000 | 本月底法定/註冊股本總額： USD 50,000 第 1 頁 共 10 頁 v 1.2.0 FF301 II. 已發行股份及/或庫存股份變動及足夠公眾持股量的確認 | 1 ...

Investment Rating - The report maintains an "Outperform" rating for the pharmaceutical industry, indicating a positive outlook for investment opportunities in this sector [3]. Core Insights - The commercialization of Antibody-Drug Conjugates (ADC) is accelerating, with 20 ADC drugs approved globally, and 6 of them consistently generating over $1 billion in revenue for two consecutive years. The competition in the ADC market is entering a new phase, with approximately 60 ADC drugs currently in clinical phase 3 or awaiting market approval [6][30]. - Domestic innovative pharmaceutical companies are adopting various strategies for ADC capacity layout, with companies like Rongchang Biopharma transitioning from outsourcing to in-house production, while others like Kelong Biotechnology are building their own production bases [6][31]. - The recent revision of the "Regulations on the Implementation of the Drug Administration Law of the People's Republic of China" supports segmented contract manufacturing and commercial-scale drug sales, providing a foundation for ADC commercialization partnerships [6][32]. Market Performance - The pharmaceutical index rose by 0.14% this week, outperforming the CSI 300 index by 1.47 percentage points, ranking 15th in industry performance [10]. - Since the beginning of 2026, the pharmaceutical index has increased by 3.28%, again outperforming the CSI 300 index by 2.99 percentage points, ranking 23rd [10]. - The best-performing sub-sector this week was Traditional Chinese Medicine, which increased by 2.56%, while Chemical Pharmaceuticals and Biological Products saw declines of 0.62% and 1.82%, respectively [15][17]. Stock Performance - Among A-share pharmaceutical stocks, the top five performers this week were Guangshengtang (+29.83%), Haixiang Pharmaceutical (+18.64%), and Meidixi (+18.04%) [20]. - In the Hong Kong market, the top performers included Yiteng Jiahe (+14%) and Kedi-B (+9.96%), with 38 out of 116 pharmaceutical stocks rising, representing 32.76% [24][25]. Industry News and Policies - The inclusion of implantable brain-machine interfaces in the category of Class III medical devices marks a significant regulatory development, indicating a focus on innovative medical technologies [27]. - Novartis has submitted an application for the marketing of Ianalumab in China, a drug targeting various autoimmune diseases, which has shown promising results in clinical trials [27]. - Johnson & Johnson announced the approval of Daratumumab injection for a new combination therapy in China, providing a new treatment option for multiple myeloma patients [28].

Investment Rating - The report maintains an "Outperform" rating for the pharmaceutical industry [3] Core Insights - The commercialization of ADC (Antibody-Drug Conjugates) is accelerating, with 20 ADC drugs approved globally, and 6 of them have been in the "billion-dollar club" for two consecutive years [30][31] - The report highlights the increasing competition in the ADC sector, with approximately 60 ADC drugs currently in clinical phase 3 and application stages [30] - Domestic innovative pharmaceutical companies are adopting various strategies for ADC capacity layout, with companies like Rongchang Biopharma transitioning from outsourcing to in-house production, while others like Kelong Biotechnology are building their own production bases [31][32] Summary by Sections Market Review - The pharmaceutical index rose by 0.14% this week, outperforming the CSI 300 index by 1.47 percentage points, ranking 15th in industry performance [10] - Year-to-date, the pharmaceutical index has increased by 3.28%, also outperforming the CSI 300 index by 2.99 percentage points, ranking 23rd [10] Individual Stock Performance - In the A-share market, 255 out of 479 pharmaceutical stocks rose, with the top five performers being Guangshengtang (+29.83%), Haixiang Pharmaceutical (+18.64%), and Meidixi (+18.04%) [20] - In the Hong Kong market, 38 out of 116 pharmaceutical stocks rose, with the top performers including Yiteng Jiahe (+14%) and Kedi-B (+9.96%) [24] Industry News and Policies - The newly revised "Regulations on the Implementation of the Drug Administration Law" supports segmented contract manufacturing and commercial-scale drug sales, providing a foundation for ADC commercialization cooperation [32] - Notable industry developments include Novartis's application for Ianalumab in China and Johnson & Johnson's approval of Daratumumab injection for multiple myeloma treatment [27][28] Weekly Insights - The ADC commercialization battle has begun, with a significant increase in demand for ADC production capacity, leading to a supply-demand imbalance [30] - Major CXO companies are expanding ADC production capacity, with companies like WuXi AppTec acquiring East Yao Pharmaceutical to meet rising orders [31]

截至月份: 2026年1月31日 狀態: 新提交 股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 公司名稱: 科笛集团 (於開曼群島註冊成立的有限公司) 呈交日期: 2026年2月5日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 (註1) | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 02487 | 說明 普通股 | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 2,500,000,000 USD | | 0.00002 USD | | 50,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | USD | | | | 本月底結存 | | | 2,500,000,000 USD | | 0.00002 USD | | 50,000 | 致：香港交易及結算所有限公司 本月底法定/註冊股本總額： USD 50,000 第 1 頁 ...

Group 1 - The core point of the article is that Codi-B (02487) has transferred its shares from Citibank to Morgan Stanley Hong Kong Securities, with a market value of HKD 122 million, representing 7.07% of the total shares [1] - Codi-B announced positive topline results from its Phase III clinical trial in China for CU-20101 (injectable type A botulinum toxin) aimed at improving moderate to severe glabellar lines [1]