完 註： Morgan Stanley & Co., International plc 是與要約人有關連的第(5)類別聯繫人。 交易是為本身帳戶進行的。 2025 年 11 月 4 日 透過協議安排進行私有化 就新奧天然氣股份有限公司的股份的交易披露 執行人員接獲依據香港《公司收購及合併守則》規則 22 作出以下的證券交易的披露： | 交易方 | 日期 | | | 有關證券的說 | 交易性質 | | 買入／賣 | 涉及的股份 | 已支付／已收取 | 已支付或已 | 已支付或已 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | 明 | | | 出 | 總數 | 的總金額 | 收取的最高 | 收取的最低 | | | | | | | | | | | | 價（H） | 價（L） | | Morgan | 2025 | 年 | 11 月 | 普通股 | | 因全屬客戶主動發出且由客戶需求帶動的買賣 | 買入 | 145,500 | $2,879,324.0000 | $19.9300 | $19. ...

就新奧能源控股有限公司的股份的交易披露 執行人員接獲依據香港《公司收購及合併守則》規則 22 作出以下的證券交易的披露： | 交易方 | 日期 | | 有關證券的說明 | 產品說明 | 交易性質 | | 與衍生工具有關的 | 到期日或清結日 | 參考價 | | 交易後數額（包括與 | | | | | 已支付／已收取的 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | | | 參照證券數目 | | | 總金額 | 其訂有協議或達成 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 諒解的任何人士的 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 證券） | | | | | | | | Morgan Stanley | 2025 年 11 月 | 3 日 | 衍生工具 | 其他類別產品 | 客戶主動利便客戶 | ─ | | 2026 5 月 29 日 | | | ...

BlackRock, Inc.憑藉持有受要約公司的普通股，所以根據第(6)類別屬受要約公司的聯繫人。 交易是為全權委託投資客戶的帳戶進行的。 2025 年 11 月 3 日 交易在美國交易所進行。 透過協議安排進行私有化 交易披露 執行人員接獲依據香港《公司收購及合併守則》規則 22 作出以下的證券交易的披露： | 交易方 | 日期 | | | 買入／賣出 | 股份數目 | | 每股價格 | | 交易後數額（包括與其訂 | 佔該類別證券的百分比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | | | | | 有協議或達成諒解的任 | （包括與其訂有協議或 | | | | | | | | | | | 何人士的證券） | 達成諒解的任何人士的 | | | | | | | | | | | | 證券）% | | BlackRock, Inc. | 2025 | 年 | 10 月 | 賣出 | | 6,426,222 | | $67.6500 | 48,808,748 | 4.3146% | | | 31 ...

2025 年 11 月 4 日 透過協議安排進行私有化 就新奥天然气股份有限公司的股份的交易披露 執行人員接獲依據香港《公司收購及合併守則》規則 22 作出以下的證券交易的披露： | 交易方 | 日期 | 有關證券的 | 交易性質 | 買入／賣 | 涉及的股份 | 已支付／已收取的 | 已支付或已 | 已支付或已 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 說明 | | 出 | 總數 | 總金額 | 收取的最高 | 收取的最低 | | | | | | | | | 價（H） | 價（L） | | UBS AG | 2025 11 年 | 月 普通股 | 因全屬客戶主動發出且由客戶需求帶動的買賣 | 買入 | 158,800 | $3,129,440.9939 | $19.8411 | $19.4570 | | | 3 日 | | 盤所產生的 Delta 1 產品的對沖活動 | | | | | | | | | 普通股 | 因全屬客戶主動發出且由客戶需求帶動的買賣 | 賣出 | 331,600 | $6,572,098.9201 | ...

執行人員接獲依據香港《公司收購及合併守則》規則 22 作出以下的證券交易的披露： | 交易方 | 日期 | 有關證券的說 | 交易性質 | 買入／賣出 | 涉及的股 | 已支付／已收取的 | 已支付或已收 | 已支付或已收 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 明 | | | 份總數 | 總金額 | 取的最高價 | 取的最低價 | | | | | | | | | （H） | （L） | | Morgan Stanley | 2025年11月 | 普通股 | 因全屬客戶主動發出且由客戶需求帶動的買賣盤所 | 買入 | 16,800 | $1,128,826.6000 | $67.6500 | $67.0500 | | & Co., | 3 日 | | 產生的 Delta 1 產品的對沖活動 | | | | | | | International plc | | 普通股 | 因全屬客戶主動發出且由客戶需求帶動的買賣盤所 | 賣出 | 37,300 | $2,506,471.6000 | $67.7000 | $67.0000 ...

2025 年 11 月 4 日 透過協議安排進行私有化 就新奧天然氣股份有限公司的股份的交易披露 執行人員接獲依據香港《公司收購及合併守則》規則 22 作出以下的證券交易的披露： | 交易方 | 日期 | | | 有關證券的說 | 產品說明 | 交易性質 | 與衍生工具有 | | 到期日或清結 | | 參考價 | 已支付／已收 | 交易後數額（包 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | 明 | | | 關的參照證券 | | 日 | | | 取的總金額 | 括與其訂有協議 | | | | | | | | | | 數目 | | | | | | 或達成諒解的任 | | | | | | | | | | | | | | | | 何人士的證券） | | | Morgan | 2025 | 年 11 | 月 3 | 衍生工具 | 其他類別產品 | 客戶主動利便客戶 | 9,300 | | 2026 年 | 1 月 29 | $19.7909 | $184 ...

完 註： UBS AG 是與受要約公司有關連的獲豁免自營買賣商。 2025 年 11 月 4 日 透過協議安排進行私有化 就新奧能源控股有限公司的股份的交易披露 執行人員接獲依據香港《公司收購及合併守則》規則 22 作出以下的證券交易的披露： | 交易方 | 日期 | | | | 有關證券的說 | 交易性質 | 買入／賣出 | 涉及的股份 | 已支付／已收取 | 已支付或已收 | 已支付或已收 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | 明 | | | 總數 | 的總金額 取的最高價 | | 取的最低價 | | | | | | | | | | | （H） | | （L） | | UBS AG | 2025 | 11 年 | 月 | 3 日 | 普通股 | 因全屬客戶主動發出且由客戶需求帶動的買賣盤所 | 賣出 | 6,900 | $463,930.0008 | $67.2893 | $67.2000 | | | | | | | | 產生的 Delta 1 產品的對沖活動 | | ...

Investment Rating - The report provides a positive investment outlook for the electricity and natural gas sectors, highlighting potential growth opportunities in renewable energy and natural gas consumption [4][8]. Core Insights - The green certificate market is experiencing a significant increase in both volume and price, with a 210% rise in average trading prices in Q3 compared to Q1. The total issuance of green power certificates reached 2.29 billion in September 2025, with 1.58 billion being tradable [7][8]. - Global natural gas prices are fluctuating, with the U.S. Henry Hub spot price reaching a six-month high of $3.57/mmBtu, while European prices are showing mixed trends [9][11]. - The report anticipates an increase in natural gas consumption in Q4 2025 due to low base effects and expected higher heating demand from a potential La Niña phenomenon [30][31]. Summary by Sections Electricity - The average trading price of green certificates increased by 210% in Q3 compared to Q1. The issuance of green certificates reached 2.29 billion in September 2025, with 1.58 billion being tradable, indicating a robust market growth [7][8]. - The report emphasizes the need for further development of the green certificate market and the introduction of regulations to enhance renewable energy consumption [4][7]. Natural Gas - As of October 31, 2025, the U.S. Henry Hub spot price was $3.57/mmBtu, marking an 11.16% increase week-on-week. In contrast, European gas prices showed a decline, with the TTF spot price at €30.35/MWh, down 5.42% [9][10]. - The report notes a decrease in China's apparent natural gas consumption in September 2025, but anticipates a rebound in Q4 2025 due to low base effects and increased heating demand [30][31]. - The LNG national ex-factory price in China rose to 4407 yuan/ton, reflecting a 3.11% increase week-on-week, driven by rising demand ahead of the heating season [28][30]. Investment Recommendations - The report recommends several companies based on their performance and market conditions: - Hydropower: Focus on Guotou Power, Chuan Investment Energy, and Yangtze Power due to favorable hydrological conditions [8]. - Green Power: Attention to New Energy, Funiu Co., Longyuan Power, and China Resources Power for their stable returns [8]. - Nuclear Power: Recommendations for China Nuclear Power and China General Nuclear Power due to ongoing approvals for new units [8]. - Thermal Power: Companies like Guodian Power and Huadian International are highlighted for improved profitability due to falling coal prices [8]. - Gas Power: Recommendations for Guangzhou Development and Shenzhen Energy based on expected stability in profitability [8].

2025 年 11 月 3 日 透過協議安排進行私有化 就新奥天然气股份有限公司的股份的交易披露 執行人員接獲依據香港《公司收購及合併守則》規則 22 作出以下的證券交易的披露： | 交易方 | 日期 | | | | 有關證券的說 | 產品說明 | 交易性質 | 與衍生工具有 | | | 到期日或清結 | 參考價 | 已支付／已收 | 交易後數額（包 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | 明 | | | 關的參照證券 | | 日 | | | 取的總金額 | 括與其訂有協議 | | | | | | | | | | | 數目 | | | | | | 或達成諒解的任 | | | | | | | | | | | | | | | | | 何人士的證券） | | | CITIC | 2025 | 年 | 10 | 月 | 衍生工具 | 其他類別產品 | 清結衍生工具合約 | | 17,100 | 2025 年 | 10 月 | $19 ...

執行人員接獲依據香港《公司收購及合併守則》規則 22 作出以下的證券交易的披露： 2025 年 11 月 3 日 透過協議安排進行私有化 | 交易方 | 日期 | | | 有關證券的說 | 交易性質 | | 買入／賣出 | 涉及的股份 | 已支付／已收 | 已支付或已 | 已支付或已 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 明 | | | | | 總數 | 取的總金額 | 收取的最高 | 收取的最低 | | | | | | | | | | | | 價（H） | 價（L） | | 中國國際金 | 2025 | 年 10 | 月 | 普通股 | 建立新的追蹤指數 | ETF，當中相關證券佔已發行 | 買入 | 5,000 | $96,671.0000 | $19.4900 | $19.2300 | | 融股份有限 | 31 日 | | | | 的該類別證券少於 | 1%及同時佔該一籃子證券或 | | | | | | | 公司 | | | | | 該指數的價值少於 20% | | | | ...