电力设备+燃气轮机相关产业链： 东方电气(01072)；哈尔滨电气（01133）、上海电气(02727)、威胜控股（03393）、重庆机电（02722） 等。 股票频道更多独家策划、专家专栏，免费查阅>> 责任编辑：栎树 在 AI 的挤压之下，北美缺电问题日益严重，特朗普计划于下周召集亚马逊、Meta、微软、谷歌等科技 巨头签署承诺，要求这些公司保证自行承担高耗能数据中心的电力成本，再次验证数据中心需求高增带 动北美缺电主线延续。 智通财经获悉，机构测算 2025-2028 年美国AI 需求带来的电力容量需求期间CAGR 约 55%，未来三年 累计需求超 150GW，带来大量电力需求，配套设备迎来机遇，自建电源成为大趋势，燃气轮机凭借快 速响应、高功率适配性、较低发电成本，高可靠性成为 AIDC 主电源优先解。 中信建投研报称，AIDC建设进入高速增长期，测算2025-2028年美国AI需求带来的电力容量需求期间 CAGR约55%，未来三年累计需求超150GW，带来大量电力需求，配套设备迎来机遇，而北美目前缺电 问题凸显，自建电源成为大趋势，燃气轮机凭借快速响应、高功率适配性、较低发电成本，高可靠性成 为AI ...

电力设备+燃气轮机相关产业链： 东方电气（600875）(01072)；哈尔滨电气(01133)、上海电气（601727）(02727)、威胜控股(03393)、重 庆机电(02722)等。 中信建投（601066）研报称，AIDC建设进入高速增长期，测算2025-2028年美国AI需求带来的电力容量 需求期间CAGR约55%，未来三年累计需求超150GW，带来大量电力需求，配套设备迎来机遇，而北美 目前缺电问题凸显，自建电源成为大趋势，燃气轮机凭借快速响应、高功率适配性、较低发电成本，高 可靠性成为AIDC主电源优先解。 当前全球海外燃机龙头在手订单规模已远超其现有产能水平，全球燃气轮机巨头正推进产能扩张计划， 但海外上游供应链扩产相对谨慎，产业链紧缺不断加剧，国产燃机整机与核心零部件产业链迎来机遇， 另外关注航改燃、船改燃缺口补充方案。 在 AI的挤压之下，北美缺电问题日益严重，特朗普计划于下周召集亚马逊、Meta、微软、谷歌等科技 巨头签署承诺，要求这些公司保证自行承担高耗能数据中心的电力成本，再次验证数据中心需求高增带 动北美缺电主线延续。 机构测算2025-2028年美国AI需求带来的电力容量需求期 ...

当前全球海外燃机龙头在手订单规模已远超其现有产能水平，全球燃气轮机巨头正推进产能扩张计划， 但海外上游供应链扩产相对谨慎，产业链紧缺不断加剧，国产燃机整机与核心零部件产业链迎来机遇， 另外关注航改燃、船改燃缺口补充方案。 电力设备+燃气轮机相关产业链： 东方电气(01072)；哈尔滨电气（01133）、上海电气(02727)、威胜控股（03393）、重庆机电（02722） 等。 在 AI 的挤压之下，北美缺电问题日益严重，特朗普计划于下周召集亚马逊、Meta、微软、谷歌等科技 巨头签署承诺，要求这些公司保证自行承担高耗能数据中心的电力成本，再次验证数据中心需求高增带 动北美缺电主线延续。 智通财经APP获悉，机构测算 2025-2028 年美国AI 需求带来的电力容量需求期间CAGR 约 55%，未来 三年累计需求超 150GW，带来大量电力需求，配套设备迎来机遇，自建电源成为大趋势，燃气轮机凭 借快速响应、高功率适配性、较低发电成本，高可靠性成为 AIDC 主电源优先解。 中信建投研报称，AIDC建设进入高速增长期，测算2025-2028年美国AI需求带来的电力容量需求期间 CAGR约55%，未来三年累计需 ...

根据OpenRouter最新周度token排名数据，中国模型MiniMax/Kimi/智谱/DeepSeek前5占4，国产大模型全 球调用量快速增长。电费可占数据中心运营成本40%。海外面临获电难、电价高等困境，部分欧美地区 2023-2025年平均工业电价较中国可高50%以上。 中金发布研报称，欧美电网设施老旧系统性风险正在提升，持续看好全球开启电力投资大周期。根据 OpenRouter最新周度token排名数据，中国模型MiniMax/Kimi/智谱/DeepSeek前5占4，国产大模型全球调 用量快速增长。互联网大厂加速全球布局，国产模型厂商与全球云服务商形成合作，模型部署在云服务 商的海外节点上，有望利好深度耕耘海外市场、具备海外产能且与互联网厂商形成稳定合作的国内电力 设备企业。 中金主要观点如下： 欧美电网设施老旧，近期暴雪警报频发导致停电风险 2026年1月25日美国超百万户断电，田纳西州、密西西比州断电率超过10%。2月22日，美国11个州发布 暴雪警报，罗得岛州普罗维登斯市市长布雷特.斯迈利表示，由于恶劣天气加剧，预计该州将有约10万 至15万户家庭停电。欧美电网设施老旧的系统性风险正在提升 ...

Group 1 - Global grid investment has been rapidly increasing since 2020, with projections of reaching $390 billion in 2024 and exceeding $400 billion in 2025 [1][2] - The condition of the U.S. energy infrastructure is largely below standard, and the significant increase in AI electricity demand is expected to initiate a mandatory upgrade cycle for U.S. grid equipment [1][2] - The delivery cycle for transformers in the U.S. has extended from 50 weeks to over 120 weeks, indicating supply chain challenges [1] Group 2 - Chinese companies in the grid equipment sector have advantages in delivery time, technology, and cost, leading to sustained export orders for transformers and other equipment [1] - In 2025, the cumulative export value of transformers is projected to reach $9.036 billion, with a growth rate of 34.83%, marking a historical high [1] - Key export products in December 2025, including transformers, wires and cables, copper winding wires, low-voltage switches, and insulators, showed significant year-on-year growth rates [1] Group 3 - The AIDC industry is expected to maintain high prosperity in 2026, driven by capital expenditure plans from leading domestic and international internet companies, with overseas CAPEX guidance generally exceeding 50% [2] - The growth in electricity demand from data centers in the U.S. and the aging of power equipment present opportunities for Chinese power equipment exporters [2] - Notable Hong Kong-listed companies in the power equipment sector include Dongfang Electric, Harbin Electric, Shanghai Electric, Weidong Holdings, Chongqing Machinery, and Weichai Power [3]

展望2026年，AIDC行业仍将保持高景气，一方面国内外头部互联网厂商纷纷公布2026年资本开支计 划，海外厂商CAPEX指引普遍高于50%，另一方面维谛、西门子、Flunce等海外头部电力设备厂商业绩 表现亮眼，AIDC行业高成长性或已反应在业绩端。而美国需求端因数据中心增长带来的用电量增长与 供给端电力设备老旧现象严重的矛盾为国内电力设备出海厂商带来机会。 根据IEA数据，2020年以来全球电网投资额快速增长，2024年全球电网投资达到3900亿美元，2025年预 计超过4000亿美元。美国能源基础设施状况大多处于标准以下水平，叠加AI用电需求明显增加，美国 电网设备有望开启强制更新周期。 美国变压器的交付周期已经从50周延长至120周以上。中国电网设备相关企业在交付时间、技术、成本 等方面具备相对优势，变压器等设备的出口订单有望持续受益。 根据海关总署数据，2025年全年变压器累计出口金额为90.36亿美元，累计增速34.83%，金额创历史新 高。2025年12月重点电力设备出口产品中，变压器、电线电缆、铜制绕组电线、低压开关、绝缘子的出 口金额当月同比分别为31.92%、22.20%、11.71%、1 ...

威胜控股（3393 HK） 2026-02-23 星期一 即时点评 入通与分拆双轮驱动，锁定 AI 能源新估值 【事件】 根据恒生指数有限公司于 2026 年 2 月 13 日公布的恒生指数系列季度检 讨结果，公司被纳入恒生综合指数成份股，2026 年 3 月 6 日（星期五） 收市后实施，2026 年 3 月 9 日（星期一）起生效。 未来，为进一步巩固公司在 AI 时代数字能源解决方案的领导地位，集团 已宣布分拆惟远能源技术股份有限公司于香港联交所主板上市。 【点评观点】 ➢ 纳入恒生综合指数与港股通预期，提升流动性溢价 恒生综合指数是众多指数基金和机构投资者的基准参考。纳入指数将直 接触发追踪该指数的 ETF 和被动管理基金在生效日前后进行配置性买 入。而且公告明确指出，获纳入恒生综合指数将令公司股票符合资格在沪 港通及深港通进行买卖。南向资金对于"数字能源"、"数据中心"以及 "储能"等概念的风险偏好通常高于离岸外资，一旦纳入港股通，南向资 金的涌入有望提升公司整体流动性溢价。 ➢ 分拆实现资产重构，解锁 AI 能源估值 公司承诺在符合条件的情况下，向合资格股东提供惟远能源股份的保证 配额（优先发售） ...

责任编辑：卢昱君 热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 威胜控股（03393）盘初涨超5%，截至发稿，股价上涨4.38%，现报28.14港元，成交额2883.08万港元。 威胜控股发布公告，根据恒生指数有限公司于2026年2月13日公布的恒生指数系列季度检讨结果，公司 被纳入恒生综合指数成份股，2026年3月6日（星期五）收市后实施，并于2026年3月9日（星期一）起生 效。董事会认为，此次公司股份获纳入此重要指数，充份体现投资者对公司价值与成长发展潜力表现的 认可，并有助吸引更广泛的市场关注，从而拓宽公司的投资者基础及提升公司股份交易流动性。 值得一提的是，近期，威胜控股公告旗下ADO业务非全资子公司惟远能源引入战略股东博裕投资。 威胜控股（03393）盘初涨超5%，截至发稿，股价上涨4.38%，现报28.14港元，成交额2883.08万港元。 威胜控股发布公告，根据恒生指数有限公司于2026年2月13日公布的恒生指数系列季度检讨结果，公司 被纳入恒生综合指数成份股，2026年3月6日（星期五）收市后实施，并于20 ...

消息面上，威胜控股发布公告，根据恒生指数有限公司于2026年2月13日公布的恒生指数系列季度检讨 结果，公司被纳入恒生综合指数成份股，2026年3月6日(星期五)收市后实施，并于2026年3月9日(星期 一)起生效。董事会认为，此次公司股份获纳入此重要指数，充份体现投资者对公司价值与成长发展潜 力表现的认可，并有助吸引更广泛的市场关注，从而拓宽公司的投资者基础及提升公司股份交易流动 性。 智通财经APP获悉，威胜控股(03393)涨超5%，截至发稿，涨4.67%，报28.22港元，成交额2584.36万港 元。 值得一提的是，近期，威胜控股公告旗下ADO业务非全资子公司惟远能源引入战略股东博裕投资。国 投证券(国际)此前指出，威胜控股持有惟远能源约65%股份。受益于AI的爆发式增长，国内及海外数据 中心需求进入爆发期。公司已取得万国数据、字节等战略客户订单，并积极开拓大型客户。2025年公司 已取得数据中心订单达23亿，预期10亿在今年确认收入。该行认为，明年公司的数据中心业务订单及收 入均有翻倍增长的空间；ADO业务正进入爆发式增长阶段。 ...

Core Viewpoint - 威胜控股 has been included in the Hang Seng Composite Index, effective from March 9, 2026, following the quarterly review by Hang Seng Indexes Company on February 13, 2026, which reflects investor recognition of the company's value and growth potential [1] Group 1 - The inclusion in the Hang Seng Composite Index is expected to attract broader market attention [1] - This development will help expand the company's investor base and enhance the liquidity of its shares [1]