证券研究报告 2025年05月16日 行业报告： 行业专题研究 传媒 2024年及2025年第一季度传媒行业回顾 作者： 1 行业评级： 上次评级： 强于大市 强于大市 维持 （ 评级） 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 分析师 孔蓉 SAC执业证书编号：S1110521020002 分析师 曹睿 SAC执业证书编号：S1110523020003 摘要 传媒行业 2025年传媒行业以景气度回升为核心趋势，一季度已见报表层面明显得到改善，估值层面传媒整体估值处在中枢水平，部分龙头公司估值仍 具优势，未来在政策改善、内容常态化供给、以及AI带来的产业变革下，我们坚定看好传媒行业25年投资机会。 游戏 2025年1-3月国内游戏市场收入同比增长18%，环比-1.2%；国内移动游戏收入同比增长20.3%，环比-2.2%；端游市场收入同比增长6.8%，环比 +3.6%；自研游戏海外收入同比增长17.9%，环比-0.6%。 影视院线 供给影响大盘复苏，行业承压。2024年影视院线板块公司实现总营收357.33亿元，yoy-14.3%；实现归母净利润-25.13亿元，yoy-348.6%。 25Q1影视院线板块公司实 ...

齐鲁晚报·齐鲁壹点 张雪 5月15日，小米集团创始人雷军通过社交媒体宣布，历经十年研发的小米首款自研手机SoC芯片"玄戒O1"将于5月下旬正式发布。这一消息迅速引发科技圈 震动，人民网深夜发文评价称"只要坚定实干，就没有不可逾越的高山"，将小米造芯的历程定义为"中国科技企业突破'硅幕'封锁的诺曼底登陆"。从2014 年成立松果电子到2025年玄戒O1的诞生，小米的芯片之路既是技术攻坚的缩影，也是全球半导体产业格局重塑的注脚。 从澎湃S1到玄戒O1：一场跨越八年的技术长征 小米的造芯梦始于2014年。当年10月，小米成立全资子公司松果电子，2017年发布首款自研SoC澎湃S1。这款采用28nm制程的芯片虽使小米跻身全球第 四家具备终端及芯片研发能力的手机厂商，却因能效比不足、基带兼容性差等问题未能实现大规模商用。此后八年，小米通过P系列（快充芯片）、G系 列（电源管理芯片）等小芯片积累经验，并逐步组建超千人的研发团队，由前高通高管秦牧云领衔，独立于小米主体运营。 2014年10月 松果电子成立 2015年7月 澎湃S1首次流片 2015年9月 澎湃S1样品回片 2017年2月 澎湃S1发布 小米5C首发 202 ...

受理电话：010-65363665 人民网 2025年5月12日 根据国家新闻出版署有关规定要求，人民网已对2025年度拟申请新闻记者证人员的材料进行了审 核，符合办理要求，现将人员名单进行公示。 黄津晓虎、臧辰蕾、李晓云 、刘圆圆、李枫、黄瑾 、彭晓玲 任佳晖 、旦正吉、马那甫·叶尔波力、任一林、吕骞、陈键 郭思邈、樊美琪、舒雅、吕思佳、马滢滢、肖聪聪、陈叶欣 高清扬、刘文邦、陈子源、孙鸿宇、杨春燕、王婧、褚梦琦 谷羽桐、曹欣悦 、武妍虹、冯雨欣、张泽宇、殷韬、李泽 常沙、张凯伟 、蔡海若、田易、张悦、周洁璐、张嘉闻、钟庆 施云娟、彭姝婷、胡全超、郑会宇、皇甫万里、孙晓青、董雨 李立真、夏玥、王紫芸、董晋之、贾薇、崔小粟、景玥 康藉文、张晓赫、李世奇、郭维瑾、商帆、戴泽鑫、朱延生 卢鹏宇、武笑、孟佳澍、刘兵、徐成龙、赵爽、尚城、马作鹏 俞杨、鞠峰、梁明、余乐、张瀚天、周梦娇、王丹丹、常雨薇 戴谦、康梦琦、方彭依梦、孙鹏、陈陆洵、苏恒、黄艳、关飞 周昱、胡雨松、吕欢欢、吴西露、叶青卿、刘宝琴、李昌乾 余乃鎏、张宇晴、陈永整、江苇杭、李唯一、林诚烨、黄东仪 陈腾、黄睿靖、朱海鹏、邹玢琦、孔文进、乔姝、侯琳琳 霍 ...

转自：前瞻产业研究院 行业主要上市公司：芒果超媒(300413.SZ)、人民网(603000.SH)、掌阅科技(603533.SH)、中文在线 (300364.SZ)、快手-W(1024.HK)、微博-SW(9898.HK)、哔哩哔哩-W(9626.HK)等 本文核心数据：新媒体政策汇总;政策解读;发展目标汇总等 2、 国家层面政策汇总及解读 ——国家层面新媒体行业政策汇总 近年来，国家发布一系列政策鼓励发展微短剧、直播电商等新媒体业务，同时出台多项"清朗"政策，规 范短视频、网络直播等领域发展。截至2025年2月，我国新媒体行业相关政策汇总如下： 图表2:截至2025年2月中国新媒体行业发展政策汇总(一) 1、 政策历程图 新媒体是指以宽带互联网、移动互联网等信息网络为传输通道，以电视机、电脑、移动终端等为接收终 端，向用户提供信息和娱乐服务的传播形态和媒体形态。在当今信息爆炸的时代，新媒体的重要性日益 凸显。近年来我国新媒体行业在政策支持下有了较快的发展，整体来看，"十二五"至"十四五"期间，我 国新媒体行业政策重点呈现从基础建设到深度融合、再到智能化与国际化拓展的递进式演变。 | 发布时间 | 发布部门 ...

乡村全面振兴既是青年的责任，更是青年的机遇。此次"王力杯"乡村振兴返乡创业大学生直播系列活动 采用线上线下结合的创新模式，以直播为核心，短视频、短剧作为内容推广与流量入口，让乡村农产品 实现高价值、卖出好价格。在此过程中，大学生和青年群体凭借敏锐的时代眼光、创新的思维方式、扎 实的专业知识和充沛的青春活力，成为赋能乡村的主力军，他们通过深度挖掘乡村特色资源，一方面助 力农产品上行，提升农产品附加值；另一方面深入挖掘乡村文化内涵，打造具有地域特色的文旅IP。 中国安防行业领军企业王力安防积极响应国家战略，以总冠名"乡村振兴 返乡创业"大学生直播系列活 动为契机，推动企业从产品输出向能力输出的战略升级。王力安防营销总经理朱剑彪在采访中表 示："我们将开放全国销售网络，助力大学生创业项目对接市场，并通过产教融合整合企业技术优势与 高校创新资源，为乡村产业注入持久活力。" 在技术赋能维度，王力安防将整合其智能营销技术体系，并联合战略合作伙伴、专业机构和直播达人等 优质资源，为返乡创业青年提供系统化的直播技能培训和指导，助力青年创业者快速掌握专业直播技 巧，实现从入门到精通的成长蜕变。 在渠道共享方面，依托企业24小时 ...

ScienceOne本次首发两个工具：S1-Literature文献助手和S1-ToolChain科学工具调度台。 S1-Literature文献助手由自动化所联合中国科学院文献情报中心研发，依托国内最大的科技文献数 据库和各类实时开源科技资料，可实现高水平的文献理解与综述自动生成，深度理解常用的科学数据类 型，准确解读科学公式与专业表达。目前，文献助手已完成数学、物理、材料等学科适配，未来将动态 扩展并实现全学科覆盖。 S1-ToolChain科学工具调度台实现了跨学科数据理解、科学计算与仿真等工具的自主协同调用，通 过科学模型标准协议，支持接入各类通用与专业科学模型和工具，以智能体进行工具流编排和任务串 联。当前，科学工具调度台已集成数理化与工程学科近300个多模态科学数据分析、微分方程求解、离 散优化、跨尺度仿真等工具。 据介绍，研发团队下一步将开源科学基础大模型S1-Base，并发布以此为基座的科学智能体工厂S1- Agent，共同形成平台化工具体系，助力打造AI4Science新范式。 4月29日，中国科学院自动化研究所（以下简称"自动化所"）在第八届数字中国建设峰会上发布基 于科学基础大模型的智能 ...

自4月以来，特朗普多次对中国输美商品进行加征关税，如今关税已加到245%，无疑是宣布终止与中国进行贸易。 但特朗普加征关税的行为，正如人民网近日的一组漫画阐述的观点一样，等于是搬起石头砸自己的脚。 库克称，受美国关税政策影响，预计苹果在第三财季（2025年3月30日至6月28日）将损失约9亿美元，这笔金额相当于65亿人民币。 这反映了苹果作为高度依赖中国供应链的美国企业，当前正面临的困境，更揭示了特朗普对华加征245%关税政策，也会对美国科技领军企业造成系统性的 冲击。 受关税政策，中国有很多企业受到了一定影响，但同时美国科技公司也受到了同等的影响，苹果便是其中之一。 苹果CEO库克在2025财年第二财季财报电话会议上的表态如同一记警钟，震撼了整个科技产业界。 苹果之所以会出现约65亿的巨额损失，主要是因为关税政策会导致美国市场的iPhone成本翻倍，受此影响下，苹果似乎也只有两条路可以走。 第一种是将关税成本全额转嫁给消费者，届时美国市场的iPhone可能面临翻倍涨幅，如此一来美国消费者购买iPhone的频次就会大幅降低。 另一种是苹果通过在全球市场涨价的方式，弥补美国关税造成的损失，但在其它国家和地区涨价 ...

证券代码：603000 证券简称：人民网 公告编号：2025-012 人民网股份有限公司 关于召开 2024 年度暨 2025 年第一季度 业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 重要内容提示： 投资者可于 2025 年 4 月 30 日（星期三）至 5 月 9 日（星期 五）16:00 前登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或 通过公司邮箱 ir@people.cn 进行提问。公司将在说明会上对投资者普 遍关注的问题进行回答。 人民网股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 26 日、 4 月 30 日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露《人民网股 份有限公司 2024 年年度报告》《人民网股份有限公司 2025 年第一季 度报告》。为便于广大投资者更加全面、深入地了解公司 2024 年度 及 2025 年第一季度经营情况，公司计划于 2025 年 5 月 12 日下午 13:00-14:00 召开 2024 年度暨 2025 年第一季度业绩说明会，在 ...

Financial Performance - The company's operating revenue for Q1 2025 was ¥304,910,763.45, a decrease of 5.56% compared to ¥322,865,463.97 in the same period last year[5] - The net profit attributable to shareholders was -¥11,096,990.84, an improvement from -¥18,064,890.34 year-on-year[5] - The basic earnings per share improved by 50% to -¥0.01 from -¥0.02 in the previous year[5] - Total operating revenue for Q1 2025 was $304.91 million, a decrease of 5.5% compared to $322.87 million in Q1 2024[19] - Net profit for Q1 2025 was a loss of $12.72 million, an improvement from a loss of $22.61 million in Q1 2024, representing a 43.7% reduction in losses[20] - The company reported a basic and diluted earnings per share of -$0.01 for Q1 2025, an improvement from -$0.02 in Q1 2024[20] - The company’s total comprehensive loss for Q1 2025 was -$10.97 million, an improvement from -$25.05 million in Q1 2024[20] Assets and Liabilities - The total assets at the end of the reporting period were ¥5,148,464,414.32, down 5.12% from ¥5,426,381,535.35 at the end of the previous year[6] - As of March 31, 2025, the total assets of the company amounted to CNY 5,148,464,414.32, a decrease from CNY 5,426,381,535.35 as of December 31, 2024, representing a decline of approximately 5.1%[16] - The total current assets decreased to CNY 3,707,654,819.06 from CNY 3,900,736,002.01, reflecting a reduction of about 4.9%[14] - The company's total liabilities decreased to CNY 1,159,889,070.67 from CNY 1,426,835,409.77, indicating a decline of approximately 18.7%[16] - The total equity attributable to shareholders decreased slightly to CNY 3,737,658,377.55 from CNY 3,747,003,008.02, a decrease of about 0.25%[16] - The company's accounts receivable decreased to CNY 423,014,129.08 from CNY 492,046,987.74, a decline of about 14.1%[14] - The total non-current assets decreased to CNY 1,440,809,595.26 from CNY 1,525,645,533.34, reflecting a reduction of approximately 5.6%[15] - The company reported a decrease in total current liabilities to CNY 1,040,204,505.65 from CNY 1,304,564,166.52, a decline of about 20.2%[16] Cash Flow - The net cash flow from operating activities was -¥156,985,974.42, compared to -¥214,045,052.05 in the same period last year[5] - Operating cash flow for Q1 2025 was negative at -$156.99 million, an improvement from -$214.05 million in Q1 2024[23] - Cash and cash equivalents as of March 31, 2025, were CNY 1,345,190,277.40, down from CNY 1,588,042,300.79, a decrease of approximately 15.3%[14] - Cash and cash equivalents at the end of Q1 2025 stood at $1.34 billion, slightly up from $1.34 billion at the end of Q1 2024[24] - Investment activities generated a net cash outflow of -$59.13 million in Q1 2025, compared to -$393.05 million in Q1 2024, indicating a significant reduction in cash outflow[24] Shareholder Information - The total number of ordinary shareholders at the end of the reporting period was 130,504[10] - The largest shareholder, People's Daily, holds 48.43% of the shares, totaling 535,540,064 shares[10] Other Information - The company recognized a gain of ¥14,324,937.45 from debt restructuring during the reporting period[7] - The company reported a decrease in net profit attributable to shareholders after excluding non-recurring gains and losses, primarily due to a decline in operating revenue[8] - The company has not reported any significant new product developments or market expansions during the reporting period[12] - Total operating costs decreased to $333.71 million in Q1 2025 from $351.37 million in Q1 2024, reflecting a reduction of 5.0%[19] - Other comprehensive income after tax for Q1 2025 was $1.75 million, compared to a loss of $2.44 million in Q1 2024[20] - The company’s sales revenue from goods and services received cash of $400.50 million in Q1 2025, up from $332.51 million in Q1 2024, reflecting a growth of 20.5%[23]

人民网（603000）公告，2025年第一季度营收为3.05亿元，同比下降5.56%；净亏损1109.7万元，去年 同期净亏损1806.49万元。 ...