股票简称：巨星农牧 股票代码：603477 转债简称：巨星转债 转债代码：113648 乐山巨星农牧股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券 受托管理事务报告 （2023 年度） 债券受托管理人 二〇二四年六月 重要声明 本报告依据《公司债券发行与交易管理办法》（以下简称"《管理办法》"）、 《乐山巨星农牧股份有限公司与华西证券股份有限公司关于公开发行可转换公 司债券之受托管理协议》（以下简称"《受托管理协议》"）、《乐山巨星农牧 股份有限公司公开发行可转换公司债券募集说明书》（以下简称"《募集说明书》"）、 《乐山巨星农牧股份有限公司 2023 年年度报告》等相关公开信息披露文件、第 三方中介机构出具的专业意见等，由本次向不特定对象发行可转换公司债券受托 管理人华西证券股份有限公司（以下简称"华西证券"）编制。华西证券对本报 告中所包含的从上述文件中引述内容和信息未进行独立验证，也不就该等引述内 容和信息的真实性、准确性和完整性做出任何保证或承担任何责任。 经上海证券交易所（以下简称"上交所"）《关于乐山巨星农牧股份有限公 司可转换公司债券上市交易的通知》（自律监管决定书[2022]128 号）同意，本 ...

证券代码：603477 证券简称：巨星农牧 债券代码：113648 债券简称：巨星转债 乐山巨星农牧股份有限公司 投资者关系活动记录表 □特定对象调 □分析师会议 £媒体采访 研 □新闻发布会 □路演活动 投资者关系活动类别 □业绩说明会 R其他（券商策略 £现场参观 会） 参与单位 华泰证券、中信证券、中金公司、国金证券、华西证 券、浙商证券、开源证券、重阳战略、富国基金、中 ...

Group 1: Company Overview - Company Name: Leshan Juxing Agricultural and Animal Husbandry Co., Ltd. [2] - Stock Code: 603477, Stock Abbreviation: Juxing Agricultural and Animal Husbandry [1] - Bond Code: 113648, Bond Abbreviation: Juxing Convertible Bond [1] Group 2: Investor Relations Activities - Date of Activities: June 5 to June 14, 2024 [5] - Locations: Shanghai and Shenzhen [5] - Participants: Notable securities firms and investment funds including Huatai Securities, CITIC Securities, and Morgan Stanley [2][3][4] Group 3: Financial Performance - Recent Cost Situation: As of May 2024, the company's breeding cost is 6.53 CNY per kilogram [5] - Production Indicators: The PSY (Pigs per Sow per Year) in Sichuan has surpassed 30, with benchmark farms reaching PSY 32, indicating significant improvement [6] Group 4: Project Updates - Integration Project: The Dechang Juxing pig breeding integration project has completed its breeding work as planned in May 2024 and is expected to reach full production status by Q4 2024 [6]

北京市东城区建国门内大街 26 号新闻大厦 7 层、8 层 电话：010-88004488/66090088 传真：010-66090016 邮编：100005 北京国枫律师事务所 关于乐山巨星农牧股份有限公司 2023 年年度股东大会的法律意见书 国枫律股字[2024]A0327 号 致：乐山巨星农牧股份有限公司（贵公司） 北京国枫律师事务所（以下简称"本所"）接受贵公司的委托，指派律师出 席并见证贵公司2023年年度股东大会（以下简称"本次会议"）。 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民 共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司股东大会规则》（以 下简称"《股东大会规则》"）、《律师事务所从事证券法律业务管理办法》（以 下简称"《证券法律业务管理办法》"）、《律师事务所证券法律业务执业规则 （试行）》（以下简称"《证券法律业务执业规则》"）等相关法律、行政法规、 规章、规范性文件及《乐山巨星农牧股份有限公司章程》（以下简称"《公司章 程》"）的规定，就本次会议的召集与召开程序、召集人资格、出席会议人员资 格、会议表决程序及表决结果等事宜，出具本法律意见书。 对本法 ...

乐山巨星农牧股份有限公司 2023 年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 13 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 266,089,506 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | | | 份总数的比例（%） | 52.1673 | | | | (一) 股东大会召开的时间：2024 年 5 月 31 日 (二) 股东大会召开的地点：四川省成都市高新区名都路 166 号嘉煜金融科技中心 1 栋 26 楼会议室 (三) 出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： (四) 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 本次会议采用现场记名投票与网络投票相结合的表决方式，由乐山巨星农牧 股份有限公司（以下简称"公司"）董事会召集，公司董事长段利锋先生主持。 本次会议的召集、召开程 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示: | 证券代码：603477 | 证券简称：巨星农牧 公告编号：2024-050 | | --- | --- | | 债券代码：113648 | 债券简称：巨星转债 | 乐山巨星农牧股份有限公司 关于控股股东部分股份解除质押 及部分股份质押延期购回的公告 本次解除质押股份暂无后续质押计划。未来如有变化，公司将根据实际情况 及时履行信息披露义务。 1 注 1：受"巨星转债"转股影响，本公告中提及的"占公司总股本比例"以公司截至 2024 年 5 月 23 日总股本即 510,068,593 股为基数计算； 注 2：上表中数值若出现总数与各分项数值之和尾数不符，均为四舍五入原因所致。 特此公告。 乐山巨星农牧股份有限公司（以下简称"公司"、"本公司"）控股股 东四川巨星企业集团有限公司（以下简称"巨星集团"）持有公司股份数量为 149,498,238 股，占公司总股本比例为 29.31%；巨星集团及其一致行动人合计持 有公司股份数量为 149,568,238 股，占公司 ...

证券代码：603477 证券简称：巨星农牧 债券代码：113648 债券简称：巨星转债 乐山巨星农牧股份有限公司 投资者关系活动记录表 □特定对象调研 R分析师会议 £媒体采访 投资者关系活动类别 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 R现场参观 □其他（电话会议） 华泰证券、天府对冲基金、川控基金、汇聚投资、 隆源投资、龙吟虎啸基金、共青城紫欣基金、 保盛家族资产、之柱资产、和泽资产、简帧基金、 永合基金、万涛基金、天府增进投资、璟诚基金、 参与单位 中睿合银、掌赢投资、中润东方资产、旗泓基金、 ...

Investment Rating - The report gives a "Buy" rating for the company, marking its initial coverage [3]. Core Views - The company has shown a reduction in losses in Q1 2024, with the Dechang project commencing production. The revenue for 2023 was CNY 4.041 billion, a year-on-year increase of 1.83%, while the net profit attributable to shareholders was a loss of CNY 645 million, a significant decline of 508.18% [5][13]. - The company is positioned as a leading player in the southwest region of China, focusing on pig breeding and collaborating with PIC to enhance breeding efficiency [5][19]. - The company is experiencing rapid capacity expansion while maintaining cost advantages, with a projected decrease in breeding costs for 2024 [6][30]. - A reversal in the pig cycle is anticipated, with profitability in the breeding sector expected to gradually recover [40]. Summary by Sections 1. Q1 2024 Performance and Project Updates - In Q1 2024, the company reported a revenue of CNY 949 million, a year-on-year increase of 6.16%, with a net loss of CNY 138 million, an improvement of 32.85% compared to the previous year [5][13]. - The Dechang project is on track, expected to support future growth [5][13]. 2. Strategic Focus and Partnerships - The company has shifted its focus to pig breeding under the new control of Juxing Group, enhancing its long-term development prospects [19]. - Collaboration with PIC has led to improved breeding efficiency, with key performance indicators surpassing industry averages [23][24]. 3. Capacity Expansion and Cost Management - The company has achieved a compound annual growth rate (CAGR) of 104% in pig output from 2020 to 2023, while maintaining competitive production costs [6][30]. - A fundraising plan aims to raise up to CNY 1.2 billion for capacity expansion and technology development, with expected outputs of 820,200 pigs and 25,900 piglets post-project [36][38]. 4. Market Outlook and Profitability - The supply pressure in the pig market is easing, with expectations for improved pig prices in 2024 compared to 2023 [40][41]. - The company forecasts significant increases in pig output and net profit from 2024 to 2026, with projected net profits of CNY 557 million, CNY 1.738 billion, and CNY 1.169 billion respectively [6][10].

证券研究报告 公 2024年05月12日 司 报 告 巨星农牧(603477) │ 行 业： 农林牧渔/养殖业 公 投资评级： 买入（首次） 司 当前价格： 35.78元 年 猪价低迷拖累 23 年业绩表现，成本下降持续进行 目标价格： 40.95元 报 点 事件： 评 基本数据 公司披露 2023年报，实现营收40.41亿元，同比增长1.83%；归母净利润 总股本/流通股本(百万股) 510.03/510.03 -6.45亿元，同比下降508.18%。 流通A股市值(百万元) 18,248.84 公司披露2024年一季报，实现营收9.49亿元，同比增长6.16%，环比下降 每股净资产(元) 5.32 8.33%；归母净利润-1.38亿元，同比增长32.85%，环比增长54.37%。 资产负债率(%) 62.19 ➢ 生猪价格低迷，拖累公司23年业绩表现。 一年内最高/最低(元) 39.39/25.35 2023年公司销售毛利率为-0.37%（同比-14.97pcts），销售净利率为-15.98% （同比-20.05pcts）。利润下滑主要系生猪价格大幅下跌及公司对消耗性生 股价相对走势 物资产、固定资产等计 ...