证券代码：603477 证券简称：巨星农牧 债券代码：113648 债券简称：巨星转债 乐山巨星农牧股份有限公司 投资者关系活动记录表 □特定对象调研 R分析师会议 £媒体采访 投资者关系活动类别 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 R现场参观 □其他（电话会议） 华泰证券、天府对冲基金、川控基金、汇聚投资、 隆源投资、龙吟虎啸基金、共青城紫欣基金、 保盛家族资产、之柱资产、和泽资产、简帧基金、 永合基金、万涛基金、天府增进投资、璟诚基金、 参与单位 中睿合银、掌赢投资、中润东方资产、旗泓基金、 ...

公 司 研 究 [Table_Reportdate] 2024年05月19日 [Table_invest] [巨Tabl星e_N农ewT牧itle] （603477）：出栏量快速增长， 买入（首次覆盖） 公 成本保持优势 报告原因：业绩点评 司 ——公司简评报告 简 评 [table_main] [证Ta券b分le析_A师u thors] 投资要点 姚星辰 S0630523010001 yxc@longone.com.cn 农 ➢ 2024Q1同比减亏，德昌项目开始投产。2023年公司实现营业收入40.41亿元，同比+1.83%； 林 [数Ta据b日le_期c ominfo] 2024/05/17 归母净利润-6.45亿元，同比-508.18%。2023年生猪价格持续下跌，导致出现亏损，公司 牧 收盘价 34.25 对2023年末各项资产计提了1.11亿元的减值准备。2024Q1营业收入9.49亿元，同比增长 总股本(万股) 51,003 6.16%；归母净利润-1.38亿元，同比+32.85%。其中，2023年公司生猪业务实现营收34.63 渔 流通A股/B股(万股) 51,003/0 亿元，同比增长15. ...

证券研究报告 公 2024年05月12日 司 报 告 巨星农牧(603477) │ 行 业： 农林牧渔/养殖业 公 投资评级： 买入（首次） 司 当前价格： 35.78元 年 猪价低迷拖累 23 年业绩表现，成本下降持续进行 目标价格： 40.95元 报 点 事件： 评 基本数据 公司披露 2023年报，实现营收40.41亿元，同比增长1.83%；归母净利润 总股本/流通股本(百万股) 510.03/510.03 -6.45亿元，同比下降508.18%。 流通A股市值(百万元) 18,248.84 公司披露2024年一季报，实现营收9.49亿元，同比增长6.16%，环比下降 每股净资产(元) 5.32 8.33%；归母净利润-1.38亿元，同比增长32.85%，环比增长54.37%。 资产负债率(%) 62.19 ➢ 生猪价格低迷，拖累公司23年业绩表现。 一年内最高/最低(元) 39.39/25.35 2023年公司销售毛利率为-0.37%（同比-14.97pcts），销售净利率为-15.98% （同比-20.05pcts）。利润下滑主要系生猪价格大幅下跌及公司对消耗性生 股价相对走势 物资产、固定资产等计 ...

巨星农牧（603477.SH）2023年年报及2024年一季报点评 成本优势依然显著，长期成长兑现可期 2024年05月01日 ➢ 事件概述：公司于4月29日发布2023年年报及2024年一季报，2023年 推荐 维持评级 全年实现营业收入40.4亿元，同比+1.8%；归母净利润-6.5亿元，同比-508.2%， 当前价格： 34.82元 计提资产减值损失 1.1 亿元。2024Q1 实现营收 9.5 亿元，同比+6.2%，环比- 8.3%；实现归母净利润-1.4亿元，同比+32.8%，环比+54.4%。 [T able_Author] ➢ 生猪业务量增价跌，生产成绩持续进步。2023 年，公司生猪业务实现收入 34.6亿元，同比+15.8%； 合计出栏生猪267.4万头，同比+74.7%。综合毛利 率-1.1%，同比-19.1PCT，主要系随着生猪产能的恢复，国内生猪出栏量持续增 长，供过于求导致生猪价格持续下跌，成本增加幅度超过收入增加幅度导致毛利 率下滑。2024Q1公司合计出栏生猪51.3万头，其中肥猪出栏量同比增加36.4%。 分析师 徐菁 执业证书： S0100523120004 公司生产成绩持续 ...

证券代码：603477 证券简称：巨星农牧 债券代码：113648 债券简称：巨星转债 乐山巨星农牧股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |------------------|------------------|------------------------------------------------------| | | □特定对象调研 | ☑ 分析师会议 £ | | 投资者关系活动类 | ☑业绩说明会 | □新闻发布会 □路演活动 | | 别 | £ 现场参观 | ☑ 其他（电话会 | | | | 议） | | 参与单位 | | 中信证券、中金公司、广发证券、开源证券、华泰证券、长 | | | 江证券、 | | | | | 天风证券、海通证券、国联证券、华创证券、华西证券、中 | | | 泰证券、 | | | | | 方正证券、国信证券、光大证券、西部证券、德邦证券、国 | | | 盛证券、 | | | | | 中邮证券、招商证券、国君证券、华创证券、财通证券、东 | | | 方财富、 | | | | | 诚盛投资、汇添富基金、国华兴益、乐瑞资产、申万宏源、 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/农业 证券研究报告 巨星农牧（603477）公司研究报告 2024年04月05日 [Table_InvestInfo] 首次 猪价拖累业绩亏损，出栏有望继续高增 投资评级 优于大市 覆盖 股票数据 [Table_Summary] 0[4Ta月b0le3_日S收to盘ck价I（nf元o]） 35.95 投资要点： 52周股价波动（元） 25.35-39.39 总股本/流通A股（百万股） 509/509  巨星农牧发布23年年报：公司2023年实现营收40.4亿元，同比+1.83%， 总市值/流通市值（百万元） 18336/18386 实现归母净利润-6.5亿元，上期为+1.6亿元，基本每股收益为-1.27元。23Q4 市场表现 实现营收 10.3 亿元，同比-28.7%，实现归母净利润-3.0 亿元。23 年末计提 [Table_QuoteInfo] 巨星农牧 海通综指 了 1.11 亿元的资产减值准备，其中消耗性生物资产减值准备 0.45 亿元，商 誉减值损失为0.29亿。减值一方面是期末生猪价格处于低位，对存栏生猪计 0.40% 提减值，二是因为公司逐步关停黄羽 ...

巨[Ta星ble农_Sto牧ckN（am6eR0p3tT4yp7e7] ） 公司研究/公司点评 生猪出栏量同比高增，养殖成绩持续优化 投资评级：买入（维持） 主要观点： [Table_Rank] 报告日期： 2024-03-28 ⚫[ T2a0b2le3_年Su公mm司a实ry现] 营业收入40.41亿元，归母净利润-6.45亿元 公司公布2023年年报：2023年公司实现营业收入40.41亿元，同比增 [收Ta盘bl价e_（Ba元se）D ata] 34.35 长1.8%，归母净利润-6.45亿元，业绩同比转亏，主要系2023年生猪 近12个月最高/最低（元） 37.98/25.75 价格持续低迷叠加公司出栏量显著增长所致。公司期末计提资产减值准 总股本（百万股） 510 备1.11亿元，主要包括存货跌价准备、商誉减值以及禽业务关停所带来 流通股本（百万股） 510 的资产处置损失，其中消耗性生物资产减值准备4521.97万元。 流通股比例（%） 100.00 ⚫ 生猪出栏量快速增长，养殖成绩持续优化 总市值（亿元） 175 流通市值（亿元） 175 2023 年公司生猪业务实现收入 34.63 亿元，同比 ...

畜牧养殖 巨星农牧（603477.SH） 增持-B(维持) 2023年生猪出栏规模保持高增长 2024年3月27日 公司研究/公司快报 公司近一年市场表现  公司披露2023年年报。公司2023年实现营业收入4040.71百万元，同 比增长1.83%，归属净利润-645.29百万元，同比-508.18%，EPS为-1.28元， 加权平均ROE为-19.33%，同比下降23.82个百分点。其中，2023Q4实现营 业收入1034.85百万元，同比-28.73%，归属净利润-302.53百万元，2023Q4 单季度归属净利润同比和环比均有所下滑（2022Q4归属净利润254.89百万 元）。截止2023年底，公司资产负债率为59.85%。公司2023年度拟不分配 现金股利，亦不进行资本公积转增股本。  公司2023年生猪出栏规模保持高增长。公司2023年生猪出栏量267.37 市场数据：2024年3月26日 万头，同比增长74.74%，生猪产品实现营业收3463.30百万元，同比增长 收盘价（元）： 35.01 15.81%，毛利率-1.06%，同比下降19.14个百分点。2023年，国内生猪供给 年内最高/ ...

上 市 公 司 农林牧渔 2024年03月25日 巨星农牧 (603477) 公 司 研 究 ——23 年猪价低迷业绩亏损，关注出栏增长与成本优化趋势 / 公 司 延续 点 评 报告原因：有业绩公布需要点评 增持 投资要点： （维持） ⚫ 事件：3月22日，公司发布2023年年度报告。2023年公司实现营业收入40.41亿元， 证 同比+1.83%；实现归属于上市公司股东的净亏损6.45亿元，同比-508%；实现扣非归母 券 净亏损5.52亿元。业绩符合此前预告预期。 研 市场数据： 2024年03月25日 ⚫ 生猪出栏量继续增长，但猪价低迷致养殖亏损。2023年公司生猪业务实现营业收入34.63 究 收盘价（元） 36.32 亿元，同比+15.81%；全年出栏生猪267.37万头，同比+74.74%。但在供给充裕、消费 报 一年内最高/最低（元） 39.39/25.35 旺季不旺的行业现实下，猪价同比大幅下跌：2023年全国外三元生猪均价为15.00元/公 告 市净率 6.0 息率（分红/股价） - 斤，同比下跌 19.27%（涌益咨询）。全行业因此陷入不同程度亏损：根据 Wind 数据， 流通A股市值（百 ...

证券代码：603477 证券简称：巨星农牧 债券代码：113648 债券简称：巨星转债 乐山巨星农牧股份有限公司 投资者关系活动记录表 □特定对象调研 ☑分析师会议 £媒体采访 ☑业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 投资者关系活动类别 £现场参观 ☑其他（电话会 议） 参与单位 中金公司、中信证券、广发证券、开源证券、 长江证券、天风证券、海通证券、华泰证券、 光大证券、国海证券、国盛证券、国泰君安、 国信证券、华创证券、汇丰前海、申银万国、 ...