[ T able_StockInfo] 2024 年 11 月 03 日 证券研究报告•2024 年三季报点评 持有 （维持） 当前价：7.38 元 长虹华意（000404）家用电器 目标价：——元（6 个月） 核心业务维持增长，多重因素增厚利润 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024年三季报，2024年前三季度公司实现营收 96.9亿元，同 比下降-9.7%，营收下滑主要系原材料及配件销售减少及出让格兰博股权后不再 合并其报表所致；归母净利润 3.8亿元，同比增长 36.7%；扣非净利润 3.5亿元， 同比增长 23.6%。单季度来看，Q3公司实现营收 29.6亿元，同比减少 1.1％； 归母净利润 1.5 亿元，同比增长 35.2%；扣非后归母净利润 1.3 亿，同比增长 28.9%。 核心业务持续增长，维持营收稳定。根据产业在线数据，2024年 7-8 月我国冰 箱产量分别同比-0.5%/+7.5%，8月冰箱产销恢复增长态势，一方面出口保持高 增拉动整体销售增长，另一方面内销家电以旧换新政策落地刺激终端需求，实 现内销逐月改善。因此，我们推测，2024Q3公司压缩机业务延续 2024H ...

2024 年 11月 03 日 证券研究报告,2024年三季报,点评 长虹华意 (000404)家用电器 持有 (维持) 当前价: 7.38 元 目标价：——元（6个月） 核心业务维持增长，多重因素增厚利润 投资买点 ● 事件：公司发布 2024年三季报，2024年前三季度公司实现营收 96.9 亿元，同 比下降-9.7%,营收下滑主要系原材料及配件销售减少及出让格兰博股权后不再 合并其报表所致;归母净利润 3.8亿元,同比增长 36.7%;扣非净利润 3.5亿元, 同比增长 23.6%。单季度来看，Q3公司实现营收 29.6亿元，同比减少 1.1%； 归母净利润 1.5 亿元，同比增长 35.2%;扣非后归母净利润 1.3 亿,同比增长 28.9%。 ● 核心业务持续增长，维持营收稳定。根据产业在线数据，2024年 7-8 月我国冰 箱产量分别同比-0.5%/+7.5%，8月冰箱产销恢复增长态势,一方面出口保持高 增拉动整体销售增长,另一方面内销家电以旧换新政策落地刺激终端需求,实 现内销逐月改善。因此,我们推测,2024Q3公司压缩机业务延续 2024H1 趋势, 助力公司在业务调整情况下维持营收稳定。 ...

公司报告 | 季报点评 核心主营增长良好，公司利润率显著提升 事件：公司 2024 年前三季度实现营业收入 96.87 亿元，同比-9.69%，归母 净利润 3.76 亿元，同比+36.68%；其中 2024Q3 实现营业收入 29.57 亿元， 同比-1.09%，归母净利润 1.49 亿元，同比+35.22%。 主营压缩机业务增长良好，原材料贸易进一步收缩 公司收入同比下滑，主要由于原材料及配件销售减少及出让格兰博股权后 不再合并其报表所致。根据产业在线数据显示，24Q3 冰箱行业整体销量 同比预计在+6%左右，上游压缩机增速或高于整机增速，因此我们预计 24Q3 核心主营压缩机业务收入增速有双位数增长；原材料贸易收入规模 进一步收缩，整体收入降幅环比有所收窄（24Q2 收入同比-3%）。 产品结构优化+汇率波动+减值提升公司利润水平 2024 年前三季度公司毛利率为 12.8%，同比+1.36pct，净利率为 5.38%，同 比+1.61pct；其中 2024Q3 毛利率为 15.95%，同比+0.72pct，净利率为 6.81%， 同比+1.35pct。公司利润率同比显著提升，一是公司持续优化产品结构， ...

长虹华意压缩机股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码：000404 证券简称：长虹华意 公告编号：2024-048 长虹华意压缩机股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 否 单位：元 | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------|------------------|-------------------------|--------------------------|---- ...

[Table_MainInfo] 公司研究/机械工业/其他专用机械 证券研究报告 长虹华意（000404）公司研究报告 2024 年 10 月 06 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 首次 覆盖 | --- | --- | |---------------------------------------------------|-----------| | 股票数据 | | | 09 [ Table_StockInfo 月 30 日收盘价（元） ] | 7.10 | | 52 周股价波动（元） | 4.31-8.43 | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 696/693 | | 总市值 / 流通市值（百万元） 相关研究 | 4942/4920 | 市场表现 [Table_QuoteInfo] -23.96% -12.96% -1.96% 9.04% 20.04% 31.04% 2023/10 2024/1 2024/4 2024/7 长虹华意 海通综指 | --- | --- | --- | --- | |--------------------------|------ ...

[ T able_StockInfo] 2024 年 08 月 14 日 证券研究报告•2024 年半年报点评 持有 （维持） 当前价：6.05 元 长虹华意（000404）家用电器 目标价：——元（6 个月） 保持行业领先地位，产品结构持续升级 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024年半年报，2024年上半年公司实现营收 67.3亿元，同比 减少 13%，主要系原材料及配件销售业务减少及出让格兰博股权后不再并表所 致；实现归母净利润 2.3亿元，同比增长 37.7%；实现扣非净利润 2.1亿元，同 比增长 20.4%。单季度来看，Q2公司实现营收 33.9亿元，同比减少 3.1%；归 母净利润1.5亿元，同比增长44.3%；扣非后归母净利润1.4亿，同比增长13.8%。 冰压销量同比+15.8%，保持领先地位。2024 年公司上半年冰箱压缩机产量 4293 万台，同比增长 16.2%，销量 4623万台，同比增长 15.8%，与中国冰箱 压缩机行业总销量增速 16.5%相匹配，全球市场份额继续保持行业第一的领先 地位。公司冰箱冰柜压缩机/原材料及配件/新能源汽车空调压缩机分别实现营业 收入 ...

证券代码：000404 证券简称：长虹华意 | --- | --- | |--------------|--------| | | 编号： | | 特定对象调研 | | ☐媒体采访 ☐业绩说明会 ☐新闻发布会 ☐路演活动 ☐现场参观 ☐其他（请文字说明其他活动内容） 投资者关系 活动类别 形式 ☐现场 网上 ☐电话会议 参与单位 名称及人 员姓名 （排名不 分先后） 详见附件 时间 2024年8月12日（星期一） 15:00-16:00 地点 线上视频会议 上市公司接 待人员姓名 董事会秘书 史 强先生 总会计师 余万春先生 1.2024年半年度营业收入同比下降13%，2024年一季度营业收入同比下降 投资者关 21%，二季度较一季度收入降幅收窄的原因是什么？ 答：今年一季度收入下降是原材料与配件业务减少以及格兰博不再并表等导 致，半年度收入也受这两个原因影响。相对来说，2023年二季度相对2023年一季 度 原材料与配件业务占比减少，因此，本年度一季度收入同比降幅大于二季 系活动主 度，品叠下来半年度的收入降幅比一季度小。 要内容介 2.公司2024年半年报中提到，预计下半年压缩机行业需求下滑，主要的原因 ...

证券研究报告|公司点评报告 仅供机构投资者使用 [Table_Date] 2024 年 08 月 12 日 [Table_Title] 产品结构优化，业绩表现亮眼 | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

公司报告 | 半年报点评 核心压缩机业务稳定增长，结构升级带动利润改善 事件：公司 2024 年 H1 实现营业收入 67.3 亿元，同比-13.01%，归母净利 润 2.27 亿元，同比+37.65%；其中 2024Q2 实现营业收入 33.9 亿元，同比 -3.14%，归母净利润 1.47 亿元，同比+44.26%。 核心压缩机业务表现平稳 24H1 冰箱冰柜压缩机收入增速同比+10.72%，公司整体收入减少主要由于 原材料及配件业务减少及出让格兰博股权后不再合并其报表所致，24H1 原材料及配件收入同比为-61.31%。 利润水平显著提升 2024 年 H1 公司毛利率为 11.42%，同比+1.45pct，净利率为 4.76%，同比 +1.64pct；其中 2024Q2 毛利率为 12.82%，同比+1.51pct，净利率为 6.04%， 同比+1.73pct。分品类看，24H1 压缩机/原材料及配件毛利率同比分别为 -1/+4pct，原材料及配件毛利率显著提升。从核心压缩机的产品结构看， 24H1 公司加大产品结构调整力度，进一步深耕变频、商用市场，提升高附 加值产品占比。24H1 冰箱压缩机销量 ...

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------------------|------------------------|----------------|-------------------------| | 2024 年 08 月 08 日 \n 长虹华意 (000404.SZ) | | | | 公司快报 \n证券研究报告 | | Q2 冰压主业延续增长 | | 投资评级 | | 其他家电 买入 -A | | 事件：长虹华意公布 2024 年半年度报告。公司 2024H1 实现收 | | | | | | 入 67.3 亿元， YoY-13.0% ；实现归母净利润 2.3 亿元， YoY+37.7% ； | 6 | 个月目标价 | 7.39 | 维持评级 元 | | 实现扣非 ...