供需双增，钢价震荡运行 钢材周报 20251124 博士后工作站 | 宏观研究 | 大宗商品 周贵升 从业资格证：F3036194 投资咨询证：Z0015986 段怡雯 从业资格证：F03131526 成材：供需双增，钢价震荡运行 （1）供给： 全国主要钢厂螺纹钢当周产量为207.96万吨（+7.96），热轧当周产量为316.01万吨（+2.35）。 （2） 需求： 近期高频数据显示，螺纹表观需求回升，热卷表观需求回升。上周螺纹表观需求为230.79万吨（+14.42），热轧表观 需求324.42万吨(+10.83）。 基本面方面，钢厂盈利率持续下降，同比处于低位。高炉产能利用率下降，铁水产量小幅下降，部分钢厂复产，螺纹产量回升， 供应压力增加。需求方面，表需回升，但受季节性影响，需求改善持续性存疑，终端需求仍疲弱。据百年建筑调研，截至11月18 日，样本建筑工地资金到位率为59.8%，周环比上升0.04个百分点。其中，非房建项目资金到位率为61.11%，周环比上升0.05个 百分点；房建项目资金到位率为53.29%，周环比上升0.05个百分点。库存加速去化，同比仍处高位。热卷供需改善但有限，产量 增加仍有压 ...

交易逻辑：铁水小幅回落，盘面震荡运行 博士后工作站 | 宏观研究 | 大宗商品 铁水小幅回落，盘面震荡运行 铁矿石周报 20251124 周贵升 从业资格证：F3036194 投资咨询证：Z0015986 总结：本期全球发运环比小幅回落，澳巴矿均有所减量，到港量止跌回升，国产矿产量小幅波动，整体供应相对宽松。需求端 铁水产量小幅回落，但随着钢厂利润持续走弱叠加需求淡季深入，钢厂检修增多，铁水产量将季节性走弱。库存端，港口库存 小幅回落，钢厂库存低位震荡，关注后期钢厂补库需求，整体库存相对稳定。整体来看，目前铁矿供应相对宽松，需求铁水产 量小幅回落维持相对中高位，后期铁水仍将季节性回落，钢厂冬储补库需求尚未释放，短期内维持震荡运行。 策略：区间震荡。 风险因素：政策利好出台、海外供应事故、天气因素扰动（上行风险）淡季需求快速走弱、粗钢减产政策（下行风险） 弘业期货研究院 HOLLY FUTURES INSIGHTS 供应：外矿方面，11月17日-11月23日，全球铁矿石发运总量3278.4万吨，环比减少238万吨；澳洲发运量1839.6万吨，环比 减少271.3万吨；巴西发运量797.8万吨，环比减少60.4万 ...

市场情绪扰动，盘面波动加剧 工业硅/多晶硅 20251124 博士后工作站 | 宏观研究 | 大宗商品 周贵升 从业资格证：F3036194 投资咨询证：Z0015986 工业硅 价格：现货方面，本周工业硅现货价格波动幅度加大。截至2025年11月21日，新疆工业硅553#通氧价格为8900元/吨， 环比上周持平。期货方面，本周主力合约偏弱震荡后大幅冲高回落，截至11月21日主力合约收8960元/吨。 供应：新疆地区开工率保持稳定，供应以稳为主；西北青海、宁夏、甘肃地区开工变化不大；云南地区个别硅企有减 停，产量小幅回落；四川地区平水期，月底将进入枯水期，开工率将进一步下调。整体而言，工业硅产量环比下降。 需求：多晶硅企业周度开工环比持稳，对工业硅需求较为稳定；有机硅开工环比基本稳定，近期有少量单体产能增开， 有机硅反内卷会议后价格出现调涨，引发硅能源大幅反弹，但随后市场逐步消化情绪，价格也有所回落；铝合金企业 开工率小幅增加，下游订单需求尚可。出口方面，10月工业硅出口4.51万吨，环比减少36%，同比减少31%。 成本：本周工业硅成本暂稳。 库存：SMM统计11月20日工业硅全国社会库存共计54.8万吨， ...

异动分析 期货概念+创投+国企改革 1、弘业期货股份有限公司主要从事商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销 售、金融资产投资业务。是期货行业首家A+H股上市公司。 2、公司认缴弘瑞新时代创业投资有限公司，出资金额 2,200 万元，持股比例为 22%。弘瑞新时代的主 要经营地为江苏省南京市，主营业务为创业投资和管理咨询。 3、公司属于国有企业。公司的最终控制人为江苏省政府国有资产监督管理委员会。 (免责声明：分析内容来源于互联网，不构成投资建议，请投资者根据不同行情独立判断) 资金分析 今日主力净流入-2565.83万，占比0.24%，行业排名24/27，连续3日被主力资金减仓；所属行业主力净流 入-1.59亿，连续3日被主力资金减仓。 区间今日近3日近5日近10日近20日主力净流入-2565.83万-8963.66万-1.24亿-1.32亿-8230.33万 来源：新浪证券-红岸工作室 11月24日，弘业期货涨1.41%，成交额1.07亿元，换手率1.41%，总市值101.48亿元。 主力轻度控盘，筹码分布较为分散，主力成交额1.42亿，占总成交额的15.12%。 技术面：筹码平均交易成 ...

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯弘业期货11月20日在互动平台回答投资者提问时表示，公司会在定期报告中披露对应时点 的股东人数。 ...

格隆汇11月20日丨弘业期货(03678.HK)公告，苏豪弘业期货股份有限公司(以下简称"公司")已于2025年 10月29日披露了《2025年第三季度报告》。为进一步加强与投资者的互动交流，提升公司投资者关系管 理水平，使广大投资者能更深入全面地了解公司情况，公司将于2025年11月28日(星期五)10:00-11:00参 加江苏省苏豪控股集团有限公司控股上市公司集体投资者交流会暨召开2025年第三季度业绩说明会。 ...

证券代码：001236 证券简称： 公告编号：2025-057 苏豪弘业期货股份有限公司(以下简称"公司")已于2025年10月29日披露了 《2025年第三季度报告》。为进一步加强与投资者的互动交流，提升公司投资者关系 管理水平，使广大投资者能更深入全面地了解公司情况，公司将于2025年11月28日(星 期五)10:00-11:00参加江苏省苏豪控股集团有限公司控股上市公司集体投资者交流会 暨召开2025年第三季度业绩说明会，现将有关事项公告如下： 一、 活动的时间、方式 活动时间：2025年11月28日(星期五) 10:00-11:00。 活动方式：网络互动方式，通过"价值在线"网站(www.ir-online.cn) 开展本次活 动。 三、投资者参与方式 1 投 资 者 可 于 2025 年 11 月 28 日 （ 星 期 五 ） 10:00-11:00 通 过 网 址 https://eseb.cn/1tknQVVdaKI或使用微信扫描下方小程序码即可进入参与互动交流，公 司将通过本次业绩说明会，在信息披露允许范围内就投资者普遍关注的问题进行回答。 四、问题征集 为提升交流的针对性，现就本次活动提前向 ...

格隆汇11月20日丨弘业期货(03678.HK)公告，苏豪弘业期货股份有限公司(以下简称"公司")已于2025年10月29日披露了《2025年第三季度报告》。为进一步加强与投资者的互动交流，提升 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不 就 因 本 公 告 全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責 任。 Holly Futures （ 於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司 ， 中文公司名稱蘇豪弘業期貨股 份有限公司 ， 在香港 以 Holly Futures 的名義開展業務 ） ( 「 本 公 司 」 ) （股 份 代 號：3678） 海外監管公告 蘇豪弘業期貨股份有限公司 關於參加江蘇省蘇豪控股集團有限公司控股上市公司 集體投資者交流會暨召開2025年第三季度業績說明會的公告 茲 載 列 本 公 司 于 深 圳 證 券 交 易 所 網 站 刊 發 之《蘇 豪 弘 業 期 貨 股 份 有 限 公 司 關 於參加江蘇省蘇豪控股集團有限公司控股上市公司集體投資者交流會暨召開 2025年 第 三 季 度 業 績 說 明 會 的 公 告》，僅 供 參 閱。 承董事會命 董事長兼執行董事 儲開榮先生 中國南京 2025年11月20日 於 本 公 告 日 期 ...

Core Points - The diversified financial sector experienced a decline of 0.22% on November 20, with Hongye Futures leading the drop [1] - The Shanghai Composite Index closed at 3931.05, down 0.4%, while the Shenzhen Component Index closed at 12980.82, down 0.76% [1] Market Performance - Notable gainers in the diversified financial sector included: - Haide Co., Ltd. (000567) with a closing price of 7.70, up 3.49% on a trading volume of 387,700 shares and a turnover of 295 million [1] - Sichuan Shuangma (000935) closed at 21.53, up 3.01% with a trading volume of 197,200 shares and a turnover of 421 million [1] - Other companies with minor gains included Jiangsu Jinzu (600901) at 6.45, up 1.10%, and Xiangwen Tiaotong (600830) at 9.81, up 1.03% [1] Capital Flow - The diversified financial sector saw a net outflow of 314 million from institutional investors, while retail investors contributed a net inflow of 377 million [2] - The main capital inflows and outflows for specific stocks included: - Sichuan Shuangma (000935) with a net inflow of 31.66 million from institutional investors, but a net outflow of 17.81 million from retail investors [3] - Jiangsu Jinzu (600901) had a net inflow of 7.21 million from institutional investors, but also saw outflows from retail investors [3]