[ T able_StockInfo] 2024 年 10 月 29 日 证券研究报告•2024 年三季报点评 持有 （维持） 当前价：11.20 元 盾安环境（002011）家用电器 目标价：——元（6 个月） 主业稳步向好，计提拖累业绩 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024年三季报，2024年前三季度公司实现营收 93.4亿元，同 比增长 10.5%；实现归母净利润 6.5 亿元，同比增长 20.1%；实现扣非净利润 6.3 亿元，同比增长 0.8%。单季度来看，Q3 公司实现营收 29.9 亿元，同比增 长 4.1％；实现归母净利润 1.7亿元，同比减少 17.2%；实现扣非后归母净利润 1.6亿元，同比减少 19%。其中 Q3因单项计提浙江盾安节能科技有限公司出售 节能业务项下子公司股权形成的转让价款和子公司出表前往来款的坏帐准备 6000 万元，影响归母净利润减少 6000 万元，若剔除该项影响，公司 2024Q3 归母净利润则同比增长 11.4%。 冷配业务贡献营收增长。根据产业在线数据，2024年 7-9月空调产量分别同比 -2%/+3.4%/+26%，持续高温和家电国补政策 ...

股 票 研 究 公 司 更 新 报 告 证 券 研 究 报 告 国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 ——2024Q3 盾安环境业绩点评 股票研究 /[Table_Date] 2024.10.29 制冷设备需求下滑，大额减值影响当期盈利 盾安环境(002011) 家用电器业[Table_Industry] /可选消费品 | --- | --- | --- | --- | |----------|-------------------------------------|----------------------|----------------------------| | | | | | | | [table_Authors] 蔡雯娟 ( 分析师 ) | 谢丛睿 ( 分析师 ) | 曲世强 ( 研究助理 ) | | | 021-38031654 | 021-38038437 | 021-38031025 | | | caiwenjuan024354@gtjas.com | xiecongrui@gtjas.com | ...

隐证券 家用电器/家电零部件Ⅱ 公 司 研 究 盾安环境（002011.SZ） 2024 年 10 月 28 日 2024Q3 减值损失扰动业绩，汽零业务维持良好态势 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） | --- | --- | |-------------------------|------------| | 日期 | 2024/10/28 | | 当前股价 ( 元 ) | 11.20 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 13.94/9.55 | | 总市值 ( 亿元 ) | 119.33 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 102.63 | | 总股本 ( 亿股 ) | 10.65 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 9.16 | | 近 3 个月换手率 (%) | 71.9 | 股价走势图 -20% -10% 0% 10% 20% 30% 2023-10 2024-02 2024-06 盾安环境 沪深300 数据来源：聚源 相关研究报告 《2024H1 汽零业务持续高增，冷配业 务增长稳健 —公司信息更新报告》 -2024.9.1 《2024Q1 营收稳健，盈利能力持续提 升—公司信息更 ...

上 市 公 司 证 券 研 究 报 告 家用电器 2024 年 10 月 28 日 盾安环境 (002011) ——2024 年三季报点评：减值拖累业绩表现，四季度有 望改善 | --- | --- | |-----------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 10 月 25 日 | | 收盘价（元） | 11.07 | | 一年内最高 / 最低（元） | 13.94/9.55 | | 市净率 | 2.4 | | 息率（分红/股价） | | | 流通 A 股市值（百万元） | 10,144 | | 上证指数/深证成指 | 3,299.70/10,619.85 | | --- | --- | |-------------------------------|-------------------------------| | 基础数据 : | 2024 年 09 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 4.81 | | 资产负债率 % | 55.95 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 1,065/ ...

公司报告 | 季报点评 谨慎性计提引业绩波动，Q4 或迎以旧换新利好 事件：公司 24Q1-Q3 实现营业收入 93.4 亿元，同比+10.54%；归母 净利润 6.5 亿元，同比+20.10%；扣非归母净利润 6.3 亿元，同比 +0.81%。其中，24Q3 实现营业收入 29.9 亿元，同比+4.09%；归母 净利润 1.7 亿元，同比-17.18%；扣非归母净利润 1.6 亿元，同比 -18.95%。 点评： 三季度收入增速放缓，阀件将迎以旧换新利好。分业务看，结合 24 年半年报趋势，我们预计公司前三季度热管理收入延续高双位数增 长，冷配收入是延续 10%+增长，设备业务增速略有承压。展望四季 度，阀件公司有望在以旧换新政策加持下，实现加速发展和结构升 级。 计提拖累业绩，剔除后净利率有所改善。公司 24Q3 毛利率 18.6%， 同比-0.8pct，预计部分为高毛利的设备业务承压的结构性因素所致。 费用端，销售/管理/研发/财务费用分别为 2.6%/2.4%/4.6%/0.6%，同 比-0.5/-0.5/ +0.9/0.0pct。由于公司本季度计提信用减值损失 6 千多 万元（历史遗留问题，主要为水 ...

公司快报 2024 年 10 月 26 日 盾安环境(002011.SZ) Q3 冷配增长放缓，盈利能力受减值影响 事件：盾安环境公布 2024 年三季报。公司前三季度实现收入 93.4 亿元，YoY+10.5%，实现归母净利润 6.5 亿元，YoY+20.1%， 实现扣非归母净利润 6.3 亿元，YoY+0.8%；经折算，公司 Q3 单季 度实现收入 29.9 亿元，YoY+4.1%，实现归母净利润 1.7 亿元， YoY-17.2%,实现扣非归母净利润 1.6 亿元，YoY-19.0%。我们认 为，Q3 盾安汽车热管理收入持续增长，制冷设备和制冷配件收入 增速有所放缓，单季盈利能力受信用减值影响而短期承压。 Q3 冷配收入增速或有所放缓：分产品来看，1）Q3 下游空调行 业生产有所放缓，我们推断 Q3 盾安制冷配件收入增速亦有所放 缓。可资参考的是，据产业在线数据显示，7-8 月盾安截止阀、四 通阀、电子膨胀阀累计销量 YoY-13.9%、-18.8%、+0.9%。2）Q3 中 央空调行业景气较低迷。据产业在线数据，7-8 月我国中央空调 累计销售额 YoY+0.3%。我们推测，Q3 盾安制冷设备收入或有 ...

证券代码：002011 证券简称：盾安环境 浙江盾安人工环境股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-004 | --- | --- | |----------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | 投资者关系活动 \n类别 \n | □特定对象调研□分析师会议 \n□媒体采访 业绩说明会 \n□新闻发布会□路演活动 \n□现场参观 \n□其他（请文字说明其他活动内容） | | | 参与单位名称 景顺长城基金、博时基金、南方基金、中金基金、平安基金、招商基 | | | 金、西部利得基金、国联基金、华富基金、泰康基金、金鹰基金、国投 | | | 瑞银基金、恒越基金、宏利基金、上银基金、国泰基金、博道基金、天 风证券、广发证券、招商证券、华创证券、民生证券、西南证券、国信 | | | 证券、太平洋证券、中金公司、中国人寿资管、东方证券资管等机构 | ...

盾安环境（ [Table_StockNameRptType] 002011） 公司点评 盈利受信用减值损失影响 ——盾安环境 2024Q3 点评 | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|--------------------|--------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ...

浙江盾安人工环境股份有限公司 2024 年第三季度报告 1 证券代码：002011 证券简称：盾安环境 公告编号：2024-047 浙江盾安人工环境股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 浙江盾安人工环境股份有限公司 2024 年第三季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------|-------------------|-------------------------|-- ...

盾安环境（ [Table_StockNameRptType] 002011） 公司点评 汽零增长逻辑持续验证 ——盾安环境 2024Q2 点评 | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|----------------------------------------|-------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...