公司报告 | 半年报点评 成长提速，经营提效 事件：公司 24H1 实现营业收入 63.46 亿元，同比+14%；实现归母净利 润 4.74 亿元，同比+44%；实现扣非归母净利润 4.65 亿元，同比+10%。 其中 24Q2 实现营业收入 37.20 亿元，同比+19%，实现归母净利润 2.65 亿元，同比+59%，实现扣非归母净利润 2.66 亿元，同比+8%。 点评： 收入增长提速，各板块发展向好。公司 Q2 收入增速达 19%，环比 24Q1 的 7%明显提速，我们预计主要原因有包括下游空调行业排产持续高景 气、一季度有部分收入延迟确认以及汽零业务大力拓展等。分业务看， 24H1 公司制冷配件收入 49.7 亿元，同比+15.7%，其中通过关联交易向 格力销售约 13.3 亿元，同比+32.2%；制冷设备收入 7.0 亿元，同比+2.9%； 汽车热管理收入 2.6 亿元，同比+93.2%。 经营持续提效，应收账款计提拖累业绩。公司 24H1 毛利率 18.0%，同 比-1.2pct，其中 24Q2 毛利率 18.3%，同比-0.6pct，预计为海运费涨价、 会计准则变更等因素影响。费用端持续优化，经 ...

司总评报 | --- | --- | |------------------------------|------------| | | | | | | | ＃市场 ma 数 rk 据 etData ＃ | | | 市场数据日期 | 2024-08-28 | | 收盘价（元） | 10.02 | | 总股本（百万股） | 1065.44 | | 流通股本（百万股） | | | 净资产（百万元） | 916.31 | | 总资产（百万元） | 4889.98 | | | 11551.21 | | 每股净资产(元 ) | 4.59 | ＃相关rel报ate告dReport＃ 《【 兴 证 家 电 】 盾 安 环 境 （002011）2023 年报及 2024 年 一季报点评：Q1 营收增速稳健， 期待后续表现》2024-04-20 《【 兴 证 家 电 】 盾 安 环 境 （002011）2023 年三季报点评： Q3 营收提速，业绩超预期》 2023-10-31 《【 兴 证 家 电 】 盾 安 环 境 （002011）2023 年中报点评： 历史债务扰动业绩，盈利能力持 续改善》2023-08-27 Q2 营 ...

上 市 公 司 证 券 研 究 报 告 家用电器 公 司 研 究/ 公 司 点 评 2024 年 08 月 28 日 盾安环境 (002011) ——2024 年中报点评：经营质量持续提升，新能车热管 理业务加速成长 | --- | --- | |-----------------------------|------------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 08 月 27 日 | | 收盘价（元） | 9.94 | | 一年内最高/最低（元） | 13.94/9.55 | | 市净率 | 2.3 | | 息率（分红/股价） | - | | 流通 A 股市值（百万元） | 9,108 | | 上证指数/深证成指 | 2,848.73/8,103.76 | | | 注："息率"以最近一年已公布分红计算 | | --- | --- | |-------------------------------|-------------------------------| | 基础数据 : | 2024 年 06 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 4.59 ...

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 公司快报 2024 年 08 月 28 日 盾安环境(002011.SZ) 热管理收入持续高增，冷配业务快速增长 事件：盾安环境公布 2024 年半年报。公司上半年实现收入 63.5 亿元，YoY+13.9%，实现归母净利润 4.7 亿元，YoY+44.0%，实现 扣非归母净利润 4.7 亿元，YoY+10.2%；经折算，公司 Q2 单季度 实现收入 37.2 亿元，YoY+19.0%，实现归母净利润 2.7 亿元， YoY+58.7%,实现扣非归母净利润 2.7 亿元，YoY+7.6%。我们认为， Q2 盾安汽车热管理收入延续高增，冷配业务受益于下游空调生产 积极，单季经营表现稳步提升。 冷配收入快速增长，制冷设备业务表现平稳：分产品来看，1） 2024H1 盾安冷配业务收入 YoY+15.7%，我们推断 Q2 公司冷配业 务收入同比延续快速增长态势。据产业在线数据，Q2 盾安截止阀、 四通阀、电子膨胀阀销量 YoY+22.5%、+3.5%、+22.4%。下游空调 生产较为积极，带动制冷配件需求提升，Q2 空调行业生产量 YoY+12.5%。2）2024 ...

国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 股 票 研 究 证 券 研 究 报 告 股票研究 /[Table_Date] 2024.08.28 ——2024H1 盾安环境业绩点评 业绩符合预告中枢，期待汽零业务改善 盾安环境(002011) 家用电器业[Table_Industry] /可选消费品 | --- | --- | --- | --- | |----------|-------------------------------------|----------------------|----------------------------| | | | | | | | [table_Authors] 蔡雯娟 ( 分析师 ) | 谢丛睿 ( 分析师 ) | 曲世强 ( 研究助理 ) | | | 021-38031654 | 021-38038437 | 021-38031025 | | | caiwenjuan024354@gtjas.com | xiecongrui@gtjas.com | qushiqiang028 ...

浙江盾安人工环境股份有限公司 2024 年半年度报告全文 浙江盾安人工环境股份有限公司 2024 年半年度报告 2024 年 8 月 1 浙江盾安人工环境股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人邓晓博、主管会计工作负责人徐燕高及会计机构负责人(会计 主管人员)吴平湖声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 公司在本报告"第三节管理层讨论与分析"之"十、公司面临的风险和 应对措施"部分，详细描述了公司经营中可能存在的风险及应对措施，敬请 广大投资者注意投资风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 2 浙江盾安人工环境股份有限公司 2024 年半年度报告全文 目录 | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------- ...

大家做一个顿安的深度顿安环境深度的一个汇报那么其实顿安呢其实也是一个很多年的一个公司了其实过去其实在智能里也是龙头企业之一那么呢目前呢其实公司未来这个成长性呢其实也比较简单清晰其实更是从民用到就传统的智能从民用到商用 另外新的就是到乐观的领域往车去过去其实对于大家过去对于山花滞控其实是陌生的它其实在另外两个领域里就是在传统的家电或者说智能这一块其实是很类似的也从跟山花的成长比如说切掉车也是类似的只是山花后面又加了一个人形机器 那么那么当然杜安跟这些公司的比较呢其实呃就是估值他是就是很很低啊就是说因为未来未来三年他的增速其实不低的一是就是说2526其实平均下来也有将近呃1515的一个增速哈那么今年就增速高那么那么2526呢增速但是目前的估值呢其实给的还是比较低哈就是 11倍左右大概这样一个估值所以我们还是看好它的一个我们知道也是后面股东也发生了一些变化包括格力的入主等等其实我们看到中资的未来的一个效率品类的扩张效率的改善行业的延展这个都是我们看好的就是一类公式低估值的就是说未来有中高手成长的 这个行业龙头之一这是一个系列的一个推荐吧好下面呢我把时间会交给我们的周雨萱老师哎 好了 施展总感谢施展总的介绍那么各位投 ...

资料来源：Wind 预告 24H1 业绩,收入及净利增长积极 投资评级(维持): 买入 目标价(人民币): 16.38 24H1 制冷配件业务或延续积极表现，制冷设备 24Q2 需求或偏弱 公司已与国内主流新能源汽车厂达成合作关系，新车型增长有望带动公司汽 车热管理产品销售，且公司 24 年 6 月 30 日披露，拟以 2.15 亿元收购上海 大创 62.95%股权，并增资 3,000 万元，交易完成后将持股 65.95%（纳入 并表），上海大创汽车主营 OBD 智能电控产品、新能源车热管理产品等汽 车零部件产品的研发、生产和销售，有望提升公司在传统燃油汽车领域的获 客能力及热管理水路阀件产品的综合竞争力，且上海大创承诺 2024-2026 年营业收入累计不低于 91,000 万元，且净利润累计应不低于 7,100 万元。 继续看好 24 年完成股权激励目标 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------|--------|---------|--------|--------|---------| | 经营 ...

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