证券研究报告 | 年报点评报告 gszqdatemark 2025 03 31 年 月 日 蓝黛科技（002765.SZ） 2024 业绩扭亏，机器人布局持续推进 事件：公司 2024 年实现营收 35.4 亿元，同比+25.9%，归母净利润 1.2 亿元，同比扭亏。 全年业绩扭亏，汽车零部件贡献主要增量。分业务看，公司：1）汽车零部 件深度配套上汽集团、一汽集团、丰田汽车、吉利汽车、长城汽车、汇川、 北汽福田、广汽、大众、比亚迪、邦奇、卧龙、日电产、法雷奥、博格华 纳、舍弗勒等头部客户，同时持续增长 6AT 产品出口，2024 年实现收入 16.8 亿元，同比+28.5%，实现毛利率 16.6%，同比+4.8 PCT。此外，公 司决定在泰国设立生产基地，计划投资不超过 2 亿元，实现核心客户的就 近配套。2）电子业务发展稳健，2024 年实现收入 17.5 亿元，同比+39.8%， 毛利率 10.4%，同比-0.02 PCT。 期间费用率同比-1.9PCT，费用控制卓有成效。公司 2024 年期间费用率 8.6% ， 同 比 -1.9 PCT ， 其 中 销 售 / 管 理 / 研 发 / 财 务 费 用 ...

暨完成工商变更的公告 证券代码：002765 证券简称：蓝黛科技 公告编号：2025-035 蓝黛科技集团股份有限公司 关于子公司对外投资参股无锡泉智博科技有限公司进展 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 认缴 序号 股东姓名/名称 出资比例 一、对外投资事项概述 蓝黛科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）全资子公司重庆蓝黛自动化 科技有限公司（以下简称"蓝黛自动化"）拟与宜兴星程创业投资合伙企业（有限 合伙）、无锡高新区新投天使创业投资基金（有限合伙）分别以人民币 500 万元认 缴无锡泉智博科技有限公司（以下简称"泉智博"）新增注册资本出资额人民币 详见公司于 2025 年 01 月 22 日登载于指定信息披露媒体的《关于子公司对外投资 参股无锡泉智博科技有限公司的公告》（公告编号：2025-010）。 二、对外投资事项进展情况 近日，泉智博就上述增加注册资本、股东变更等事宜完成了相关的工商变更手 续，并取得了变更后的《营业执照》，相关信息如下： 转让、技术推广；智能机器人销售；机械设备销售；通用设备制造（不含特种设备 制造）；电力电子元器件 ...

证券代码：002765 证券简称：蓝黛科技 公告编号：2025-035 1、公司名称：无锡泉智博科技有限公司 9、经营范围：一般项目：技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术 转让、技术推广；智能机器人销售；机械设备销售；通用设备制造（不含特种设备 制造）；电力电子元器件销售；电子元器件制造；智能机器人的研发；电子元器件 与机电组件设备销售；电气设备销售；电动机制造；电工机械专用设备制造；通用 蓝黛科技集团股份有限公司 关于子公司对外投资参股无锡泉智博科技有限公司进展 暨完成工商变更的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、对外投资事项概述 蓝黛科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）全资子公司重庆蓝黛自动化 科技有限公司（以下简称"蓝黛自动化"）拟与宜兴星程创业投资合伙企业（有限 合伙）、无锡高新区新投天使创业投资基金（有限合伙）分别以人民币 500 万元认 缴无锡泉智博科技有限公司（以下简称"泉智博"）新增注册资本出资额人民币 30.1295 万元，本次投资完成后蓝黛自动化将持有泉智博 4.3478%的股权。具体内容 详见公司于 20 ...

公司公告汇总 股本股东变化 近日蓝黛科技披露，截至2025年2月28日公司股东户数为8.15万户，较12月31日增加1.17万户，增幅为 16.79%。户均持股数量由上期的9343.0股减少至8000.0股，户均持股市值为9.72万元。 业绩披露要点 蓝黛科技2024年年报显示，公司主营收入35.36亿元，同比上升25.93%；归母净利润1.24亿元，同比上 升134.04%；扣非净利润6569.79万元，同比上升115.45%；其中2024年第四季度，公司单季度主营收入 9.21亿元，同比上升26.12%；单季度归母净利润2066.07万元，同比上升104.84%；单季度扣非净利润 417.66万元，同比上升100.91%；负债率54.53%，投资收益-238.43万元，财务费用808.65万元，毛利率 13.8%。 截至2025年3月28日收盘，蓝黛科技（002765）报收于15.66元，较上周的16.07元下跌2.55%。本周，蓝 黛科技3月24日盘中最高价报16.5元。3月25日盘中最低价报14.26元。本周共计1次涨停收盘，无跌停收 盘情况。蓝黛科技当前最新总市值102.12亿元，在光学光电子板块市 ...

Investment Rating - The report maintains an "Accumulate" rating for the company, with a target price raised to 19.76 from the previous 16.34 [1][9]. Core Insights - The company's performance is driven by the growth of its new energy business, which is expected to continue benefiting from the local robot industry development in Chongqing. The company is positioned as a quality "auto parts + robotics" manufacturer in the region [2][9]. - The financial forecast indicates significant revenue growth, with projected revenues of 35.36 billion in 2024, representing a year-on-year increase of 25.9%. The net profit for 2024 is expected to be 1.24 billion, a substantial increase of 134.0% compared to the previous year [3][9]. Financial Summary - **Revenue and Profit Forecast**: - 2023A: Revenue of 2,808 million, Net Profit of -365 million - 2024A: Revenue of 3,536 million, Net Profit of 124 million - 2025E: Revenue of 4,514 million, Net Profit of 248 million - 2026E: Revenue of 5,459 million, Net Profit of 352 million - 2027E: Revenue of 6,557 million, Net Profit of 478 million - The company is expected to achieve a net profit margin of 3.5% in 2024, up by 16.5 percentage points year-on-year [3][10]. - **Key Financial Ratios**: - Return on Equity (ROE) is projected to improve from -15.4% in 2023A to 14.6% in 2027E [10]. - The Price-to-Earnings (P/E) ratio is forecasted to decrease from 78.55 in 2024 to 20.43 in 2027 [10]. Market Data - The company's market capitalization is approximately 9,762 million, with a current price of 14.97 [4]. - The stock has shown significant price movement, with a 12-month absolute increase of 207% [8]. Business Development - The new energy business is expected to see a sales volume of 5.4 million units in 2024, a year-on-year increase of 120%, with revenue from this segment reaching 5.27 billion, up 88% [9]. - The company is expanding into the robotics sector, leveraging its expertise in high-precision gear shafts and benefiting from supportive local policies in Chongqing [9].

每经记者 王琳 每经编辑 魏官红 在触控显示业务方面，蓝黛科技2024年触控显示模组总成和触控显示零部件分别实现营业收入12.07亿 元和5.37亿元，分别同比增长39.89%和41.64%。 值得一提的是，海外业务是蓝黛科技2024年业绩增长的重要引擎之一。蓝黛科技2024年的外销营业收入 同比增速为49.54%，远高于内销营业收入18.92%的增速。在2025年度经营计划中，蓝黛科技表示，将 大力拓展海外市场，并做好海外基地建设。 记者注意到，蓝黛科技在2024年末的应收账款达到11.33亿元，较2024年初增长27.9%，占到公司2024年 末总资产的20.70%。2024年，蓝黛科技计提了资产减值损失8282.77万元，计提了信用减值损失1343.43 万元。 多个知名基金新进蓝黛科技前十大股东 3月27日晚间，蓝黛科技（002765.SZ，股价15.66元，市值102.12亿元）发布2024年年报，由于动力传动 业务和触控显示业务向好，其在2024年实现营业收入35.36亿元，同比增长25.93%，归母净利润为1.24 亿元，同比增长134.04%。 不过，伴随业绩回升，蓝黛科技的应收账款也同步增长 ...

值得关注的是，公司全资子公司蓝黛自动化投资参股无锡泉智博科技有限公司，按照投资协议约定，双 方就机器人一体化关节及其核心零部件的研发、生产、测试及装配业务达成合作，进一步推进公司业务 拓展和优化产业布局。 3月27日晚间，蓝黛科技（002765）(002765)披露2024年年报，公司实现营业收入35.36亿元，同比增长 25.93%；归母净利润1.24亿元，同比增长134.04%；扣非归母净利润6569.79万元，同比增长115.45%。 经营现金流净额2.60亿元，同比增长64.60%；基本每股收益为0.19元。 报告期内，公司紧随市场变化趋势和产业发展方向，紧紧围绕发展战略及年度经营计划，全面推进动双 主业协同发展，有序推进开展各项工作。动力传动业务和触控显示业务均取得了显著进展。 动力传动业务，公司持续加大以新能源汽车电驱系统高精密齿轮和轴为核心的产业投入，持续优化客户 结构及产品结构，得益于老客户订单的持续增长及新产品的市场认可，新能源汽车电驱动系统零部件的 销售占比进一步提升，传统零部件业务保持稳定，整体产销量创历史新高。全年实现营收17.76亿元， 同比增长15.09%，归母净利润1.14亿元， ...

公司内部控制的目标是合理保证经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相 关信息真实完整，提高经营效率和效果，促进实现发展战略。由于内部控制存在的固 有局限性，故仅能为实现上述目标提供合理保证。此外，由于情况的变化可能导致内 部控制变得不恰当，或对控制政策和程序遵循的程度降低，根据内部控制评价结果推 测未来内部控制的有效性具有一定的风险。 二、内部控制评价结论 蓝黛科技集团股份有限公司 2024年度内部控制评价报告 蓝黛科技集团股份有限公司全体股东： 根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引的规定和其他内部控制监管要求 （以下简称"企业内部控制规范体系")，结合蓝黛科技集团股份有限公司(以下简 称"公司")内部控制制度和评价办法，在内部控制日常监督和专项监督的基础上， 我们对公司截至2024年12月31日(内部控制评价报告基准日)的内部控制有效性进 行了评价。 一、重要声明 按照企业内部控制规范体系的规定，建立健全和有效实施内部控制，评价其有效 性，并如实披露内部控制评价报告是公司董事会的责任。监事会对董事会建立和实 施内部控制进行监督。经营管理层负责组织领导企业内部控制的日常运行。 公司董事会、监事会及董事、监 ...

蓝黛科技集团股份有限公司 2024年度监事会工作报告 2024年度，蓝黛科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）监事会按照《中 华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）《中华人民共和国证券法》《深圳证 券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号—主板上市 公司规范运作》等法律、法规、规范性文件和《公司章程》《公司监事会议事规则》 的有关规定履行监督职责，本着勤勉尽责的工作态度，积极履职，列席公司董事会 和股东大会，对公司生产经营活动、重大事项、财务状况、董事和高级管理人员履 职情况等进行监督，维护公司及股东的合法权益。 （五）2024 年 08 月 19 日，以现场结合通讯方式召开公司第五届监事会第七次 会议，审议通过了《关于<公司 2024 年半年度报告>及其摘要的议案》《关于公司 2024 年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告》。 （六）2024 年 10 月 28 日，以现场结合通讯方式召开公司第五届监事会第八次 会议，审议通过了《关于<公司 2024 年第三季度报告>的议案》《关于公司 2024 年 前三季度利润分配预案的议案》《关于开展外汇套期保值业务的议案》。 （七 ...

募集资金年度存放和使用情况专项核查报告 华泰联合证券有限责任公司 关于蓝黛科技集团股份有限公司 2024 年度募集资金存放和 使用情况专项核查报告 华泰联合证券有限责任公司（以下简称"华泰联合证券"或"保荐机构"） 作为蓝黛科技集团股份有限公司（以下简称"蓝黛科技"、"公司"或"发行人"） 向特定对象发行股票的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上 市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》《深圳证 券交易所股票上市规则》及《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 13 号— —保荐业务》）等法律法规的规定，对蓝黛科技在 2024 年度募集资金存放与使 用情况进行了核查，核查情况如下： 一、募集资金的基本情况 经中国证监会《关于核准蓝黛科技集团股份有限公司非公开发行股票的批复》 （证监许可〔2022〕2412 号）核准，公司向 12 名特定对象非公开发行人民币普 通股（A 股）74,137,800 股，每股面值人民币 1.00 元，发行价格为 7.91 元/股， 募集资金总额为人民币 586,429,998.00 元，扣除与各项发行有关的费用计人民币 7,749,186.60 ...