Core Viewpoint - The A-share market in 2025 is experiencing an intensified regulatory storm, with multiple companies facing investigations and warnings, highlighting governance issues and a market environment where "bad money drives out good" [1] Regulatory Developments - In the third week of November, the China Securities Regulatory Commission (CSRC) issued multiple investigation notices to listed companies, including Haosai and Jushi Chemical, due to information disclosure violations, leading to significant stock price declines [3] - A total of 100 listed companies or executives have been investigated in 2025, with over 90% of cases involving financial fraud and information disclosure violations [5] - 15 companies have received formal penalties, with ST Yundong facing the highest fine of 6 million yuan for false financial reporting [7] Company-Specific Risks - ST Changyao is at high risk of delisting due to negative net assets and numerous lawsuits, while ST Lifang faces potential delisting if financial fraud is confirmed [3][5] - ST Yuancheng has become the first case of "market value delisting" in 2025, with its market value falling below 500 million yuan for 20 consecutive trading days [7] Systemic Regulatory Changes - The regulatory environment is tightening, with a focus on improving the structure of listed companies and protecting investors, as emphasized by CSRC Vice Chairman Li Chao [9] - Recent policies aim to strengthen risk prevention and regulation, extending enforcement to intermediary institutions, with 13 brokerages penalized for various violations [9] Market Trends - There is a notable trend of long-term capital entering the market, with social security, insurance, and pension funds net buying over 200 billion yuan of A-shares in 2025 [9] - Regulatory encouragement for dividends and buybacks has led to significant capital returns to shareholders, with 4.2 trillion yuan in dividends and 230 billion yuan in buybacks from 2024 to July 2025 [9]

立方数科股份有限公司 公告 一、立案调查进展情况 证券代码：300344 证券简称：ST 立方 公告编号：2025-073 立方数科股份有限公司 关于立案调查事项进展暨风险提示的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别风险提示： 立方数科股份有限公司（以下简称"公司"或"立方数科"）因定期报告涉 嫌信息披露违法违规目前正在被中国证券监督管理委员会(以下简称"中国证监 会")立案调查,若后续经中国证监会行政处罚认定的事实，触及《深圳证券交易 所创业板股票上市规则》规定的重大违法强制退市情形，公司股票将被实施重大 违法强制退市。敬请投资者注意投资风险。 公司于 2025 年 4 月 28 日收到中国证监会下发的《立案告知书》因定期报告 涉嫌信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政 处罚法》等法律法规，证监会决定对公司立案。公司已于 2025 年 4 月 29 日在指 定信息披露媒体上披露了《关于公司收到中国证券监督管理委员会立案告知书的 公告》（公告编号：2025-020）。 截至目前，公司经营情况正常。中国证监会的调查 ...

立方数科股份有限公司 公告 证券代码：300344 证券简称：ST 立方 公告编号：2025-072 立方数科股份有限公司 二、风险提示 若后续经中国证监会行政处罚认定的事实，触及《深圳证券交易所创业板 股票上市规则》规定的重大违法强制退市情形，公司股票将被实施重大违法强制 退市。敬请投资者注意投资风险。公司指定的信息披露媒体为《证券时报》和巨 立方数科股份有限公司 公告 特别风险提示： 立方数科股份有限公司（以下简称公司或立方数科）因定期报告涉嫌信息披 露违法违规目前正在被中国证券监督管理委员会(以下简称"中国证监会")立案 调查,若后续经中国证监会行政处罚认定的事实，触及《深圳证券交易所创业板 股票上市规则》规定的重大违法强制退市情形，公司股票将被实施重大违法强制 退市。敬请投资者注意投资风险。 一、立案调查进展情况 公司于 2025 年 4 月 28 日收到中国证监会下发的《立案告知书》因定期报告 涉嫌信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政 处罚法》等法律法规，证监会决定对公司立案。公司已于 2025 年 4 月 29 日在指 定信息披露媒体上披露了《关于公司收到中国证券监督 ...

立方数科股份有限公司 公告 证券代码：300344 证券简称：ST 立方 公告编号：2025-071 立方数科股份有限公司 关于持股 5%以上股东部分股份拟被第二次司法拍卖的 的提示性公告 1 立方数科股份有限公司 公告 公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别风险提示： 立方数科股份有限公司（以下简称"公司"或"立方数科"）因定期报告涉 嫌信息披露违法违规目前正在被中国证券监督管理委员会(以下简称"中国证监 会")立案调查,若后续经中国证监会行政处罚认定的事实，触及《深圳证券交易 所创业板股票上市规则》规定的重大违法强制退市情形，公司股票将被实施重大 违法强制退市。敬请投资者注意投资风险。 1、持有公司股份持股 5%以上股东樊立先生所持有的公司 67,557,299 股 （占本公司总股本比例 10.53%）将被北京金融法院司法拍卖；公司于 2025 年 8 月 16 日在巨潮资讯网披露了《关于持股 5%以上股东部分股份将被司法拍卖的提 示性公告》，于 2025 年 10 月 1 日披露了《关于持股 5%以上股东部分股份司法 拍卖流拍暨进展公告》，樊 ...

立方数科股份有限公司 公告 证券代码：300344 证券简称：ST 立方 公告编号：2025-070 立方数科股份有限公司 关于监事离任的公告 公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 公司分别于 2025 年 10 月 29 日召开第九届董事会第十三次会议、第九届监 事会第十次会议，于 2025 年 11 月 17 日召开 2025 年第一次临时股东大会审议 通过《关于取消监事会并修订<公司章程>及相关议事规则的议案》。 为贯彻落实《中华人民共和国公司法》《关于新<公司法>配套制度规则实施 相关过渡期安排》《上市公司章程指引》等法律法规及规范性文件的相关规定， 结合公司实际情况，公司将不再设置监事会、监事，由公司董事会审计委员会行 使《中华人民共和国公司法》规定的监事会职权，《监事会议事规则》将同步废 止，公司各项规章制度中涉及监事会、监事的规定不再适用。第九届监事会主席 任斐女士，职工代表监事郭文娟女士、监事汪志春先生所担任的监事职务自然免 除，任斐女士和郭文娟女士仍在公司担任其他职务，汪志春先生将不再公司担任 其他职务。第九届监事会原定任期为 202 ...

北京炜衡（上海）律师事务所 关于 立方数科股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会的 法律意见书 中国 上海 黄浦区中山东二路 600 号外滩金融中心 S1 幢 25 楼、26 楼 邮编：200010 电话（Tel）：（021）22257666 传真（Fax）：（021）22257666 法律意见书 北京炜衡（上海）律师事务所 法律意见书 准确、完整，所发表的结论性意见合法、准确，不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并承担相应法律责任。 关于立方数科股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会的 法律意见书 致：立方数科股份有限公司 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《上市公司股东 会规则》（以下简称《股东会规则》）等法律、法规、规范性文件及现行有效的 《立方数科股份有限公司章程》（以下简称《公司章程》）的规定，北京炜衡（上 海）律师事务所（以下简称"炜衡"）受立方数科股份有限公司（以下简称"公 司"）委托，指派陈海律师、苗越律师（以下简称"炜衡律师"）出席公司 2025 年第一次临时股东大会（以下简称"本次股东大会"），在进行必要核验工作的 基础上，对公司本次股东大会的召集和召开 ...

公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 证券代码：300344 证券简称：ST 立方 公告编号：2025-069 立方数科股份有限公司 公告 立方数科股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会决议公告 特别风险提示： 立方数科股份有限公司（以下简称"公司"、"立方数科"）因定期报告涉 嫌信息披露违法违规目前正在被中国证券监督管理委员会(以下简称"中国证监 会")立案调查,若后续经中国证监会行政处罚认定的事实，触及《深圳证券交易 所创业板股票上市规则》规定的重大违法强制退市情形，公司股票将被实施重大 违法强制退市。敬请投资者注意投资风险。 特别提示： 1．本次股东大会以现场表决和网络投票相结合的方式召开； 2．本次股东大会未涉及变更前次股东大会决议的情形； 3．本次股东大会没有出现否决议案的情况。 一、会议召开情况 公司 2025 年第一次临时股东大会采用现场表决与网络投票相结合的方式召 开。其中通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的时间为：2025 年 11 月 17 日上午 9:15-9：25、9：30-11:30，下午 13:00-15:00；通 ...

Group 1 - The stock price of ST Lifan (300344) closed at 4.64 yuan on November 14, 2025, down by 1.07%, with a turnover rate of 2.59% and a trading volume of 165,700 shares, amounting to a total transaction value of 77.60 million yuan [1] - On November 14, 2025, the net inflow of main funds was 3.39 million yuan, indicating a positive short-term attitude from main investors towards the stock [2] - The company will hold its first extraordinary general meeting of shareholders on November 17, 2025, to discuss significant resolutions, including the cancellation of the supervisory board and the termination of the 2023 and 2024 restricted stock incentive plans [1][2] Group 2 - The company is under investigation by the China Securities Regulatory Commission (CSRC) for suspected violations of information disclosure laws related to its periodic reports, which poses a significant risk of forced delisting due to major legal violations [1][2]

证券代码：300344 证券简称：ST立方 公告编号：2025-068 特别风险提示： 立方数科股份有限公司（以下简称"公司"或"立方数科"）因定期报告涉嫌信 息披露违法违规目前正在被中国证券监督管理委员会(以下简称"中国证监会")立案 调查,若后续经中国证监会行政处罚认定的事实，触及《深圳证券交易所创业板股票 上市规则》规定的重大违法强制退市情形，公司股票将被实施重大违法强制退市。敬 请投资者注意投资风险。 公司第九届董事会第十三次会议决定于 2025 年 11 月 17 日（星期一）召开 2025 年第一次临时股东大会（以下简称"本次股东大会"），并已于 2025 年 10 月 30 日 在中国证监会指定的创业板信息披露网站巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露 了公司《关于召开 2025 年第一次临时股东大会的通知》的公告。现将本次股东大会 的有关事项再次提示如下： 一、本次股东大会召开的基本情况 立方数科股份有限公司 关于召开2025年第一次临时股东大会通知的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 1．会议召集人：公 ...

Group 1 - The stock of ST Lifan (300344) closed at 4.61 yuan on November 7, 2025, down 2.74%, with a turnover rate of 3.78%, a trading volume of 242,100 shares, and a transaction amount of 113 million yuan [1][2] - On November 7, the main funds experienced a net outflow of 13.06 million yuan, while retail investors showed active participation with a net inflow of 10.55 million yuan [2] - The company is under other risk warning status due to a negative opinion on its internal control in the 2024 annual financial report, and it is currently under investigation by the China Securities Regulatory Commission for suspected violations of information disclosure [1][2] Group 2 - The company has implemented several corrective measures, including enhancing legal and regulatory training, improving internal control systems, and establishing leadership and working groups to promote rectification [1] - The company is required to disclose progress and risk warnings monthly as part of the ongoing investigation [1]