国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 股 票 研 究 证 券 研 究 报 告 ——欧普康视 2024H1 业绩点评 [table_Authors] 丁丹(分析师) 张拓(分析师) 0755-23976735 0755-23976170 dingdan@gtjas.com zhangtuo024925@gtjas.com 登记编号 S0880514030001 S0880523090003 本报告导读： 角塑增长承压，框架镜及医疗服务发展态势良好，业绩基本符合预期，维持谨慎增 持评级。 投资要点： [Table_Summary] 维持谨慎增持评级。2024H1 实现收入 8.83 亿元（+13.21%），归母 净利润 3.24 亿元（+4.42%）；其中 2024Q2 实现收入 4.19 亿元 （+11.42%），归母净利润 1.31 亿元（-4.36%），业绩基本符合预期。 考虑阶段性费用投入，下调 2024-2026 年 EPS 预测至 0.80/0.92/1.06 元（原 0.86/0.99/1.14 元），给予 2 ...

证券研究报告·公司点评报告·医疗器械 欧普康视（300595） 2024 年 H1 业绩点评：业绩符合预期，高端 消费疲软导致 OK 镜小幅下降 2024 年 08 月 16 日 增持（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------|--------|--------|--------|--------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 1525 | 1737 | 1988 | 2340 | 2752 | | 同比（%） | 17.78 | 13.89 | 14.45 | 17.71 | 17.59 | | 归母净利润（百万元） | 623.85 | 666.60 | 702.61 | 811.29 | 943.01 | | 同比（%） | 12.46 | 6.85 | 5.40 | 15.47 | 16.24 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.70 | 0.74 ...

欧普康视科技股份有限公司 2024 年半年度报告全文 1 股票简称：欧普康视 证券代码：300595 公告编号： 2024-073 欧普康视科技股份有限公司 2024年半年度报告 2024 年 08 月 16 日 中国 ▪ 合肥 欧普康视科技股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人陶悦群、主管会计工作负责人卫立治及会计机构负责人(会计 主管人员)王畅、王静、徐玲丽、丁伯明声明：保证本半年度报告中财务报告 的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中如有涉及未来的计划、业绩预测等方面的内容，均不构成公司 对任何投资者及相关人士的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够 的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 一、国家行业政策的变化和产品法律风险 1、医疗改革政策影响的风险 当前，国家正在推动公立医院高值医用耗材采购的集中带量采购，2023 年河北省牵头 三明采购联盟已 ...

OK 镜龙头四面楚歌，市值两年缩水 84%，实控人高位套现 12 亿！ 欧普康视：销量陷增长瓶颈，募投不及预期 导语：竞争格局变差。 作者：市值风云 App：白猫 小王去眼科做视力矫正，医生问他："你平时都看不清什么？" 小王托腮想了想，认真回答："我看不清未来，总是感觉一片模糊。" 这虽是段子，但想必也引发了不少人的共鸣。不夸张地说，尽管现在的娱乐形式 越来越多，但无论是小孩还是大人似乎都被电子产品绑架了一样，眼睛每天跟着 屏幕跑马拉松。 而"解决看不清烦恼"这条赛道，也一度被认为是医疗服务业的黄金赛道，以至 于有"金眼银牙铜骨"这样的说法，成为众多韭菜们奉为圭臬的投资秘诀。 眼科赛道也诞生了这些年有目共睹的大牛股，相关公司风云君也写过不少，感兴 趣的老铁请戳二维码了解详情。 （来源：市值风云 APP） 可眼科赛道的钱真有这么好赚？风云君注意到，如今眼科细分领域的一些赛道正 悄然经历巨大的变化，而风云君今天要聚焦的欧普康视（300595.SZ），就是其 中之一。 一、近视防控细分赛道多，角膜塑形镜规模尚小 上世纪 90 年代，中国赴美留学生兴起了归国创业潮。从事核聚变物理研究的陶 悦群也不想继续做技术研究， ...

Investment Rating - The report maintains a **Cautious Overweight** rating for the company [1][3] - The target price is set at **20.64 CNY**, unchanged from the previous forecast [1][3] Core Views - The company's Q1 2024 performance met expectations, with revenue reaching **4.65 billion CNY (+15.71% YoY)** and net profit attributable to shareholders at **1.93 billion CNY (+11.39% YoY)** [1] - The company's product portfolio is diversified, with **hard contact lenses and care products** showing steady growth, while **medical devices and functional frame glasses** maintained high growth rates [1] - The company's **gross margin** decreased by **2.36 percentage points** in Q1 2024, primarily due to the increased proportion of low-margin products such as frame glasses and medical services [1] - The company has a rich pipeline of **R&D projects**, including next-generation orthokeratology materials, multifocal soft lenses, and eye care products, which are expected to drive future growth [1] Financial Performance - The company's **revenue** for 2024E is projected to be **2,021 million CNY**, with a **16% YoY growth** [1][3] - **Net profit attributable to shareholders** is expected to reach **891 million CNY** in 2025E, with a **15% YoY growth** [1][3] - The **operating profit margin** is forecasted to be **42.4%** in 2024E, slightly down from **43.1%** in 2023A [1][3] - The **ROE** is expected to remain stable at around **15.6%** in 2024E [1][3] Product and Market Analysis - **Hard contact lenses** saw steady growth in Q1 2024, with growth in private channels offsetting declines in public hospital channels [1] - **Care products** stabilized in Q1 2024, with the company's efforts to coordinate online and offline sales channels and promote its own brand showing positive results [1] - **Medical devices and functional frame glasses** continued to experience strong demand, with high growth expected to continue throughout 2024 [1] - The company's **controlled optometry centers** are increasing in number, contributing to incremental growth [1] Valuation and Metrics - The **P/E ratio** for 2024E is projected at **21.81x**, with a **P/B ratio** of **4.66x** [1][3] - The **EV/EBITDA** ratio is expected to decrease to **16.54x** in 2024E, down from **22.26x** in 2023A [1][3] - The **dividend yield** is forecasted to be **1.1%** in 2024E, consistent with 2023A [1][3] Industry and Company Overview - The company is a leader in the **orthokeratology lens** segment in China, focusing on the R&D, production, and sales of eye care products, as well as providing optometry services [3] - The company's core products include **hard contact lenses** and **lens care products**, with orthokeratology lenses being the primary revenue driver [3]

好的尊敬的各位投资者大家下午好我是国际证券的医药首席分析师袁伟 那么今天我们非常荣幸的和友商一起邀请到了欧浦康市的管理层领导们来和我们分享2023年和2024年一期报的一个情况以及对未来的发展做一个交流那么首先请允许我介绍一下今天出席的领导有公司创始人董事长兼总经理陶总 有董事兼副总经理和董事会秘书施总以及董事兼财务总监魏总同时今天和我一起主持会议的有我的同事国际医药的王奔奔韩依尼还有来自中信建投的同事和信达证券的同事那么闲言少叙我们可否先请魏总给我们简单介绍一下咱们2024年一季度的一个情况 现在已经切换过来了切换过来了好的可以看到 领导们现在可以看到桌面了好的魏总你那边可能静音了嗯对我这边看到你那边可能静音了嗯 没有啊哦好了现在好了现在好了嗯好呃尊敬的各位投资者朋友各位专家老师各位领导大家下午好欢迎各位参加欧普康是2024年一季度业绩交流会我是公司财务威力制按照流程接下来将由我向大家汇报公司2024年一季度经营情况及主要财务指标变动情况首先我们看 2024.1季度,公司实现营业收入4.65亿元,同比增长15.71%实现规模净利润1.93亿元,较上年同期增长11.39%规模扣费净利润1.67亿元,较上年同期 ...

业绩简评 2024 年 4月 26日，公司发布2024 年第一季度报告。2024年 Q1， 公司实现收入4.65 亿元（+15.7%，同比，下同）；归母净利润1.93 亿元（+11.4%）；扣非归母净利润1.67 亿元（+11.6%）。 经营分析 硬镜和护理产品基本持平，控股终端增长良好。分产品来看，2024 年Q1年公司产品销售和医疗服务均实现增长且医疗服务收入增长 较高。产品销售方面，医疗器械和功能性框架镜等非硬镜产品实 现高增长，硬镜和护理产品基本持平。其中，硬镜产品在公司控 股视光终端和民营渠道继续增长，但在公立医院渠道(含公立医院 视光中心）销售收入下滑；护理产品止住去年下滑的趋势且公司 自产护理品的占比大幅提高。渠道方面，公司控股终端的营业收 入增幅高于总体收入增幅，其在总收入中的占比进一步提高。截 至23 年底，公司终端业务在总收入中占比为48.79%，合计控股和 人民币(元) 成交金额(百万元) 参股的视光服务终端已超过 400 家，后续随着公司继续扩展终端 36.00 1,400 数量，看好终端持续为公司业绩增长贡献动力。 1,200 32.00 1,000 销售费用加大，产品结构变化降低毛 ...

[Table_Title] 证券研究报告 欧普康视（300595.SZ）24Q1 业绩点评：行业 公司研究 承压下增速企稳，静待增量业务推进 [Table_ReportType] 点评报告 [Table_ReportDate] 2024年4月27日 [T欧ab普le_康Sto视ck（An3d0R0a5n9k5] .SZ） [T欧ab普le康_S视um发m布ary一] 季报，行业承压下增长稳健，符合预期：24Q1 公司实现营 投资评级 买入 收4.65亿元/+15.71%，归母净利润1.93亿元/+11.39%，扣非归母1.67亿元 上次评级 买入 /+11.59%，收入与利润增长速率接近。 [T刘ab嘉le_仁A u社tho零r]& 美护首席分析师 核心产品OK镜面临强劲竞争，收入维稳：OK镜方面，消费力疲软、竞品 执业编号：S1500522110002 离焦镜放量、新品牌增多等因素下，行业增速下行，欧普作为龙头企业在销 联系电话：15000310173 售端努力采取措施稳定销售，渠道端并购终端提升市场份额，最终实现控股 邮 箱：liujiaren@cindasc.com 终端和民营渠道的持续增长、公立渠道收 ...

欧普康视科技股份有限公司 2024 年第一季度报告 1 证券代码：300595 证券简称：欧普康视 公告编号：2024-055 欧普康视科技股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 3.第一季度报告是否经过审计 □是 否 欧普康视科技股份有限公司 2024 年第一季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------|------------------|------------------|--------------------- ...

[Table_StockInfo] 持有 2024年 04月 02日 （维持） 证券研究报告•2023年年报点评 当前价： 18.64元 欧普康视（300595） 医药生物 目标价： ——元（6个月） 业绩承压，静待拐点 投资要点 西南证券研究发展中心 [T ab业le绩_S总u结mm：a公ry司] 发布 2023年年报，2023年实现收入 17.4亿元（+13.9%）， [分Ta析bl师e_：Au杜th向or阳] 归母净利润 6.7亿元（+6.9%），扣非后约 5.7亿元（+2.3%）。2023年公司 执业证号：S1250520030002 第四季度实现收入 4.2亿元（+32.9%），归母净利润 1.3亿元，（+8.4%）， 电话：021-68416017 扣非后约1亿元（+5.9%）。 邮箱：duxy@swsc.com.cn  框架镜收入快速增长，角膜接触镜和护理产品平稳增长。公司2023年硬性角膜 分析师：王钰畅 接触镜收入 8.2亿元（+7.1%），其中行业销售量达到 71.5万片（+3.5%）； 执业证号：S1250524010001 护理产品收入2.6亿元（-12%）；普通框架镜及其他收入3 ...