2025年1月2日 | 3:38PM CST 中国 医疗保健: 医疗器械: 2024年IVD集采符合预期；国产 龙头有望进一步扩大市场份额；买入迈瑞医疗/新产业 12月30日，安徽省医药集中采购中心公布了安徽省牵头的2024年体外诊断试剂集中带 量采购中选结果，其中包括中选企业和各中选企业的降价幅度（相对于12月2日公示 的报价上限）等关键信息。中选结果显示，A组主要外资和国产企业的申报价格较报 价上限平均降幅为50%，与此前的市场预期和50%以上降幅复活机制相当（而安徽省 牵头的2023年体外诊断试剂集采中的平均降价幅度为51%）。从市场份额来看，我们 预计集采后外资企业在肿瘤标志物检测/甲状腺功能检测市场的份额将分别从60%/65 降至56%/62%，而国产企业将获得更大的市场份额。总而言之，我们认为本次集采的 最终降价幅度符合我们的预期，并预计我们覆盖的体外诊断行业国产龙头迈瑞医疗和 新产业（评级均为买入）将继续从外资企业和规模较小的国产企业手中夺取市场份 额。 个股影响：销量方面，我们预计迈瑞医疗、新产业等国产龙头企业将继续从外资企业 和规模较小的国产企业手中夺取市场份额。价格方面，我们预计在2024 ...

2025年1月3日 | 8:08AM CST 中国 机械: 铁路装备: 国铁预计发送量温和增长；未提及铁 路固定资产投资，可能等待大规模设备更新计划 1月2日，中国国家铁路集团有限公司（国铁集团）召开了年度工作会议。会议要点包 括：1) 国铁集团计划2025年投产新线2,600公里（其中高铁可能超过2,000公里），较 2024年实际投产新线减少16%，隐含的动车组需求量约为140-150列标准列（仅计入 新线路开通带来的动车组需求，不包括线路密度提升带来的需求），而2024年实际招 标量为245列标准列，我们的2025年预测为230列标准列；2) 国铁集团2025年铁路旅 客发送量和货物发送量目标分别为同比增长4.9%和1.1%，意味着公司预期铁路客货运 量将保持温和增长态势。 值得注意的是，国铁集团仅披露了2025年铁路基建投资目标，而未像往年那样披露铁 路固定资产投资总额目标。我们认为，这可能意味着设备采购预算（尤其是内燃机车 更新换代计划等与设备升级相关的预算）尚未最终确定。自2024年2月国铁集团提出 更新换代计划以来，尚未下达任何此类更新换代订单。（更多详情请见报告链接）。 此外，2024年12月 ...

2025年1月2日 | 9:04AM CST 中国新能源汽车每周图评 2024年第52周：新能源车渗透率为47%；新能源车/燃油车经销商 价格折扣环比扩大 基本观点：年底价格竞争加剧，经销商价格折扣扩大。 我们将反映每周乘用车市场表现的最热门图表精选汇编为以 下几类：(1) 乘用车和新能源汽车行业单周上险量和渗透率； (2) 主要新能源汽车品牌的单周上险量和市场份额；(3) 值得 关注的重要事件；(4) 新能源汽车品牌订单量；(5) 新能源汽 车厂商建议零售价跟踪；(6) 新能源汽车和燃油车经销商价格 折扣跟踪；(7) 上游电池价格动态。 本周重要数据概览： 位，市场份额分别为27%/6%/5%。 高盛与其研究报告所分析的企业存在业务关系，并且继续寻求发展这些关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突，不 应视本报告为作出投资决策的唯一因素。 有关分析师的申明和其他重要信息，见信息披露附录，或参阅www.gs.com/research/hedge.html。 由非美国附属公 司聘用的分析师不是美国FINRA的注册/合格研究分析师。 证券研究报告 Research | Equity ...

Investment Rating - The report provides investment ratings for 2,988 stocks globally, categorizing them into buy, hold, and sell ratings, with neutral ratings for those not assigned a specific rating [3][18]. Core Insights - The report indicates a slight adjustment in the 2024-30 forecasts for certain companies, with target prices modified by -4% to +4% based on recent order trends and end-market dynamics [11][27]. - The report highlights that the industrial automation sector in China has shown positive order growth, attributed to specific factors related to the companies involved [11][19]. Summary by Relevant Sections Company Ratings and Target Prices - Haitian International (1882 HK): Current price 31.1, target price 57% upside from last close [12]. - Hongfa (600885.SS): Current price 37.8, target price 22% upside from last close [12]. - Shuanghuan (002472.5Z): Current price 31.6, target price 10% upside from last close [12]. - Inovance (300124.SZ): Current price 61.2, target price 5% upside from last close [12]. - Supcon (688777.5S): Current price 50.5, target price 1% upside from last close [12]. - Yiheda (301029.5Z): Current price 25.5, target price 0% upside from last close [12]. - Faratronic (600563.SS): Current price 118.5, target price 0% upside from last close [12]. - OPT Machine Vision (688686.SS): Current price 64.4, target price -11% downside from last close [12]. - BEST (300580.8Z): Current price 20.4, target price -15% downside from last close [12]. - Estun (002747.8Z): Current price 11.3, target price -3% downside from last close [12]. Market Dynamics - The report notes that certain industrial indicators in China have shown an upward trend, suggesting a recovery in the sector [11][19]. - The report emphasizes the importance of monitoring order trends and market dynamics to assess future performance [11][27].