南南南京京京证证证券券券股股股份份 份有有有限限限公公公司司司 2024年3月3日 NNNAAANNNJJJIIINNNGGG SSSEEECCCUUURRR IIITTTIIIEEESSS CCCOOO...LLLTTTDDD 行业研究报告 有色金属（801050） [Table_MainInfo] 有色金属行业周报（2024.2.26–2024.3.3）： 美国通胀数据缓解，金价再次上行 行业评级： 推荐 [Table_IndustryInfo]  工业金属：LME 铜价本周 8394 美元/吨，周下跌 0.6%，国内铜现货价 近一年该行业相对沪深 300 走势 68815元/吨，周下跌0.7%。铜现货加工费19.1美元/吨，周回落14.3%。 LME铜库存12.14万吨，较上周下降1.2%，上期所阴极铜库存21.45万 吨，本周上升18.3%。本周铜价小幅回落，海外宏观方面美联储降息预 期进一步放缓，美国1月核心PCE物价指数同比上升2.8%，为2021年 3 月以来最小增幅，预估为 2.8%，前值为 2.9%；美国 1 月核心 PCE 物 价指数环比上升0.4%，创2023年2月以来最大增幅，预估为 ...

南南南京京京证证证券券券股股股份份 份有有有限限限公公公司司司 2024年03月04日 NNNAAANNNJJJIIINNNGGG SSSEEECCCUUURRRIIITTTIIIEEESSS CCCOOO...LLLTTTDDD 行业研究报告 传媒（801760） [Table_Main Info] 2 月 111 款游戏版号获批，AI 视频动画生成持续落地 行业评级： 推荐 ➢ 市场行情回顾：本周申万传媒板块指数上涨 3.83%，沪深 300 指数上 [Table_IndustryInfo] 近一年该行业相对沪深 300 走势 涨 0.48%，相对收益 3.35%，板块表现强于大盘；涨幅前三的行业分 别是计算机（7.79%）、电子（7.61%）、机械设备（6.17%）。本周游戏 板块上涨 5.40%，广告营销板块上涨 1.27%，数字媒体板块上涨 6.57%，影视院线板块上涨 5.37%；出版板块上涨 2.27%，电视广播板 块上涨2.69%。 ➢ 2 月111 款游戏版号获批，AI视频动画生成持续落地。2月27日，国 家新闻出版署发布 2 月份国产网络游戏审批信息，总计 111 款游戏拿 到版号，本次版 ...

南京证券股份有限公司 NNAANNJJIINNGG SSEECCUURRIITTIIEESS CCOO...LLTTDD 2024 年 3 月 4 日 | --- | --- | |-------------------------------|-------------| | 关键期限 国 债 利 率 （ | 1 日 ） | | UST 3M | 5.365% | | UST 2Y | 4.533% | | UST 10Y | 4.186% | | UST 30Y | 4.331% | | 数据来源： | | ➢ 经济数据走弱，美债有所上涨。今年第九周（2.26-3.1）美债收益率整体 下行，一周的变化表现为先上后下，其中短端利率涨跌互现，中端利率 大幅下行在 10bp 左右，长端利率小幅下行在 5bp 左右。各期限国债收益 率构成的美债期限结构曲线变陡。周三公布美国去年四季度 GDP 季调环 比折年率，由 3.3%下修至 3.2%，小幅低于预期，但并未对市场造成较大 影响。月底受资产配置再平衡交易影响，美债小幅走高。周四公布的 PCE 物价指数同比下行，环比涨幅也在市场预期之内。此外，个人消费支出 在薪资 ...

南南南京京京证证证券券券股股股份份 份有有有限限限公公公司司司 2024年2月26日 NNNAAANNNJJJIIINNNGGG SSSEEECCCUUURRRIIITTTIIIEEESSS CCCOOO...LLLTTTDDD 行业研究报告 非银金融（801790） [Table_MainInfo] 上市险企 1 月保费：人身险保费承压，财险保费稳健增长 行业评级： 推荐 [Table_IndustryInfo] ➢ 事件：上市险企陆续披露1月保费收入，受业务结构调整影响，上市险 近一年该行业相对沪深 300 走势 企1月人身险保费收入增速承压，整体出现同比下滑，而财险保费收入 则延续稳健增长。 ➢ 银保报行合一驱动业务结构调整，人身险保费承压。1月5家上市险企 合计人身险保费收入同比下滑 4.2%，相较 2023 年 12 月单月同比增速 下滑9.2个百分点，预计主要系银保报行合一政策仍处于消化期，上市 险企对业务结构进行调整、压降银保趸交保费。各家公司人身险保费收 入增速依次为中国人寿（+2.2%）＞中国平安（-2.2%）＞中国太保 分析师声明： 作者具有中国证券业协会授予的证券投资 （-14.7%）＞ ...

南南南京京京证证证券券券股股股份份 份有有有限限限公公公司司司 2024年2月26日 NNNAAANNNJJJIIINNNGGG SSSEEECCCUUURRRIIITTTIIIEEESSS CCCOOO...LLLTTTDDD 行业研究报告 非银金融（801790） [Table_MainInfo] 监管趋严，市场信心修复——非银金融周报（2024.2.19-2024.2.23） 行业评级： 推荐 [Table_IndustryInfo] ➢ 一周市场表现回顾。年初至今，非银金融指数累计上涨2.74%，沪深300 近一年该行业相对沪深 300 走势 指数累计上涨1.71%，非银金融板块跑赢沪深300指数1.03个百分点， 在三十一个申万一级行业中排名第六。本周，非银金融板块上涨2.80%， 沪深 300 指数累计上涨 3.71%，非银金融板块跑输沪深 300 指数 0.91 个百分点，在三十一个申万一级行业中排名第二十七。从个股表现来看， 部分前期调整幅度较大的多元金融股涨幅居前，非银金融板块涨幅前五 的个股分别为仁东控股、亚联发展、九鼎投资、华金资本、首创证券， 少数个股出现小幅调整。从估值来看，当前非银 ...

南南南京京京证证证券券券股股股份份 份有有有限限限公公公司司司 2024年02月26日 NNNAAANNNJJJIIINNNGGG SSSEEECCCUUURRRIIITTTIIIEEESSS CCCOOO...LLLTTTDDD 行业研究报告 传媒（801760） [Table_MainInfo] 短剧热度再起，多家 AI 公司推出多模态模型应用 行业评级： 推荐 ➢ 市场行情回顾：本周申万传媒板块指数上涨 14.62%，沪深 300指数上 [Table_IndustryInfo] 近一年该行业相对沪深 300 走势 涨 4.58%，相对收益 10.04%，板块表现强于大盘；涨幅前三的行业分 别是传媒（14.62%）、计算机（11.84%）、社会服务（9.90%）。本周游 戏板块上涨 12.19%，广告营销板块上涨 20.28%，数字媒体板块上涨 16.19%，影视院线板块上涨 13.49%；出版板块上涨 15.00%，电视广 播板块上涨9.39%。 ➢ 短剧热度再起，多家AI公司推出多模态模型应用。据业内估算，春节 档短剧单日破亿，预估整个档期破 8 亿。其中《我在八零年代当后 妈》拍摄耗时 10 天，后 ...

南南南 京京京 证证证 券券券 股股股 份份份 有有有 限限限 公公公 司司司 2024年2月26日 NNN AAA N JN JN J III NNN GGG S S S EEE CCC UUU RRR III TTT III EEE S S S CCC OOO ... L TL TL T DDD 行业研究报告 新能车（399976） [Table_MainInfo] 价格竞争进入深水区 行业评级： 中性 [Table_IndustryInfo] ➢ 本周行情回顾：本周CS新能车行业指数上涨0.97%，沪深300指数上 近一年该行业相对沪深 300 走势 涨3.71%，行业指数跑输沪深300指数2.74个百分点。其中涨幅居前的 个股包括：融捷股份（+11.48%）、德方纳米（+11.31%）、富临精工 （+8.63%）、西藏矿业（+7.94%）和三花智控（+6.62%）；跌幅居前的 个股包括：孚能科技（-5.68%）、厦钨新能（-5.64%）、杉杉股份（-4.56%）、 宏发股份（-4.52%）和湖南裕能（-3.97%）。 ➢ 2月新能源车销量环比自然下滑：根据乘联会预测，2月国内新能源车 零售销量预计为3 ...

南南南京京京证证证券券券股股股份份 份有有有限限限公公公司司司 2024年2月25日 NNNAAANNNJJJIIINNNGGG SSSEEECCCUUURRR IIITTTIIIEEESSS CCCOOO...LLLTTTDDD 行业研究报告 有色金属（801050） [Table_MainInfo] 有色金属行业周报（2024.2.19–2024.2.25）： 节后累库开启，金属价格有望温和上涨 行业评级： 推荐 [Table_IndustryInfo]  工业金属：LME铜价本周8422.5美元/吨，周上涨1.4%，国内铜现货价 近一年该行业相对沪深 300 走势 69345元/吨，周上涨2.4%。铜现货加工费22.7美元/吨，周回落27.9%。 LME铜库存12.29万吨，较上周下降0.6%，上期所阴极铜库存18.13万 吨，本周上升 109%。本周铜价小幅上涨，海外 LME 铜价继续维持较强 走势，国内铜价宏观上降息影响走势较强。海外宏观方面美联储降息预 期进一步放缓，1 月 31 日，美联储宣布联邦基金利率的目标区间保持 在 5.25%到 5.50%。从最新美国初请失业金人数来看，最新一周初请失 ...

| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------|-------|-------|-------|-------|-------|-------|-------|-------| | | | | | | | | | | | | | | 通信服务 郎遂服务 經草 禽肉 驻本 家用器具 教育服务 交通工具 交通工具使用和维修 奶类 衣着加工服务费 百药 组货房房租 酒总 医疗服务 旋避 水电燃料 服裝 ...

海外宏观研究报告——国际数据跟踪（2.12-2.16） | --- | --- | |--------------------------------|-------| | C P I 数 据 \nCPI 当月同比 | 3.1% | | 核心 CPI 当月同比 | 3.9% | | CPI 季调环比 | 0.3% | | 核心 CPI 季调环比 | 0.4% | | 数据来源：同花顺 iFinD | | ➢ 美国零售销售额出现锐降：美国 1 月零售销售总额同比增速达 0.65%， ➢ 风险提示：美国经济韧性超预期，地缘政治风险，通胀反弹风险，金融 部门流动性风险。 1.1 美国零售销售额. 报告目录 1. 宏观数据分析 南京证券股份有限公司 NNAANNJJIINNGG SSEECCUURRIITTIIEESS CCOO...LLTTDD 2024 年 2 月 19 日 [Table_IndustryInfo] 美 国 C P I 图 表 ⚫ 摘要 ➢ 美国物价环比超预期攀升：美国 1 月 CPI 当月同比增加 3.1%，超出预期 水平 2.9%，增速较上月减少 0.3pct；核心 CPI 当月同比达 3.9 ...