各位尊敬的投资者大家下午好由我为大家来讲解一下我们平安证券医药团队2024年的中期策略报告我们中期策略报告的题目是内看复苏外看出海远看创新分为三个层面 从行业的整体上来看呢一澳板块年数至今呢是跑输大盘这么一个状态那么截至2024年6月7号呢一澳板块下跌15.33%那么跑输这个沪深300指数19.5个百分点在31个行业中涨跌幅排名是第26位板块股值25.86倍 估值一加率为34.42%也是低于历史均值的54.18%那么无论从绝对估值还是一加率的角度来看呢都已经医药板块都已经接近十年来的一个最低点那么从此行业的表现来看呢中药板块的表现是最好的 仅下跌了3.93%那么医疗服务板块呢受到一些抵押政治等行业的影响情况的影响表现最差下跌32.78%为最大 那从行业的角度来看呢站在当前的时点我们认为啊行业的投资机会主要是来自以下三个维度如有需要请关注公众号思维基要社也就是我们报告的标题内干服输外看出海远看创新首先是内干服输那这一点呢是从时间维度上来说的 那么我们国内市场的主要看点呢是院内市场的一个复苏因为去年的基数它是前高后低这么一个状态那么再叠加上这个医疗反腐的常态化编辑影响了主播的弱化所以呢这个我们国内的院内市场是整体 ...

大家午安 就说本周我们去对整体像器械类似药还有C超相关的一些美国有业务的公司的情况去做了一下跟踪主要去讨论一些政策面的一些影响以及说对于未来政策以及说公司策略的一些预期因为合规性的问题的话这周也就没有外呼基本上是把相关的一些比较核心的内容 我自己大概做了一下整理如果说感兴趣的话就可以电话会结束了之后去找我要啊我就可以发给你啊然后呢基本上是三个方面吧就是设备类似要和C超我简单来说就是把每个板块的一个我认为比较重要的一个内容去说一下首先呢就设备板块 对于美国市场相对是这样预计的就是说根据他们的一个讨论就是认为临床端的设备在美国受到影响相对比较弱然后研发端相关的设备在美国受到影响比较强然后他们评估的话就是临床端的设备受到直接制裁的可能性是偏低的这个东西大部分要去关注整体上来说在单独一个设备或者一个品位 相对于欧美国家的一个贸易顺差或者逆差如果说是属于欧美对于我国还是属于一个比较强的一个贸易顺差的一个情况下基本上只需要可能考虑关税层面上的影响让政策直接受到制裁影响的可能性几乎是不存在的这个地方稍微提一提就是前两个月这个欧洲说是对于我国什么这个基彩 涉嫌这个不贴什么国产公司做出这个调查之类这个影响其实他的核心驱动是来自 ...

各位尊敬的投资者 大家下午好由我为大家来讲解一下我们平安证券医药团队2024年的中期策略报告我们中期策略报告的题目是内看复苏 外看出海 远看创新分为三个层面 从行业的整体上来看呢一澳板块年数至今呢是跑输大盘这么一个状态那么截至2024年6月7号呢一澳板块下跌15.33%那么跑输这个沪深300指数19.5个百分点在31个行业中涨跌幅排名是第26位板块估值25.86倍 估值溢价率为34.42% 也是低于历史均值的54.18%无论从绝对估值还是溢价率的角度来看 医药板块都已经接近十年来的最低点从此行业的表现来看 中药板块的表现是最好的 仅下跌了3.93%那么医疗服务板块呢受到一些地缘政治等行业的情况的影响表现最差下跌32.78%为最大那从行业的角度来看呢站在当前的时点我们认为行业的投资机会主要是来自以下三个维度也就是我们报告的标题内看复苏外看出海远看创新首先是内看复苏那这一点呢是从时间维度上来说的 那么我们国内市场的主要看点是院内市场的一个复苏因为去年的基数它是前高后低这么一个状态那么再叠加上这个医疗繁复的常态化编辑影响了主播的弱化所以我们国内的院内市场是整体呈现一个复苏的状态那么业绩角度上来看行业整体下半年增速是 ...

Summary of Conference Call Company and Industry - The conference call pertains to Hongzhe Pharmaceutical, focusing on the biopharmaceutical and medical machinery sectors, particularly in the context of expanding into European and American markets [1] Core Points and Arguments - The meeting began with a welcome message and a disclaimer, indicating the importance of the discussion on the company's strategic direction and market expansion [1] Other Important Content - All participants were noted to be in a state of confusion, which may indicate a need for clearer communication or understanding of the topics being discussed [1]

各位投资者下午好今天给各位投资者汇报一下我们对于整个医药类中特估资产的一个专题研究我们理解整个药的国养体改革它的投资主线的话主要分为创新分红基地合并购这四大块 实际上我们目前看整个医药类的国养企业它其实也是处于一个高质量发展的新阶段我们对于医药类的这个市场国养企业的市场价值的话是有望重启的阶段现在从整个医药板块的估值状态来看的话也是普遍处于估值相对比较底部的位置整个从国企改革的一个进展的话我快速给各位领导汇报一下我们目前看的话 整个国企改革实际上的话新的国企三年行动计划的话也在提出这个过程中所以我们也看到整个国企改革的一个发展阶段的话也是属于新的这个掀起了改革的一个新篇章 目前的话国企改革从23年基本上中办和国办也联合印发了向国有企业深化改革的一个方案不同于既往的三个改革方案我们目前看到24年的这个新的改革方案的话他也提出了一些新一轮的要求包括也持续提出了就是国企国企的话一律五律相关的一些考核指标的要求 同时重新去强调了创新和战略这一类新产业的发展状况然后以及市场化的一些经营激励机制和重组并购的一个整合的一个开展进展这个是我们觉得整个国养企业改革特别是医药类的这个国养企业改革在投资中我们要核心关注的一些方向 ...

请稍后 大家好欢迎参加国一盛世三百家云端见识耀明俱诺交流会目前所有参会者正确进行状态现在开始播报你的声明声明播完后主持人可直接开始发言本次会议请面向国盛证券的专业投资机构客户或受邀客户会议中嘉宾的发言内容仅代表其个人观点国盛证券研究人员的发言内容仅代表当日的判断具体请参见完整版的研究报告未经国盛证券 郭文贵先生 大家好 然后向大家展望中 花时间 国生医药的一个国生医药策略会我们今天的公司是药明经过然后下面下面是把时间交给我们那个专门制作的阿姨生总然后来为大家做一个整体的一个介绍欢迎朋友谢谢心理那个我现在说话听得清吗哦没问题没问题哎ok ok 各位投资者大家下午好,首先非常感谢国生医药的邀请,然后有这个机会可以和大家分享一下公司的那个近况。因为大家想必其实对我们公司也比较熟了,然后我很快地分三个领域介绍一下公司的一些update,然后把提问的时间留给大家,有什么问题可以随时问我。 第一块就是想跟各位讲一下我们的研发进展。我们公司的管线如果按照失音症来看,其实可以分为三大类。一类是血液肿瘤,一类是实体肿瘤,一类是最近比较火热的自身免疫性疾病。 先说自身免疫性疾病,我们刚刚在上个月在欧洲风湿学大会上发布了一组数据, ...

我们也是看到今期这个唯一的这个价格有回暖公司的这个包括今天股价表现都是非常非常亮眼的那我们就是直接开始QA投资者如果有关系的问题的话可以直接和董秘来交流那我这边先抛砖引玉问一个这个问题 就是维生素E这段时间来这个价格回暖的一个主要驱动因素是什么然后怎么看这个后续价格的一个持续性以及公司是否有这个扩产的计划以及这个相关的成本优化的措施那麻烦邵总来为我们做一个分享 谢谢好的 那先说前面的问题就是维生素E最近的这个情况 是这样的就是维生素以我们从我们角度来讲就是也不完全正确吧就是我们从我们角度对这个行情的判断一开始我们认为是一个比较短期的一个回暖因为我们的主要判断依据是去年一整年维生素这个行情都不好那么可能中间渠道 包括下游的库存都是属于一个一个初心库存的状态那么到今年去年年底今年年初的时候就是渠道里面的库存可能是初心的差不多了那么整个的需求增加的情况下那么价格回暖也是一个蛮正常的状态那么就是说从年头到现在呢这个价格的确是在持续的向好那么可能 现在总体判断下来也是受益于维生素E这个单品的供给的结构比较稳定所导致的可以与之对比的就是维生素A这一块的市场的供给情况其实就没有那么像维生素E那么好所以说我们判断 两项对比下 ...

我们也是看到今期这个唯一的这个价格有回暖公司的这个包括今天股价表现都是非常非常亮眼的那我们就是直接开始QA投资者如果有关系的问题的话可以直接和董秘来交流那我这边先抛砖引玉问一个这个问题 就是维生素E这段时间来这个价格回暖的一个主要驱动因素是什么然后怎么看这个后续价格的一个持续性以及公司是否有这个扩产的计划以及这个相关的成本优化的措施那麻烦邵总来为我们做一个分享 谢谢好的 那先说前面的问题就是维生素E最近的这个情况 是这样的就是维生素以我们从我们角度来讲就是也不完全正确吧就是我们从我们角度对这个行情的判断一开始我们认为是一个比较短期的一个回暖因为我们的主要判断依据是去年一整年维生素这个行情都不好那么可能中间渠道 包括下游的库存都是属于一个一个初心库存的状态那么到今年去年年底今年年初的时候就是渠道里面的库存可能是初心的差不多了那么整个的需求增加的情况下那么价格回暖也是一个蛮正常的状态那么就是说从年头到现在呢这个价格的确是在持续的向好那么可能 现在总体判断下来也是受益于维生素E这个单品的供给的结构比较稳定所导致的可以与之对比的就是维生素A这一块的市场的供给情况其实就没有那么像维生素E那么好所以说我们判断 两项对比下 ...

Summary of the Conference Call Company Overview - The company discussed is 和黄医药 (Hua Hong Pharmaceutical), focusing on its financial performance and product pipeline. Key Points Financial Performance - The company reported total revenue of $840 million for the previous year, with a profit of $100 million, primarily due to a one-time gain from licensing rights to 武田 (Takeda) amounting to $400 million [1][2] - The company has a cash reserve of $890 million, sufficient to support R&D expenditures for the next few years [2] - The core product revenue was $164 million, with total revenue from products and milestones reaching $529 million, influenced by the one-time payment [2] Product Pipeline and Growth Projections - The company projects total revenue from oncology products to be between $300 million and $400 million this year, with product revenue expected to grow by 30% to 50% [3] - The product 富奎 (Fuqu) has received approvals in the US and Europe, with sales exceeding $50 million in Q1, indicating strong market acceptance [5] - The company anticipates that sales for 富奎 will exceed $140 million in the current fiscal year, which runs from April 2024 to March 2025 [6] Market Dynamics - The pricing for 富奎 in Europe is expected to be lower than in the US, where it is priced at approximately $25,000 per month, significantly higher than domestic prices [4] - The company has a mature sales team in China, with over 900 personnel, and plans to establish a new team focused on blood diseases [7] Product Specifics - 富奎 has captured nearly 50% market share in its category since its launch in late 2018, demonstrating stable growth [8] - The second product, 索凡 (Sofan), targets neuroendocrine tumors and has shown promising sales and clinical recognition [9][10] - The company is expanding its pipeline with new indications, including pancreatic cancer and various blood disorders [12][24] Regulatory and Clinical Developments - The company is in the process of submitting applications for new indications, including second-line gastric cancer and endometrial cancer, with expected feedback in Q3 [18][20] - The company has initiated clinical trials for a new product targeting immune thrombocytopenic purpura (ITP), with promising early data [32][34] Competitive Landscape - The company faces competition in the oncology space, particularly for its product 塞沃 (Saiwo), which is positioned against other therapies targeting similar indications [55] - The differentiation of 塞沃 lies in its targeted approach using specific biomarkers for patient selection, which is expected to provide a competitive edge [55][56] Future Outlook - The company is optimistic about its growth trajectory, with plans to expand its product offerings and market presence both domestically and internationally [19][20] - The anticipated approval of 富奎 in Japan is expected to significantly enhance its market potential, given the high incidence of colorectal cancer in the region [50][52] Additional Important Information - The company is preparing for the launch of its new product, 索乐匹尼布 (Solen), which targets a novel pathway and is expected to fill a gap in the market for blood disorders [30][31] - The company is also exploring larger autoimmune indications for its SYK inhibitor, indicating a strategic move to broaden its therapeutic scope [49] This summary encapsulates the key insights from the conference call, highlighting the company's financial health, product pipeline, market strategies, and future growth potential.

德琪医药交流纪要 20240624 公司今年有 5 个不同靶点的数据公布，覆盖小分子和单抗等领域。 预计 2024 年在马来西亚、泰国、印尼获得 NBA 审批。 自研管线包括 AT7022、CD24 单抗等项目，星期三小分子项目已完成剂量爬 坡。 三、全球权益资产及研发进展 预计 2024 年在中国大陆获得第二个 label。 预计在第三季度获批的第二个 label。 五、产品效果与市场推进 产品推进的顺序优先考虑星期十九星期三等靶点，因未被充分开发。 2023 年全年销售额为 6,700 万人民币。 一、公司整体情况及临床进展 公司的 CT010 西维奥萨利尼索已在亚太多个市场获批上市，包括中国大陆、澳 大利亚、韩国等。 介绍了包括 AT7008、PM75、BC3ABC 在内的临床前和二期临床资产情况。 二、自研管线与临床进展 解决了 BB 靶点相关的肝脏毒性问题。 在自身免疫和肿瘤领域进行研究。 多发性骨髓瘤治疗药物在中国大陆的商业化合作和医保纳入情况。 在美国进行的 CD24 单抗临床试验的进展。 富翁 BB 在囊肿瘤中尤其是在转移性结肠腺癌患者中有效。 新平台的价值尚未在上市公司中体现，但已开始受到关 ...