来源：公司年报、国金证券研究所 浙江医药(600216.SH) 买入（维持评级） 买入（维持评级） 业绩简评 2024 年 10 月 24 日，公司公告，2024 年前三季度营收/归母/扣 非净利润 71.13/8.50/8.46 亿元，分别同比增长 21%/182%/227%。2024 年单三季度营收/归母/扣非净利润 27.07/5.34/5.29 亿元，分别同比增长 39.66%/1738%/2564%。业 绩好于预期。 经营分析 维生素价格强劲上涨，前三季度毛利率从 23 年同期的 33.57%跃 升至 40.85%。（1）总体：公司前三季度营收 71.13 亿元，归母和 扣非净利润却高达 8.50 和 8.46 亿元，为去年同期的 18 倍和 27 倍。公司前三季度单季度毛利率分别为 32.92%、37/98%、47.64%， 呈现陡峭上升的态势。（2）维生素：根据业内国际巨头情况及国内 维生素原料价格趋势来看，公司的收入利润增长主要得益于维生 素 A/E 单价的上涨。随着寡头垄断的维生素行业中，巴斯夫、帝斯 曼等国际巨头限产等情况，导致维生素 A、E 的价格在 24 年 8 也 前后强势回升。根据 ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 10 月 25 日 浙江医药（600216.SH） 3Q24 业绩创新高，关注维生素 E 板块及公司创新药审批进展 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------|-------|-------|--------|--------|--------|-------------------------------------------|-----------| | | | | | | | | | | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | 买入（维持评级） | | | 营业收入（百万元） | 8,116 | 7,794 | 10,213 | 11,074 | 11,861 | | | | 增长率 yoy （ % ） | -11.1 | -4.0 | 31.0 | 8.4 | 7.1 | 股票信息 | | | 归母净利润（百万元） | 540 | 430 | 1,573 ...

证券代码：600216 证券简称：浙江医药 单位：元 币种：人民币 浙江医药股份有限公司 2024 年第三季度报告 浙江医药股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|------------------|---------------------------------------|------------------|--------------------- ...

业内龙头厂商上调这个品种报价，分析师看好第二轮涨价行情已至迎来超级涨价周期，本轮行情高度和 持续性可对标08年大行情，相应龙头厂商股价曾上涨超20倍。 维生素VE（浙江医药、新和成）精要： ①8月28日，帝斯曼DSM将饲料级VE（50%）国内报价上调至220元/kg； ②国盛证券化工团队认为本轮VE都有望成为对标2008年的超级景气，当前贸易商货源进一步集中，下 一阶段价格上行蓄势待发； ③全球16万吨VE、2.7万吨VA，对厂商的利润贡献还是主要看VE，龙头标的都是浙江医药、新和成； ④风险提示：下游需求不及预期。 新一轮报价上调已至，分析师看好这个品种迎来超级涨价周期，无论行情高度和持续性可对标08年大 行情，相应龙头厂商股价曾上涨超20倍 事件：8月28日，帝斯曼DSM将饲料级VE（50%）国内报价上调至220元/kg。 巴斯夫停产后本轮维生素涨价持续性较强，国盛证券化工团队认为，无论在高度还是在持续性上，本轮 VE都有望成为对标2008年的超级景气。 2008年行情复盘：受安迪苏退出催化，VE价格由2007年上半年约38元/kg最高上涨至2008年6月275 元/kg。浙江医药2008年净利润同比增长 ...

2024 年 8 月 23 日 收益表现 % 1M 3M 1Y 相对 22.65 55.05 54.98 绝对 18.96 46.03 44.61 资料来源：Wind 公司研究 维生素景气度持续回暖，24Q2 业绩环比大幅增长 ——浙江医药（600216.SH）2024 年半年报点评 买入（维持） 当前价：14.68 元 作者 分析师：赵乃迪 执业证书编号：S0930517050005 010-57378026 zhaond@ebscn.com 分析师：蔡嘉豪 执业证书编号：S0930523070003 021-52523800 caijiahao@ebscn.com 市场数据 总股本(亿股) 9.62 总市值(亿元)： 141.17 一年最低/最高(元)： 7.86/17.50 近 3 月换手率： 247.75% 股价相对走势 -25% -5% 14% 33% 52% 08/23 11/23 02/24 05/24 浙江医药 沪深300 相关研报 维生素触底回暖 Q1 业绩显著修复，重视研 发医药业务进展有序——浙江医药 （600216.SH）23 年年报&24 年一季报点评 （2024-04-30） 维生 ...

来源：公司年报、国金证券研究所 浙江医药 (600216.SH) 买入(维持评级) 公司点评 事件 2024 年 8 月 22 日，公司公告，2024 年上半年营收/归母/扣非净 利润 44.05/3.15/3.17 亿元，分别同比增长 11.87%/15.82%/ 32.56%。2024 年二季度营收营收/归母/扣非净利润 21.56/2.06/ 2.11 亿元，分别同比增长 11.73%/29.60%/49.62。业绩符合预期。 点评 维生素强劲回升，万古霉素爬坡放量，业绩转入上升态势明确。 （1）总体：公司上半年营收 44 亿，其中,生命营养品、医药制造、 医药商业板块分别收入 20.2/11.6/11.9 亿 元 , 同比增长 24%/5%/5%。这三大板块的毛利分别为 5.5/7.3/0.5 亿元，生命营 养品板块同比增长 44%，医药制造同比下降 3%，医药商业持平。 （2）维生素：生命营养品板块的维生素系列（A、E）营收 17.35 亿元，同比增长 23%；毛利 5.15 亿元，同比增长 47%；毛利率同 比提升 7 个百分点。随着寡头垄断的维生素行业中，巴斯夫、帝 斯曼等国际巨头限产等情况，我 ...

来源：公司年报、国金证券研究所 浙江医药 (600216.SH) 买入(维持评级) 公司点评 事件 2024 年 8 月 22 日，公司公告，2024 年上半年营收/归母/扣非净 利润 44.05/3.15/3.17 亿元，分别同比增长 11.87%/15.82%/ 32.56%。2024 年二季度营收营收/归母/扣非净利润 21.56/2.06/ 2.11 亿元，分别同比增长 11.73%/29.60%/49.62。业绩符合预期。 点评 维生素强劲回升，万古霉素爬坡放量，业绩转入上升态势明确。 （1）总体：公司上半年营收 44 亿，其中,生命营养品、医药制造、 医药商业板块分别收入 20.2/11.6/11.9 亿 元 , 同比增长 24%/5%/5%。这三大板块的毛利分别为 5.5/7.3/0.5 亿元，生命营 养品板块同比增长 44%，医药制造同比下降 3%，医药商业持平。 （2）维生素：生命营养品板块的维生素系列（A、E）营收 17.35 亿元，同比增长 23%；毛利 5.15 亿元，同比增长 47%；毛利率同 比提升 7 个百分点。随着寡头垄断的维生素行业中，巴斯夫、帝 斯曼等国际巨头限产等情况，我 ...

公司代码：600216 公司简称：浙江医药 2024 年半年度报告 浙江医药股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 166 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人李男行、主管会计工作负责人李齐融及会计机构负责人（会计主管人员）郭广山 声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投 资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 报告期内，不存在对公司生产经营产生实质性影响的特别重 ...

①NIST正式发布抗量子密码标准，相关服务器、网络设备、软件密码替换迁移或在2025年启动，后续 有望获得全球科技巨头持续跟进以及产业链新机遇；②库存消化后维生素仍有涨价空间，这家公司多个 维生素品种翻倍上涨，还有制剂、创新药业务贡献远期业绩弹性。 《风口研报》今日导读 1、抗量子密码（格尔软件、信安世纪、吉大正元）：①美国商务部国家标准与技术研究院（NIST）正 式发布了抗量子密码学联邦信息处理标准，这一里程碑事件标志着密码学领域的新突破；②国投证券赵 阳指出，抗量子密码是指能够抵御量子计算机攻击的新型密码算法，是量子信息时代维护网络安全的关 键技术，根据ICV的报告，2023年全球量子计算产业规模达到47亿美元，2023-2028年CAGR达到 44.8%；③CNSA2.0提出，美国政府将在2033年之前完成其信息系统中的后量子迁移，其中对于软件/ 固件签名场景的迁移，需立即启动，在2030年前完成；传统网络设备的迁移在2025年左右启动，也需 在2030年前完成；④赵阳看好后续密码产业替换的新机遇，利好格尔软件、信安世纪、吉大正元、中 孚信息等密码企业；⑤风险提示：技术创新、政策支持力度不及预期等。 2 ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 公司首次覆盖 浙江医药(600216.SH) 2024 年 08 月 18 日 | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------------|-------|------------------------------| | 浙江医药（ 买入（首次） | | 600216.SH ）：维生 | | 所属行业：医药生物 / 化学制药 当前价格 ( 元 ) ： 15.71 | | 素业务弹性大，创新转型进入收 | | 证券分析师 | 获期 | | | 周新明 资格编号： | | | | S0120524060001 邮箱： zhouxm ＠ tebon.com.cn | | | 投资要点 维生素业务即将反弹，利润释放在即。多方面因素带动维生素涨价：1）需求端： 猪周期恢复+海外需求恢复，需求端向好。新一轮猪周期有望开启，且维生素类添 加剂在养殖中成本占比小，上游企业溢价对总体养殖成本影响小，议价能力较强。 海外需求明显开始恢复，维生素 A/E 在 2024 年出口量均有增加。2） ...