欢迎参加我们南华期货四季度的策略展望这里是宏观金融的下半场那么今天下午呢我们将和大家一起分享集运 干散货期权以及商品指数的观点那么首先呢就让我们有请南华研究院的境外市场分析师于俊成 于老师来和我们分享一下关于集运的一个观点有请好 那各位大家下午好 最后我来给大家讲一下四季度的一个集运的一个展望那我将从以下四个章节来讲那么第一个呢就是对于四季度的一个集运价的走势做一个简单的判断那么第二个呢我将会剖析一下三季度的一个集运市场的一个走势那么第三和第四章呢我将会从这方面和一些扰动因素来分析四季度的一个集运的一个情况 那么首先我认为从在四季度的话集运运价应该是在前两个月的运价和起下可能会震荡偏弱那么后续可能会随着需求的一个季节性的回升而有所上升那么除此之外呢地缘扰动可能会是四季度的一个非常大的不确定因素包括现在的一个中东局势的一个后续走向包括可能后续虽然说目前美东罢工已经结束那可能后续 万一还有别的一些罢工的事件呢同样有可能会影响到欧现的一个运价那么所以说目前看来的话地缘扰动可能会是四季度的一个运价和期价的一个超预期变动的一个关键点那么第二章呢我再讲一下三季度的一个市场那么首先我们来看一下现货的一个运价 那么我这里是截 ...

各位投资者大家上午好从今天开始我们会花三天的时间来对第四季度的走势做一个展望我是今天上午的主持人曹杨慧我们知道在过去的第三季度我们整个市场应该说是非常的波澜壮阔首先从宏观经济数据上来看其实这个数据的表现是有喜也有忧 就是比如说像我们的CPI可能在缓步的回升但是PTI呢还是持续的一个负值而像这个PMI呢整个表现也还是在这个50的分位数以下而M1的增速呢一直都是维持一个负数所以说总体的表现呢不算很好但是也有一些看起来还不错的数据比如说像出口啊 然后社林也是在比较缓慢的一个回升的一个态势那么在9月24号的新闻发布会呢这个三巨头给出了一个非常大的一个政策大礼包但是在这之后呢就是我们很多配套的一些时事的细则呢可能还有再进一步的落地 那么在这样的一个政策大礼包的一个背景之下我们四季度整个的宏观经济形势会怎么走然后我们各类资产的表现会怎么样那么我们在接下来的三天时间里会给大家一一的去做一个分享那今天上午的第一个环节我们首先是请我们的这个债券分析师徐晨熙老师来跟大家做宏观经济方面的一个分享接下来有请徐老师 Hello 主持人那么我先讲一下这个宏观的这样一个情况那我今天的这样的一个标题呢是寻贺金秋其实这样一个标题呢是在9月的大 ...

顶的是波动率的放大这个是快一个最重要的一个判断是呃不是方向是波动率的系统性的放大创业商归根到底赚的钱是波动率放大的钱然后很多的个股低估值个股在呃市场活跃度提升的情况之下那他的估值也会更有向上的一个动人这是我们的一个重要的一个呃前提的一个假设 那相比于这个股市对于所谓的实体经济的这个预期的改善或者是所谓财富效应的拉动等等这些呢我们觉得可能不是我们讨论的话题这个链条的传输也有很多的不确定性和这个市场实质但是可以确定的就是说股市的活跃对于券商的当期的业绩也好对于未来一年的业绩的展望也好它是有个立竿见影的一个提振那么今天的交易额是3.5万亿昨天是 二点几万亿那么我的收入经济业务收入实打实的就是大幅的增长所以这是一个立马兑现而不是一个所谓需要依托一个虚假的一个预期所以波动率以及当期的这个业绩兑现甚至对未来一年的这个业绩实打实的一个贡献这是过程我们板块为什么能够当这个起手的一个最重要的一个支撑而不只是一个单纯的一个情绪推动好那基于此的话我们展开今天的汇报 第一个就是我们不可避免地要讲讲自上而下来来讲讲我们的看法因为咱们这个板块还是不仅不能只从自己的这个内部出发还是要有一个宏大叙事的一个支撑 那第一个层面当然是宏观层面的一 ...

的提示交流第三方专家发言内容仅代表其个人观点表述的意见并不构成对任何人的投资建议未经开源证券事先书面许可任何机构或个人严禁录音转发及相关解读涉嫌违反上述情的我们将保留一切法律权利感谢您的理解和支持谢谢 尊敬的各位投资者晚上好欢迎来到我们本次的电话会议本次我们的主题是快速反弹行情之下非营金融怎么看我是开源策略首席微基金今天呢我将与开源非营金融首席高超总一起给各位解读未来非营金融行业的趋势和投资机会高超总好唯总好各位投资者好 感谢高曹总今天来参与我们这个策略最后行业的这样的一个对话的一个电话会议那么首先由我来简单讲一下策略的自上而下的一个观点那么我们在9月24号星期二上午的电话会议里面确实已经强调过了就是政策思路有变同时呢海外引输虽然并非主要的矛盾 但是也在改善明确看一波明显的反弹建议持续过节并且强调反弹过程当中固执的修复将是最大的受益方向而9月26号政治局会议通稿出来以后印证我们周二的判断 而我们在周二的时候就是9月24号的周二的时候已经提出前期市场最关注的两大要素都是前期边境的好转一是美联储降息二是在国内非常低的一个经济预期和政策预期之下政策的思路有所转变 而周四的政治局会议则进一步印证当前政策的一个积极性就 ...

央行的资产负债表为公司提供流动性这也是史无前例的一次创新资本市场维稳我觉得进入到了一个央行资产负债表干预的新阶段这次央行设立了两个转向工具一个是互换便利一个是回购增持再贷款这两个工具加起来第一期的合计额度达到了八千亿而且潘行长说了 如果做得好后面还有虽然这个短期托市这个效果要等到细则出来之后我们才能去判断但是显然市场的情绪已经被带动起来了这两天商证指数快速的收复了3000点交易额也连续三天包括今天在内三天占上了1万亿这对券商的业务 是绝对的利好前面说的这些呢都是这一轮驱动金融股上涨的因素当然除了这些短期的编辑上的变化之外我们还要看长期金融股长期有一个供给侧集中的逻辑不管是银行保险券商还是财富公司金融机构的社会功能就是把 储蓄转化为贷款或者是投资从而来优化社会资源的配置从比较长的周期看在过去20年中国经济工业化和城市化推进的这个过程当中宏观层面存在着高储蓄高投资的特征所以金融行业面对的是一个供需两望的市场环境这提前诞生了大量的金融机构 现在市场上超过80%的银行和保险机构一半以上的证券公司都是在这个繁荣周期当中去拿牌并且开始展业的但是现在我们看到工业化和城市化慢慢进入到了尾声尤其是房地产驱动金融发展的动能消退之 ...

各位尊敬的领导大家晚上好欢迎各位领导参加我们天风计算机团队组织的计算机反弹大号旗下弹性板块推行的酒店会议我是本次会议的主持人天风计算机的首席发言人我们团队目前看好的主线 目前所发的主签是没有变化的以金融IT为首其次是重点看好SaaS迫使的一个机会这是我们的核心结论在上周周二到周五的话我们看到金融IT的走势应该说是非常凌厉其实它的逻辑是非常朴素的正如我们在客户群里面和各位领导反复强调的一点就是金融IT是目前看分子端最确定的计算机的板块 好的一个业务几期度之后他可能需要一个季度甚至半年以后才会下订单体现在上市公司的话可能比方说一些新鲜化的公司可能需要半年甚至一年以后才会体现所以这是典型的后周期那金融IT的这个逻辑非常朴素它是一个同周期的一个典型的数据比方说这里面的像卓华顺财富趋势指南针等相关QC的金融IT公司很有可能成交量下来以后也就是说大概10月份 业务表现上,所以金融IT是计算机行业非常非常稀缺的顺周期加同周期的标题,同周期的标题,10月份预计就会在业务上提前,那绝大部分的计算机公司除了金融IT,尤其是QC的金融IT,绝大部分的话其实它可能需要半年的时间才会提前在报表上,所以无论是从时间角度还是说从确定性角度 ...

本次会议仅面向开源证券的专业投资机构客户或受邀客户仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流第三方专家发言内容仅代表其个人观点所有信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议 未经开源证券事先书面许可任何机构或个人严禁录音、转发及相关解读涉嫌违反上述情的我们将保留一切法律权利感谢您的理解和支持谢谢 尊敬的各位投资者晚上好欢迎来到我们本次的电话会议本次我们的主题是快速反弹行情之下费用金融怎么看我是开源策略首席维基辛今天我将与开源费用金融首席高超总一起给各位解读未来费用金融行业的趋势和投资机会高超总好维总好各位投资者好 感谢高曹总今天来参与我们策略最后行业的对话电话会议首先由我来简单讲一下策略的自上而下的观点我们在9月24日星期二上午的电话会议里面确实已经强调过了政策思路有变同时海外因素虽然并非主要的矛盾 但是也在改善明确看一波明显的反弹建议持股过节并且强调反弹过程当中估值的修复将是最大的收益方向 而9月26号,政治局会议通稿出来以后,印证我们周二的判断。而我们在周二的时候,9月24号的周二的时候,已经提出前期市场最关注的两大要素,都是前期编辑的好转。一是美联储降息,二是在国内非常低的一个经济预期和政策预期之下,政策的 ...

包括我们计算机的一个整体的一个披露吧8月30号就是在整体的一个年报全部披露完毕我其实就已经做了这个电话会议的沟通就是包括在金门财经要忘记了等等就是其实有点像就是我们当时的一个观点就是说其实在8月底的计算机跟18年三季度初的三季度末的一个计算机以及22年其实非常的像 一个就是整体公司的一个尺寸非常低就是在历史级位第二个就是整体公司的一个工时就是如果我们按PS的角度来看因为经营率受具体的影响确实比较大从PS的角度来看基本上也是创起来的 在今年8月底的时候基本上也是算计也是10年新低的这样一个水平然后第三要素的话就是什么呢就是我们要看当时归纳几百块除了一个估值极低第二个公布基因是算占比极低第三个核心的一个要素就是缺少一个恒大趋势的主线这个非常重要前面两轮主线的话当时我说它18年包括云计算云计算整个18年的快速的一个展开那一波的云计算加新创那么走出来很多这种十倍股 然后到2022年学丹宁的话核心的三条主线接着不断第一个是当时的国作业的发文就是新创率先启动然后再到年底12月22号的数据资产入表然后再到2023年春节前获得春盛时AI的一个应用OpenAI的快速崛起所以拉动整个计算机板块其实就分别指数级第一轮比较大指数是涨 ...

铜铝：金融和商品双属性共振，铜铝向上空间打开 20240925 摘要 • 近期有色金属市场回暖主要受美联储降息和中国传统消费旺季双重因素 驱动。美联储降息提升了美国经济软着陆概率，也支持了中国未来消费的 维持，这种金融和商品双重属性共振，使得铜和铝价格上行展望更加乐观。 • 美联储降息前，铜价通常受到抑制，因为经济表现不理想。今年 5 月，铜 价冲高后快速回落，到 7 月份时锁定在约 7 万元的位置。随着美联储前置 性降息，我们预期铜价将企稳回升。在流动性危机情形下，如 2007 年和 2020 年，所有风险资产，包括黄金，都受到冲击，但随后加速降息及宽 财政政策推动价格大幅上升。目前情形更符合这种模式。 • 当前美国已进行 50 个基点降息，这迎合了市场预期，提高了经济软着陆 可能性。未来每次会议可能继续降息，但幅度存在分歧。我们关注的是宽 货币后的财政配合，预计未来将是宽货币稳财政组合，这对美元计价商品 尤其有利。 • 尽管七八月份终端消费表现较差，特别是电网、电源、空调、新能源车、 光伏等环比负面，但国内库存快速去化，因为四五月份价格高涨打乱中下 游采购节奏，7 月份价格下降后延迟交付订单发生。因此，我 ...

M Update September 24, 2024 06:30 PM GMT | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ...