它的发展是对整体就整个中国半导体行业发展是非常重要的一个环节那就是说我们觉得呢特别是最近啊特别是最近的时间中芯国际特别是中芯国际的那个港股上涨的幅度比较大那我们觉得驱动中芯和华峰股价的那个变化主要是两个原因一个呢是业绩的基本面那第二个呢是对半导体行业整合的一个预期 我感慨未来的发展的一些看法第二呢是下周CES能不能开始就是我们今天也刚刚发出来就是跟海外科技的何天玲老师发了一篇前瞻我也顺便提一下这次我们怎么看CES先讲一下对中芯华红以及半导体代工行业的看法吧因为代工行业大家知道是整个半导体行业的一个基石或者是一个核心 那从基本面方面来看呢我们重申从8月份以来我们一致的看法就是2025年呢就是整个中国半导体行业呢特别是代工行业会进入一个收入增速快于设备折旧增速的一个收获期我们觉得利好呢就是整个代工板块的利润的回升那从呃行业的就是那个从整合的角度来看我们做了一简单测算 大概我们觉得理论上最大有十四万片左右的每个月的产能现在在非常少的公司手里这些确实是存在一些被整合的机会但实际操作起来我觉得武东和同一地方政府名下资产整合的机会会比较大一点 我们觉得华红的估值水平特别是港股的估值水平只有0.8倍的PB那未来呢是会有比较 ...

呃大家万众瞩目比较关心的未来的中美的可能的贸易摩擦和冲突那么再下来呢我要再说一下国内经济的一个最近的一些看法和形式最后是海外的中国股票资产的一些表现首先在第一部分全球的经济走势里面我们就啊一个看法我想大家已经听过那么多这个手机经济学家的分享了我们就一个看法就是在2025年上半年 好 谢谢万德3C的邀请很高兴在线上和大家分享我们对2025年海外中国资产的一些看法和展望我是陈李我想以下的时间我大概分享4个方面的内容首先我大致上说一下我们对于全球资本市场的一些看法和想法然后我会简单的说一下 有可能不降息或者是甚至反而会加息有这样和那样担心但是我们觉得没有必要在2025年的上半年我们仍然是处在降息利率下降的周期里我们的看法有以下几点第一大家可以看到这张图这张图很明显的标识了2025年2024年 大部分时间里面我们依然是一个降息周期我知道很多投资者可能会觉得比如说美国的当选总统特朗普上台之后推行一系列的政策有可能在未来推高美国的物价走势从而使得2025年的降息扑朔迷离 第二方面就是物价的扩散指标这里是彭博各国央行提供的一个全球通货膨胀扩散指标以及全球央行的加息扩散指标这里的蓝色图线和橘色图线都是向下的也就是说物价水平的 ...

下午好啊今年也是2024的最后一年啊那个整个传播行业呢整个全年来看指数还是涨幅还是比较可观啊在去年以通过传播为例啊在去年在去年涨幅30%超过30%的情况下今年继续涨了23%那么呢此前呢呃此前呢因为呃因为各种原因就是说呃领导啊领导就是 虽然说有人带领行使权力但是他的进程或者远期的一些规划是受到影响的那么形成人事的落地以中国传播为例他们那些先有的统组的进程以及未来进一步 展开未来的重组这个方案啊就是也可能会提到议事日程议到议事日程就是说对于稳定市场预期这个呃降低这个这个不确定性的其实还是有帮助的还是有帮助的那么对于传中国传播呃传播行业我们一个一个简陋性的观点因为其实中国以中国投资为例啊其实真正的股票的见底是在第八年呃那么呢其实这几年 呃中间呢其实主体的主体是在往上走的啊主体的是往上走啊主体是往上走这中间会有波动但是你可以反转就是在18年就开始了那么现在已经呃已经进行了牛市的你可以认为进行了6年了6年了但是呢我们认为还是在趋势种还是在趋势种但是呢可能行情呢 中国传播集团的董事长空缺那么我们看到了新的一些人事安排其实我们不停观察到中国传播集团包括十大金融集团包括科工局很多的一些领导也在陆续的到位制约整个十大金融集团的 ...

那么从风险侧来看的话呢全球地缘政治的变化包括全球经济的运行中呢依旧有很多的黑天鹅和灰犀牛的事件在让我们感到忧心另外一方面从机遇侧的角度来看我们看到新一轮的产业革命正在如何如图的到来那么也是带来了更多的关于未来的期许 那么在这种状态之下呢我们通过热启动呢可以让电脑重新的恢复运行那么全球经济毫无疑问的正在经历一轮热启动那么这个热启动的缘由呢是由于之前的超负荷的状况呢是导致了全球经济运行的滞缓 那么中国的宏观调控正在进入到一个新的阶段那么一系列政策的加力给力将在2025年产生系统性的效果所以说有心之手按下了全球经济的热启动键那么热启动之后全球经济将会进入到一个新的运行的阶段首先我们对2025年热启动之后的全球经济的发展作为一个数据上的大概的一个感知 那么在中国经济这一方对2025年明年的经济增长速度的判断那么目前IMF的预测是在4.5左右那么我们的判断是在5%左右那么IMF的这个预测在过去的一年里面也是上调了0.4个百分点那么也是表明了全球市场对于中国经济增长那么进一步进入到一个相对质优、量稳的一个阶段会保有更大的一个期待 所以说我们会看到在全球经济增长速度的预期上调的过程之中全球化的预期是在下调的这说明什么这说明 ...

加速发展一个情况下的进一步的来提出这样一个批复和建设这是第一个从国家能源这个包括能源安全的一个角度出发核电工程建设了进入了一个快车道第二个呢是基于公司本身的一个核电工程的一个业务的市场地位和本身它的一个高市占率那么这块呢我们觉得 网言手机分析师耿鹏智非常感谢大家这个早上的时间来收听我们中国核心的一个深度报告的一个汇报那么我大概用15分钟的时间吧对于中国核心的做一个这个概率性的一个汇报嗯我们是12月24号呢外发了中国核心的一个深度报告 那么当前这个十年呢基于三点因素来对中国核电做一个重点推荐第一个是基于本身核电工程和核电站批复的一个高景气包括核电工程行业即将在二五二六二七年我们通过测算迎来一个这个整体需求方向的一个高峰期这是一个行业的一个情况因为二二年到二十四年呢分别批复了十台十台和十一台机组那么二五年的应该说有望在这样一个核电 中国核电应该是能够深度授予核电站批布和建设的一个高峰包括公司在这个市场份额中获取更多的一些订单 这个是他的这个核电工程业务这块另外呢就是基于公司在公民电业务上做的一个业务的一个转型和调整聚焦于这个电力工程工业包括一些这个就是比较具有核心壁垒的一些这个非核电类和非公民电类的一些这种项目 ...

这个其实在中国的其他的建筑企业中间也可以通通的看到这些计划经济带来的一些烙印包括总体在铁道工作上面的铁道铁道方面的一些统建包括铁道部下属的这种铁一院二院三院四院他们总结的也主要就是铁道的一些业务而且也不会来去抢海豚的这种修工炼人的这种活这就是有些这个业务来源就是根据你原来的这个这个历史言格系统下来的一些客户带来的一些资源 另外一方面呢就是为什么我们一直说我们是工业设计院有别于这个民众设计院这个民众设计院最近是受房地产影响比较大的然后就是因为这个民众里面的技术码量不高就是就是这个同济设计院也可以做同华华东设计院也可以做 还有很多这种什么这种上市公司里面的很多这种设计上大家都可以做同一种活的时候这个活就卷的比较厉害利润也比较低然后海图呢他是因为他太有公益了我打个比方就是说我们带着做房地产的时候我们把房子交付给业主的时候业主到家里面拿着空调遥控器或者说是使用电瓶枪这些都不存在障碍 当时我们海藤做出来的一个造纸厂交给业主的时候这个造纸机能不能转得动这个造纸机的能耗是多少这个造纸机需要哪些技术来去保障它出纸不会断因为纸很薄出纸的速度也很快能够保证它不会断这些都是海藤的能耗和一些有一定技术比例和安装工程还有包括给业主进行 ...

更多一手海外资讯和海外投行报告加V：shuinu9870 更多资料加入知识星球：水木调研纪要 关注公众号：水木纪要 全球重磅机构发声：中国市场被低估 20241224 霸菱资产管理 barings llc，管理 4300 亿+美元资产规模 摘要 更多一手海外资讯和海外投行报告加V：shuinu9870 • 特朗普 2.0 总统任期将给美国股市和美元带来巨大的不确定性，与他的第一 任期类似，主要是由于潜在的贸易关税影响全球贸易。 • 尽管由于放松管制的预期，市场最初的反应可能是积极的，但长期的贸易制 裁可能会对公司盈利产生负面影响，并增加通货膨胀，挤压利润率。 • 在特朗普政策的不确定性和央行决策可能遭受的批评下，美联储在管理经济 稳定方面面临着复杂的挑战。 • 新兴市场尤其是中国市场表现出韧性，尽管美元走强和贸易紧张可能带来负 面影响，但许多企业积极规避风险，市场出现估值低估迹象。 • 尽管负面新闻层出不穷，但中国近期推出的刺激计划和与市场沟通的改善表 明经济正朝着积极的方向发展。政府正在加强金融纪律并吸引外来投资。 • 中国贸易和美国股市的韧性经常被低估。美国股市，尤其是人工智能相关行 业的股市表现出强劲势 ...

更多一手海外资讯和海外投行报告加V：shuinu9870 12 月 11 日至 12 日，国家主席习近平与其他高层官员举行中央经济工作会议， 规划 2025 年经济发展方向。 明年发行的新特别国债将相当于该国 2023 年国内生产总值 (GDP) 的 2.4%。 2007 年，北京通过此类债券筹集了 1.55 万亿元人民币，占当时该国经济产出 的 5.7%。 更多一手海外资讯和海外投行报告加V：shuinu9870 更多一手海外资讯和海外投行报告加V：shuinu9870 国家媒体对该会议的总结称，明年"有必要保持经济稳定增长"、提高财政赤字 率并发行更多政府债券，但没有提到具体数字。 路透社上周援引消息人士的话称，中国计划明年将预算赤字提高至 GDP 的 4%这 一创纪录水平，并维持 5%左右的经济增长目标。 在中央经济工作会议上，北京为未来一年的经济增长、预算赤字、债务发行和其 他目标制定了目标。这些目标通常由高层官员在会议上商定，直到 3 月份的年 度议会会议才会正式宣布，在此之前仍有可能发生变化。 今年，中国经济陷入困境，房地产危机严重，地方政府债务高企，消费需求疲软。 出口是中国经济为数不多的亮点之 ...

中国誓言明年加大财政支出以刺激消费 高层领导强调促进消费是首要任务 北京计划的规模和雄心仍存在疑问 中国表示，2025 年将增加公共借贷和支出，并将政策重点转向消费，以期在即 将实施的美国关税威胁出口的情况下修复经济的薄弱环节。 据官方媒体新华社报道，在北京举行的为期两天的中央经济工作会议结束后，以 国家主席习近平为首的高层官员宣布明年将提高财政赤字目标。至少十年来，他 们第二次将"大力提振消费"和刺激国内总需求作为首要任务。 中国表示，2025 年将增加公共借贷和支出，并将政策重点转向消费，以期在即 将实施的美国关税威胁出口的情况下修复经济的薄弱环节。 据官方媒体新华社报道，在北京举行的为期两天的中央经济工作会议结束后，以 国家主席习近平为首的高层官员宣布明年将提高财政赤字目标。至少十年来，他 们第二次将"大力提振消费"和刺激国内总需求作为首要任务。 中国股指期货下跌，恒生中国企业指数合约隔夜下跌逾 1%。纳斯达克金龙中国 指数在美国交易时段上涨 0.2%，而离岸人民币周五几乎没有变化，兑美元汇率 略低于 7.28。 工作会议通常只会概述政策重点和方向，而不会透露太多细节。增长目标或政府 预算等具体内容将在 ...