①消费税改革前景展望；②三星电子正研发"3.3D先进封装"技术，目标2026年二季度量产，分析师看 好先进封装将成为摩尔定律的"破壁人"，未来占据总封装市场的58%；③今日全市场机构研报共发布 135篇，中国中冶有望迎来拐点，11家公司获得首度覆盖，其中浙能电力等4股获新财富分析师深度覆 盖；④在个股机构关注度排行中，紫金矿业首次上榜，前五名依次为比亚迪>五粮液>长城汽车>永泰能 源>紫金矿业。 《风口研报》7月3日要点 行业/公司 评级机构 核心逻辑 ①2024年二季度，特斯拉全球交付44. 4万辆，超市场预期，短期来看8月8日无人驾驶出租 车Robotaxi发布有望促进FSD搭载最及行驶里程提升，有望进一步催化特斯拉全球销量; ②财通证券杨烨指出，未来Robotaxi的预期营业收入将会占特斯拉商业条线总营收的 特斯拉产业链 63%，对EBITDA和市值的影响将会超过85%，6月7日，百度地图V20全球首发，并与特斯拉合 财通证券 (拓普架闭、新泉 作，有望推动FSD入华进程; 股份、银轮股份） ③对于国内相关企业来说，前期因二季度国内工厂减产+未来新车不明朗+国内降本压力等导 致特斯拉产业链承压，当前伴随 ...

①重磅！关于"车路云一体化"，五部门发布试点城市名单，这家公司在车、路、云端都有布局，公司 为"车路云一体化"建设提供全方面综合的解决方案、系统、产品及服务； ②存储大厂称2025年行业进 入显著的上升循环年，这家公司是存储芯片模组龙头，覆盖移动存储、固态硬盘、嵌入式存储全类型 NANDFlash闪存产品； ③这家英伟达AI服务器PCB供应商上半年净利同比增长40%-61%。 【大头条】 一、车路云|重磅！关于"车路云一体化"，五部门发布试点城市名单，这家公司在车、路、云端都有布 局，公司为"车路云一体化"建设提供全方面综合的解决方案、系统、产品及服务 据媒体报道，7月3日，工业和信息化部、公安部、自然资源部、住房和城乡建设部、交通运输部发布 关于公布智能网联汽车"车路云一体化"应用试点城市名单的通知，确定了20个城市（联合体）为智能网 联汽车"车路云一体化"应用试点城市。 点评：中泰证券研报提到，我国打造了单车智能与车路协同相结合的智慧交通"中国方案"，车路云一体 化是其中核心环节。当下车联网软硬件玩家分工明确，产业生态逐渐走向成熟。车路云一体化能够打通 数据收集、处理和应用的各个环节，有望大幅提升城市交通 ...

这家PCB供应商下游覆盖AI、车路云等高景气领域，今年上半年已完成1.6T光模块产品打样并具备量产 能力。 调研要点： ①这家PCB供应商下游覆盖AI、车路云等高景气领域，今年上半年已完成1.6T光模块产品打样并具备量 产能力； ②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分 析师公开报告为准。 景旺电子6月期间接待多家机构调研，2024年一季度，公司实现营业收入27.43亿元，同比增长 17.16%，实现归母净利润3.18亿元，同比增长50.30%；二季度，公司订单充足，产品创新和市场开拓 等各项工作持续推进，预计2024年半年度实现净利润63789万元到70168万元，同比增加57.94%到 73.74%。 调研过程中，公司表示，"车路云一体化"是在汽车业与人工智能、大模型等技术的深度融合基础上发展 而来，包括大量路侧、车侧、网端、云端的智能基础设施建设。路侧和车侧，公司产品可被用于毫米波 雷达、摄像头、激光雷达、ADCU、高级驾驶辅助系统等设施中；云端，公司高多层、HDI、SLP等产 品可用于存储芯片/模组及数据中心。 此外，2023年以来，公司光模块业务进展 ...

①又见整合且溢价50%，分析师认为产业愿意支付溢价体现出并购标的的稀缺性，看好行业严禁新增背 景下的地方优质资产； ②这家交运央企核心两大业务下半年均有向上价格弹性，现价股息率接近5%， 大牌券商将其列为7月十大金股。 《风口研报》今日导读 1、民爆（雪峰科技、广东宏大）：①雪峰科技公告，控股股东新疆农牧投拟以22.06亿总转让价，向 广东宏大转让21%股权（原持股34.13%）；②民生证券李阳认为，本次转让价格较基准价溢价50%， 反应出新疆民爆景气度高；③李阳认为，近期行业整合加速，体现民爆供给端严禁新增背景下、优质并 购标的稀缺，建议关注地方优质民爆资产；④风险因素：部分区域供需格局发生变化、下游需求不及预 期。 2、招商轮船（601872）：①公司两大业务油运、干散运输均具备向上弹性，浙商证券李丹看好油散双 击之下公司业绩向上弹性；②油运2024年VLCC新增供给接近于0，且集运抢占油运船台订单， OPEC+增产在即提供需求向上弹性；③干散供给端新船订单已逐步消化，需求端不乏结构性亮点，西 芒杜铁矿石投产有望带动吨海里需求向上；④公司中期特别分红超预期，现价股息率具备吸引力，李丹 继续看好未来景气演绎 ...

消费税改革备受关注，公司百货零售板块与餐饮食品板块保持稳定，二者毛利率均可达40%左右，未来 核心成长点在医疗健康，2023年和2024年一季度的收入端增速持续验证儿科景气度，随着儿科服务提 高毛利率水平，未来将具备较好业绩弹性。 大东方（600327）精要： ①公司是无锡零售巨头，货零售板块与三凤桥（餐饮食品）板块保持稳定，从毛利角度看，二者均可达 40%左右； ②公司的成长业务在医疗健康，2023年和2024年一季度的收入端增速持续验证儿科景气度，随着儿科 服务提高毛利率水平，未来将具备较好业绩弹性； ③中泰证券郑澄怀看好公司聚焦"现代消费+医疗健康"双主业，目前基本面与股价出现背离，预计2024- 26年归母净利润1.89/2.52/3.35亿元，同比增长17%/33%/33%，对应PE为15.2/11.4/8.6倍； ④风险因素：均瑶集团可能的负面信息风险；医疗业务发展不及预期的风险。 消费税改革或加剧行业"马太效应"，这家公司手握百货商场+本地超市+7-Eleven便利店资源，还有两 所医院+三个儿科连锁门诊品牌作为第二成长曲线 消费税改革备受关注，作为价内税，意味着税基由出厂价变为零售价格，理论上 ...

这家EDA全流程解决方案提供商重拾景气高增长，旗下产品通过三星代工厂3/4nm工艺技术认证，公司 近期正式推出全自研高精度源测量单元。 调研要点： ①这家EDA全流程解决方案提供商重拾景气高增长，旗下产品通过三星代工厂3/4nm工艺技术认证，公 司近期正式推出全自研高精度源测量单元； ②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分 析师公开报告为准。 概伦电子于6月26-27日接待机构调研时表示，公司可以为行业提供业界领先的半导体电特性测试解决 方案和独有的数据驱动的EDA流程，全面覆盖半导体器件的基本电特性、低频噪声、可靠性、工艺扰动 等。 近日正式推出具有自主知识产权的高精度源测量单元（SMU）FS810。作为实现半导体器件电特性表征 的基础模组之一，SMU为台式源表、半导体参数分析仪、WAT/WLR等各类测试提供了核心的测试单 元，具有广泛的应用场景和市场潜力。 全自研FS810的精度、速度等性能指标在晶圆级的实测应用已达到且部分超过当前工业界的主流应用水 平，满足各类先进工艺节点的器件研发和量产测试要求，具备国际市场竞争力。 调研过程中，公司透露，三星是概伦 ...

①英伟达供应链新题材，且核心供应商已采用，可最大限度地减少电子产品中的信号损失 ，这家公司 处于产量爬坡阶段，6月交货超100吨，客户需求缓步增长； ②国家电网董事长张智刚强调加快新型电 力系统建设，分析师指出当前电改进入加速期，这家公司兼具新时代国企改革+特高压改善收入结构 +供应链降本+国际业务持续拓展； ③海外映射：特斯拉涨超10%，Rivian涨7%，两家公司二季度交付 量超出市场预期。 【个股竞价和连板数据（新版）】 《九点特供》低位连板晋级率 120.00% 250 100.00% 200 80.00% 150 60.00% 100 40.00% 50 20.00% 0.00% 0 BEE m w ll 日 1 日 1 日 1 日 1 m m m 782 外部分 655 82年 92月27日 92月27日 27 27 07 85 5月8 BS m (TP E 自 (T) EL 日 三板数量 首板数量 进三成功率 昨日首板转化率（一进二）高达26.47%，共有9只二板，且首板家数也进一步放大至39家，上次情绪 迎来明显回暖是6月26日，但次日首板家数便骤降至20家，因此今日首板数量能否维持住会是一个 ...

①我国特高压已进入大规模集中建设发展阶段，电网装备需求增长保持甚至加快的确定性在提高，分析 师看好相关产业链； ②这家公司拥有中国高铁核心资产，客运业务高峰期运力仍有提升空间，浮动票 价释放潜在需求。 【研选·大事件——读懂大市】 1、国务院总理李强将于7月4日出席在上海举行的2024世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会 议开幕式，并发表主旨演讲。 2、上交所对证券公司提出具体要求：讲好科创板服务科技创新的故事，善于逆周期布局。 3、有头部券商全面严防从业人员炒股，对员工及亲属账户启动三年倒查。 4、美联储主席鲍威尔称，通胀率可能在明年年底或后年回到2%。 5、北向资金大幅净卖出55.28亿元。 【研选·行业】 特高压|我国特高压已进入大规模集中建设发展阶段，电网装备需求增长保持甚至加快的确定性在提 高，分析师看好相关产业链 6月27日，国家电网公司组织召开了特高压工程高质量建设推进大会，提到要以特高压高质量建设推动 新型能源体系、新型电力系统与新型电网发展，并指出特高压已经进入大规模集中建设、高强度创新攻 关、高质量转型升级的发展阶段，要充分认识特高压跨越式发展的重大意义，深刻把握特高压超常规发 展的 ...

①财税信息化+智慧政务+数字经济+人工智能+大数据！这家财税SaaS云平台服务提供商同时还是金税 四期工程核心供应商，打造财税垂直领域人工智能大语言模型，中标金税四期项目；②智慧政务+信创 +多模态AI+人工智能+数字货币！这家公司提供智慧政务相关服务；③云计算+人形机器人+国产软件！ 公司与联想研究院签订机器人订单。 【重点公告解读】 税友股份：拟回购注销合计42.43万股限制性股票 税友股份公告，鉴于公司2023年限制性股票激励计划首次授予的2名激励对象因离职不再具备激励对象 资格，71名激励对象因公司业绩考核不达标不满足第一个解除限售期的解除限售条件，公司将对已获 授但尚未解除限售的合计42.425万股限制性股票进行回购注销，并根据2023年度利润分配情况将回购 价格调整为23.06元/股。 点评：华鑫证券宝幼琛在6月27日发布的研报中表示，税友股份专注于财税数字化领域，深度参与人工 智能和大语言模型等技术的研发投入，是国内领先的财税SaaS云平台服务提供商及税务数字政务系统 建设服务商。税友股份以"亿企赢"为品牌，为中小微企业提供数智财税云SaaS及专家顾问咨询服务，通 过数智化技术打造票、账、税、档 ...

①低利率环境下权益资产表现有何特征；②央企100%信创替代进入最后三年加速期，超长期国债三季 度或迎来集中发行，为信创提供资金活水，供需两侧合力推动产业链景气上行；③今日全市场机构研报 共发布191篇，惠泰医疗评级得到上调，13家公司获得首度覆盖，其中盛科通信、中炬高新获新财富分 析师深度覆盖；④在个股机构关注度排行中，长城汽车首次上榜，前五名依次为五粮液>鼎龙股份>永 泰能源>紫金矿业>长城汽车。 《风口研报》7月2日要点 行业/公司 评级机构 核心逻辑 ①开源证券陈宝健认为，作为信创产业的核心基础软件，国产数据库产业有望乘东风迎来 重要发展机遇； ②公司是国产数据库龙头，拥有全栈互补的数据库产品布局，市场份额在国内处于领先地 达梦数据 V 开源证券 ③公司己获得授权专利292项，具备较强技术创新能力和深厚技术积累，未来具有领先产品 688692 性能和丰富客户生态国产龙头厂商有望强者恒强; ④陈宝健看好公司有望受益信创机遇进入业绩高增长通道，预计2024-26年归母净利润为 3. 5/4. 2/5. 06亿元，对应PE为46. 1/38. 4/31. 9倍。 の天风证券鲍荣富看好蜀道集团不断增持公司股份（ ...