丨证券研究报告丨 [Table_Author] SAC：S0490516100002 SFC：BUT911 马太 徐静 [Table_scodeMsg1] 公司研究丨点评报告丨雪峰科技（603227.SH） [Table_Title] 民爆阶段性失速，化工仍在承压，静待产能注入 报告要点 [Table_Summary] 公司发布 2025 年三季报，实现收入 41.8 亿元（同比下降 8.3%），实现归属净利润 3.9 亿元（同 比下降 34.6%），实现归属扣非净利润 3.8 亿元（同比下降 33.8%）。其中 Q3 单季度实现收入 15.0 亿元（同比下降 13.7%，环比下降 3.3%），归属净利润 1.6 亿元（同比下降 23.3%，环比 下降 3.8%），实现归属扣非净利润 1.6 亿元（同比下降 20.5%，环比下降 0.8%）。 分析师及联系人 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 [Table_scodeMsg2] 雪峰科技（603227.SH） cjzqdt11111 [Table_Title2] 民爆阶段性失速，化工仍在承压，静待产 ...

上 市 公 司 基础化工 一年内股价与大盘对比走势： 2025 年 10 月 21 日 雪峰科技 (603227) ——Q3 业绩略超预期，内生外延正式开启 报告原因：有业绩公布需要点评 增持（维持） | 市场数据： | 2025 年 10 月 21 日 | | --- | --- | | 收盘价（元） | 9.19 | | 一年内最高/最低（元） | 10.39/8.00 | | 市净率 | 1.9 | | 股息率%（分红/股价） | 2.18 | | 流通 A 股市值（百万元） | 8,952 | | 上证指数/深证成指 | 3,916.33/13,077.32 | 注："股息率"以最近一年已公布分红计算 | 基础数据: | 2025 年 09 月 30 日 | | --- | --- | | 每股净资产（元） | 4.75 | | 资产负债率% | 27.61 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 1,072/974 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/- | 10-21 11-21 12-21 01-21 02-21 03-21 04-21 05-21 06-21 07-21 08-21 ...

平高电气：前三季度净利润同比增长14.62% 10月21日晚，平高电气（600312）发布2025年三季度报告，公司前三季度实现营业收入84.36亿元，同 比增长6.98%；归属于上市公司股东的净利润9.82亿元，同比增长14.62%。其中，第三季度实现营业收 入27.40亿元，同比下降3.63%；归属于上市公司股东的净利润3.18亿元，同比下降1.83%。 资料显示，平高电气成立于1999年7月，主营业务是高压、超高压、特高压交直流开关设备的研发、制 造、销售和服务。 所属行业：电力设备–电网设备–输变电设备 万辰集团：前三季度净利润同比大增917.04% 10月21日晚，万辰集团（300972）发布2025年三季度报告，公司前三季度实现营业收入365.62亿元，同 比增长77.37%；归属于上市公司股东的净利润8.55亿元，同比大增917.04%。其中，第三季度实现营业 收入139.80亿元，同比增长44.15%；归属于上市公司股东的净利润3.83亿元，同比增长361.22%。公司 拟每10股派送现金股利1.5元（含税）。 资料显示，万辰集团成立于2011年12月，主营业务是量贩零食业务和食用菌业务。 所 ...

Corporate Governance Changes - The chairman of Xuefeng Technology, Zheng Bingxu, has applied for resignation due to work adjustments, effective from October 17, 2025, after serving only six months since his appointment on March 24, 2025 [1][2] - Tian Yong is elected as the new chairman during the board meeting on October 20, 2025 [1] - Tian Yong also applied for resignation from the position of general manager but will continue to serve as the party secretary and chairman [3] Financial Performance - For Q3 2025, the company reported a revenue of 1.5 billion yuan, a year-on-year decrease of 13.7%, and a net profit attributable to shareholders of 161 million yuan, down 23.3% [3][5] - The total revenue for the first three quarters of 2025 was 4.18 billion yuan, representing an 8.3% decline compared to the previous year, with a net profit of 394 million yuan, down 34.6% [3][5] - The operating cash flow for the period was 99 million yuan, a significant decrease of 81.7% year-on-year, attributed to reduced cash inflow from sales due to declining market prices [3][7] Asset and Equity Position - As of the end of Q3 2025, the company's total assets amounted to 8.356 billion yuan, reflecting a 5.9% increase from the end of the previous year, while the net assets attributable to shareholders were 5.085 billion yuan, up 3.6% [4]

| 指数 涨跌 (%) | | --- | | 名称 | | 上证指数 3864 0.63 1.15 -0.66 | | 深证综指 2420 0.98 -2.11 -2.69 | | 风格指数 (%) | | | | --- | --- | --- | | 大盘指数 | 0.61 | 20.61 | | 中盘指数 | -1.06 | 28.42 | | 小盘指数 | -2.77 - | 23.77 | | 涨幅居前 行业(%) | 昨日 | 近１个月 近６个月 | | | --- | --- | --- | --- | | 焦炭Ⅱ | 5.77 | 14.09 | 36.78 | | 家电零部件 | 4.09 | 2.05 | 60.99 | | 电机工 | 4.07 | -3.8 | 52.54 | | 通信设备 | 3.93 | -6.01 - | 118.78 | | 燃气Ⅱ | 3.64 | 10.42 | 27.83 | | 跌幅居前 行业(%) | 昨日 | 近１个月 近６个月 | | | 贵金属 | -6.35 | 11.52 | 28.99 | | 饲料工 | -2.79 | -5.32 | ...

2025 年 10 月 21 日 三季度经济："韧性"的来源？——9 月经济数据点评 ◼ 事件：三季度 GDP 同比 4.8%、预期 4.8%、前值 5.2%。9 月，社零当月 同比 3%、预期 3.1%、前值 3.4%；固定资产投资累计同比-0.5%、预期 0%、 前值 0.5%；工业增加值当月同比 6.5%、预期 5.2%、前值 5.2%。 ◼ 核心观点：短期因素与中期韧性共振，支撑三季度经济保持合理增长。 | 指数 | 收盘 | | 涨跌（％） | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 名称 | （点） | 1 日 | 5 日 | 1 月 | | 上证指数 | 3864 | 0.63 | 1.15 | -0.66 | | 深证综指 | 2420 | 0.98 | -2.11 | -2.69 | | 风格指数 (％) | 昨日 | 近 1 个月 | 近 6 个月 | | --- | --- | --- | --- | | 大盘指数 | 0.51 | 0.61 | 20.61 | | 中盘指数 | 0.75 | -1.06 | 28.42 | | 小盘指数 | 0.83 | ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：603227 证券简称：雪峰科技 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 □是 √否 一、主要财务数据 （一）主要会计数据和财务指标 单位：元 币种：人民币 ■ 注："本报告期"指本季度初至本季度末3个月期间，下同。 （二）非经常性损益项目和金额 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人田勇、主管会计工作负责人胡彦燕及会计机构负责人（会计主管人员）朱元元保证季度报告 中财务信息的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币 ■ 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号一一非经常性损益》未列举的项目认定为非 经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号一一非经常性 损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。 □适用 ...

证券日报网讯10月20日晚间，雪峰科技（603227）发布公告称，公司董事会同意选举田勇先生担任公司 董事长。 ...

证券日报网讯10月20日晚间，雪峰科技（603227）发布公告称，公司于近日收到公司副董事长梁发先 生、董事谢守冬先生的书面辞职报告，梁发先生因工作调整原因申请辞任公司副董事长、董事、董事会 战略委员会委员职务，谢守冬先生因工作调整原因申请辞任公司董事、董事会薪酬与考核委员会委员职 务。本次辞任后，梁发先生、谢守冬先生将不再担任公司及控股子公司任何职务。 ...

证券日报网讯10月20日晚间，雪峰科技（603227）发布公告称，公司董事会同意提名张大松先生为公司 总经理。 ...