①这家商用车联网设备供应商获机构密集调研，公司为入列产品型号数最多的终端厂商，产品迭代趋势 将带来整体市场收入规模提升； ②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分 析师公开报告为准。 博实结于2月10-12日连续接待多批机构调研，公司是专业从事物联网智能化产品的研发、生产和销售 的高新技术企业，以通信、定位、AI等技术应用为核心，基于自研无线通信模组，为物联网众多应用场 景提供智能终端产品及配套解决方案。目前，公司产品主要应用于智能交通、智慧出行、智能支付等领 域。 这家商用车联网设备供应商获机构密集调研，公司为入列产品型号数最多的终端厂商，产品迭代趋势将 带来整体市场收入规模提升。 公司依托于"通信+定位+AI"底层核心技术与"模组+终端"业务模式，致力于成为走向全球的物联网智能 化应用解决方案专家。公司商用车监控终端、乘用车定位终端、智慧出行组件、智能支付硬件等产品均 是基于"通信+定位"的底层核心技术在具体物联网场景下的应用。 调研要点： 公司表示，国内市场方面，在重型载货汽车领域，不带有视频监控功能的车载行驶记录仪产品在全国范 围内仍占据主流，随着技术 ...

2025年价格涨幅超40%、库存快速下降，这个品种上游停产、检修不断，开工率降至历史低点，进口 货源依旧紧张且多数已经预售，恰逢产品主要下游今年迎来投产高峰，这家公司有望充分受益价格回升 带来的利润修复。 石油焦涨价（索通发展）精要： ④杨占魁看好预焙阳极龙头索通发展，公司2024年末预期形成346万吨产能，是国内最大的预焙阳极生 产商和石油焦消耗单体，充分受益于石油焦价格回升带来的利润修复； ⑤风险提示：油价波动风险；项目进度风险。 2025年价格涨幅超40%，这个品种上游开工率降至历史低点+到港量明显降低+主要下游今年迎来投产 高峰，这家公司有望充分受益价格回升带来的利润修复 受部分延迟焦化装置停产、检修，以及开工率下滑影响，2025年以来国内石油焦产量有所下滑，供应 偏紧张。截至2025年2月10日，石油焦市场均价为2967元/吨，环比增长2.28%，2月涨幅达23.0%， 2025年涨幅达46.3%。 东北证券杨占魁认为，受成品油需求平淡及美国制裁俄油、伊油影响，地方炼厂开工率持续走低，对地 炼原料供应链的影响在短期内或难以消弭，叠加消费税改革的逐步推进，地方炼厂负荷率或将持续承 压。 需求端，石油焦 ...

①首次实现！字节豆包开源视频生成模型可仅靠视觉认知世界，有望激活"视觉市场"为其打开增长空 间，这家公司多模态视听大模型刚刚完成与DeepSeek深度融合； ②郭明錤发文称苹果正研究人形与非 人形机器人，传感硬件和软件将是核心技术，这家公司拥有行业领先的机器视觉等技术，且主要客户为 苹果； ③海外映射：亿航智能涨超20%，广东印发《关于推动制造业与生产性服务业深度融合发展的 若干措施》，低空经济迎催化。 【市场主线】 周三市场全天震荡走高，创业板指大涨1.81%。盘面上，阿里巴巴概念股开盘大涨，之后DeepSeek概 念股再度走强，芯片股午后爆发，地产股尾盘异动。指数层面，昨日盘前旗帜鲜明说到"高标的承接能 反应出这次市场分歧转一致强弱与否"，结果已经很明显了，又是一个"指数放量大涨+0跌停"的交易 日，更为重要的是，昨日大盘低开高走放量大涨并收在全天最高点的走势，相当振奋人心，这也是为何 尾盘沉寂许久的锂矿股、地产股都纷纷冲高的原因之一。目前上证已经创下春节后的新高，创业板指距 离之前的高点2200也就一步之遥，以史为鉴，唯一可能需要担心的便是像去年2/28的那种调整何时会 出现。这里引用下去年的文章内容" ...

①DeepSeek低成本+开源+高模型质量，有助于加速推动AI普及，AIDC建设将持续高景气； ②"AI技术 +影视IP"双轮驱动的稀缺标的，技术变现与内容商业化双击下成长性显著超预期。 【研选·大事件——读懂大市】 风险提示：存在算力芯片供应不足的风险。 【研选·公司】 果麦文化|"AI技术+影视IP"双轮驱动的稀缺标的，技术变现与内容商业化双击下成长性显著超预期 ①公司概况：果麦文化是"AI技术+影视IP"双轮驱动的稀缺标的； 【研选·行业】 AIDC|DeepSeek低成本+开源+高模型质量，有助于加速推动AI普及，AIDC建设将持续高景气 DeepSeek模型采用MLA、MTP、MoE等重大创新点降低模型训练和推理成本。在降本的同时，模型能 力媲美顶尖模型，且具备推理能力。模型成本下降，将大幅推动AI渗透率和普及度。 国泰君安徐强认为，DeepSeek低成本+开源+高模型质量，有助于加速推动AI普及，将激发更大的算力 需求，AIDC建设将持续高景气，拉动相关电力设备需求。 已经能够看到DeepSeek自身算力需求持续快速攀升，同时各家模型企业学习训练DeepSeek模型拉动 训练算力需求，而推理能力有 ...

①港股从"红利牛"迈向"AI牛"；②豆包开源视频大模型激活每个摄像头，模型仅靠"视觉"即可学习知 识，"预测"未来，并"理解"因果关系，有望激活"视觉市场"为其打开增长空间；③今日全市场机构研报 共发布117篇，海澜之家评级得到上调，6家公司获得首度覆盖，其中兆威机电获新财富分析师深度覆 盖；④在个股机构关注度排行中，重庆啤酒名列榜首，前五名依次为重庆啤酒>比亚迪>宁波银行>杭州 银行>成都银行。 | 评级机构 | 《风口研报》2月12日要点 | | | --- | --- | --- | | 行业/公司 | | 核心逻辑 1浙商证券冯翠婷认为公司是"AI技术+影视IP"双轮驱动的稀缺标的,AI校对王降本增 | | | | 效重塑出版业,叠加《三国的星空》强IP动画电影,技术变现与内容商业化双击下成长性显 著超预期: | | | | ②公司投资并参与制作的动画大电影《三国的星空》将于25年上映，光线影业和亭东影业 | | 果麦文化 | | 联合出品,票房有望对标《长安三万里》(累计票房17. 44亿元),有望破圈; | | 浙商证券 301052 | | 3AI技术解决出版行业"出版物校对",公司定期保持AI ...

①DeepSeek V3/R1满血版上线华为云，机构称AI模型迭代有望加速进行，这家公司大模型已完成对 Deepseek的适配及性能优化，并实现大模型能力调用； ②小鹏汽车5月将推MONA M03 MAX，搭载行 业最顶尖自动驾驶技术，这家公司智驾域控产品为行业第一，公司高算力平台已量产配套小鹏汽车； ③这家公司的GPU产品已完成DeepSeek R1系列模型适配。 【大头条】 一、DeepSeek|DeepSeek V3/R1满血版上线华为云，机构称AI模型迭代有望加速进行，这家公司大 模型已完成对Deepseek的适配及性能优化，并实现大模型能力调用 据华为云微信号信息，DeepSeek V3/R1满血版已上线华为云。DeepSeek V3/R1 671B旗舰模型（满血 版），通常需要高端GPU进行推理，现在基于华为云昇腾云服务的全栈优化适配，可获得持平全球高端 GPU部署模型的效果，提供稳定的、生产级服务能力，满足业务商用部署需求。华为云昇腾云服务可以 提供澎湃、弹性、充足的AI算力，并且支持旗舰版模型的免代码，一键部署。 点评：上海证券认为，IT企业与DeepSeek的深入合作嵌套将对模型推广&云服务 ...

在光通信方面，公司以数据中心应用为主。公司从2018年起布局并决定专注于短距高速通信领域，已 逐步取得良好进展，去年在一些头部客户验证中也取得良好成绩。预计2025年，公司将实现研发转量 产，迎来更多订单。此外，硅光技术也将逐步提升，进一步推动光通信业务的增长。随着公司产品逐步 进入主流市场，光通信将成为未来重要的增长引擎之一。 这家激光芯片供应商2025年将进入增长拐点，高速通信领域预计年内实现研发转量产，高性能车载激 光雷达芯片进入量产阶段。 调研要点： ①这家激光芯片供应商2025年将进入增长拐点，高速通信领域预计年内实现研发转量产，高性能车载 激光雷达芯片进入量产阶段； ②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分 析师公开报告为准。 长光华芯董事长等公司高管于2月11日接待机构线上调研时表示，公司2025年的业绩预期较为乐观，预 计将迎来较好的增长。主要增长点来自于工业领域，尤其是高附加值模块业务。公司通过战略调整，将 重心转向高端市场和特殊应用领域，力求在这些细分市场中获得更高市场份额。此外，光通信和智能驾 驶等新兴领域也将为公司带来新的收入增长。公司 ...

①DeepSeek本地私有化部署热潮加速企业AI化升级，本地国产推理算力需求被低估，这个新型基础软 件或成为不可或缺的工具；②AIDC机架数量+装机功率不断扩大，配电预制化、模组化、智能化有望成 为未来趋势，该环节是数据中心电力传输和分配的"脉络"。 《风口研报》今日导读 1、AI本地部署（星环科技、软通动力、拓尔思）：①本地部署是将AI大模型安装在自己的电脑或服务 器上，而不是通过互联网使用。本次DeepSeek-R1最大的亮点在于开源，大幅降低企业本地部署一流 大模型的成本；②国泰君安证券李博伦认为，企业本地部署DeepSeek，符合国内企业的IT开支习惯， 以及数据敏感行业如金融、能源、政务、医疗等对于安全和隐私的要求，而随着大模型调用次数的显著 增加，将有效拉动企业本地推理算力需求；③企业本地部署大模型后，可将私有数据进行清洗和归类合 成知识库，用RAG（检索增强生成）来提升模型的垂直领域专业能力，其中向量数据库则是实现该过程 中向量检索必不可少的基础设施；④李博伦看好企业IT基础设施AI化升级的机会，推动本地国产推理算 力的爆发，以及如向量数据库等新型基础软件的扩圈；⑤风险提示：技术进步不及预期。 ...

①AI服务器业务电源量价齐升，这家公司凭借前沿技术经验，不单已切入国际头部客户供应链，还有望 受益深度融入国产算力发展的关键进程； ②向第一大客户比亚迪供应传感器+控制器+执行器等全系列 产品，公司客户资源优势凸显、在手订单充足，并逐步向人形机器人传感器新赛道扩展。 《风口研报》今日导读 1、麦格米特（002851）：①公司依托电力电子技术持续进行全球化布局，定制化扩展至电源产品、工 业自动化、新能源&轨道交通等领域；②AI服务器业务电源量价齐升，公司已进入英伟达供应商名单， 伴随英伟达新一代AI服务器逐渐投入量产，有望持续获得高增长；③凭借与前沿技术经验，公司有望深 度融入国产算力发展的关键进程；④东北证券李玖预计公司2024/2025/2026年实现归母净利分别为 5.80/8.80/11.58亿，对应PE分别为57/38/29倍；⑤风险提示：下游需求不及预期等。 2、开特股份（832978）：①受益于汽车电动化、智能化浪潮，车用执行器应用场景和单车使用数量越 来越多，而比亚迪作为公司第一大客户，公司向其供应传感器、控制器、执行器等全系列产品，在手订 单充足；②公司在保持温度传感器优势之余，积极布局压力传 ...

2月11日，苹果和阿里巴巴将合作为中国iPhone用户开发AI功能。而在上周，全球顶尖的人工智能科学 家许主洪加盟阿里。全方位体现出阿里正全方位加大在AI领域的布局力度。分析师看好公司作为国产服 务器电源龙头，此前已为阿里巴巴磐久服务器定制液冷电源，AI浪潮驱动服务器电源高景气，高功率服 务器电源加速放量。 ⑤风险因素：下游需求不及预期。 阿里云已位居中国云数据库市场份额第一，公司此前已为阿里磐久服务器定制液冷电源，去年上半年高 功率电源收入便已同比增长超4倍 2月11日，苹果和阿里巴巴将合作为中国iPhone用户开发AI功能。而在上周，全球顶尖的人工智能科学 家许主洪加盟阿里。全方位体现出阿里正全方位加大在AI领域的布局力度。 今日，兴业证券武圣豪首次覆盖欧陆通，作为国产服务器电源龙头，公司此前已为阿里巴巴磐久服务器 定制液冷电源，看好AI浪潮驱动服务器电源高景气，高功率服务器电源加速放量。 公司高功率服务器电源产品已达到国内领先、国际先进的水平，成功进入浪潮信息、富士康、华勤、联 想、中兴、新华三等国内知名服务器厂商供应链。 根据公司2024年业绩预告，预计实现归母净利润2.49-2.89亿元，同比增长2 ...