2025年公司将进一步开发更多新产品，丰富产品应用领域，开拓更多新客户，继续在智慧安防、无人 机、视讯交互等领域保持发展优势，并在投影显示、智能家居、智能驾驶、工业检测、红外热成像、 AIOT等多个细分应用行业继续拓展。 公司一直关注AR/VR行业发展，在AR/VR核心光学零部件设计技术方面持续研究，已掌握部分产品解 决方案，也有产品处于小批试制阶段。公司参股的润扬光电基金基于对AR智能眼镜及相关产业发展的 预期投资了致瑞科技。 致瑞科技掌握了树脂晶圆材料配方、表面处理工艺和微纳光学结构设计等技术平台，开发了应用在AR 智能眼镜核心显示成像器件光波导片的树脂光波导晶圆，主要应用领域包括AR眼镜光波导镜片、车载 和航空触显屏盖板等，主要产品已经获得了业内多家AR智能眼镜头部客户的认可和使用。 调研过程中，公司透露，目前"高端光学镜头智能制造项目"首期产线已经投产，二期产线正在建设，预 计2025年可以投产，能够进一步保障公司新增业务的产能和交付，也为进一步开拓客户奠定基础。 调研要点： ①这家精密光学镜头供应商下游应用向智能驾驶、AIOT等多个细分拓展，高端光学镜头智能制造项目 二期产线预计年内投产，公司参股企 ...

①完成DeepSeek R1模型国产化适配并正式上线，这家公司深耕计算市场加速"AI+"产业落地进程， 2025年有望在互联网客户取得较大进展；②Deepseek加速AIPC渗透率，2025年出货有望达1亿台，供 应链有望迎来核心零部件量价齐升。 《风口研报》今日导读 1、海光信息（688041）：①华鑫证券毛正看好公司始终围绕通用计算市场，通过高强度研发投入，保 持了国内领先的市场地位，近日公司团队成功完成DeepSeekV3和R1模型与海光DCU的国产化适配， 并正式上线；②基于CPU及DCU系列产品，公司全面促进AI在智慧城市、生物医药、工业制造、科学计 算等多个重要领域的大规模渗透，加速"AI+"产业落地进程；③公司与头部互联网厂商推出了联合方 案，打造了全国产软硬件一体全栈AI基础设施，形成了多个标杆案例，2025年有望在互联网客户取得 较大进展；④毛正预测公司2024-2026年归母净利润分别为19/28/37亿元，同比增长 50.7%/44.4%/33.9%，对应PE为172/117/88倍；⑤风险提示：产品研发不及预期。 2、AIPC（光大同创、春秋电子、雷神科技）：①Deepseek支持本地 ...

③杨艾莉看好公司有望实现从项目制估值向IP估值迈进，预计2025-26年实现归母净利润14.3/15.03亿 元，同比增长252.96%/5.11%，并给予目标PE为35-40倍； ①影片《哪吒之魔童闹海》预测总票房连续上涨8日至94.2亿，作为主投方，中信建投证券杨艾莉预计 从一季度看，《哪吒2》有望为公司贡献超10亿元净利润（根据最终票房为72亿元测算）； ②从中长期公司在IP变现的潜力看，公司有望对标泡泡玛特、奥飞娱乐、上海电影等可比公司的估值， 现阶段可享受更高估值溢价，而未来通过潮玩、游戏、代言等多种衍生业务兑现； 影片《哪吒之魔童闹海》预测总票房连续上涨8日至94.2亿，作为主投方，分析师认为票房大超预期不 仅将在公司一季度业绩上体现，同时随着《哪吒》IP地位确立，商业价值将大幅提升，公司有望实现从 项目制估值向IP估值迈进。 光线传媒（300251）精要： ④风险因素：动画电影制作进度不及预期导致无法如期上映的风险。 中信建投证券杨艾莉覆盖光线传媒，作为《哪吒之魔童闹海》的主投方，票房大超预期不仅将在一季度 业绩上体现，同时《哪吒》IP地位确立，有望实现从项目制估值向IP估值迈进。 过去市场对公 ...

汽车底盘细分龙头切入人形机器人产业链，已投建丝杠产品小批量产线，可实现全工序独立生产。 风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析 师公开报告为准。 北特科技于1月接待机构调研时表示，公司目前主营业务为汽车零部件的研发、生产、销售，具体包括 底盘零部件业务、铝合金轻量化业务、空调压缩机及集成式热管理业务三大板块。 调研过程中，公司透露，公司主要根据客户需求，配合推进丝杠产品的样件研发工作，具体来看，一是 行星滚柱丝杠，包括螺母、行星滚柱、丝杆、齿圈等部件；二是梯形丝杠，包括螺母、丝杆等部件。因 为图纸、品类较多，公司根据客户的需求，研发工作一直在持续进行中。 公司在上海嘉定工厂投资建设了相应的小批量产线，相应工序的设备都是齐备的，均已安装调试好，包 括粗车设备、硬车设备、热处理淬火机、外圆磨磨床、螺纹磨床、检测设备、实验分析仪器等等，能实 现全工序均由公司独立完成生产，且能实现相应单工序的自动化方案。 华福证券分析师认为，公司底盘零部件业务在更为细分的转向器齿条、减振器活塞杆行业内，处于绝对 领先的市场龙头地位，同时迎来进军人形机器人产业链的机会。公司扎根汽车底 ...

字节AI数字人模型OmniHuman面世，数字人有望成为AI大模型的服务入口、实现toB服务在toC侧的变 现闭环，多家互联网大厂已基于AI大模型进行了数字人布局，逐步在教育、直播、广告营销等领域实现 商业化变现，2026年国内AI数字人市场规模有望达到102.4亿元。 AI数字人（汉得信息、虹软科技、捷成股份）精要： OmniHuman能够将单一照片转换为逼真的动态视频，展示人物讲话、歌唱及自然动作。从评测结果而 言，通过与多个已存在的模型定量对比，OmniHuman算法在多项评估指标上展现出显著优势。 浙商证券刘雯蜀认为，数字人有望成为AI大模型的服务入口，在帮助企业实现降本增效的同时，实现 toB服务在toC侧的变现闭环。根据IDC预计，到2026年中国AI数字人市场规模将达到102.4亿元。 刘雯蜀看好AI数字人应用与AI垂类应用相关企业，包括万兴科技、捷成股份、虹软科技、汉得信息、致 远互联等。 一、OmniHuman采用基于DiT架构的多模态运动条件混合训练策略，解决高质量数据稀缺问题 ①字节跳动研究团队发布全新端到端多模态AI数字人模型OmniHuman，通过与多个已存在的模型定量 对比，Omn ...

节后第一天市场高开后震荡回落持续分化，沪指领跌。盘面上，DeepSeek概念集体大涨，其中AI应用 端领涨，云计算、算力租赁概念全天强势，而算力硬件股则普遍调整。指数层面，有没有觉得这次春节 前后的走势有点像元旦？反应到盘面上就是无量多跌停，近1.3万亿的成交额看似不少，但并未较节前 有明显放量，跌停家数则依然有多达30家。具体来看，午盘是一个分水岭，早盘指数虽然高开后快速 翻绿，但承接还算不错，以冀凯股份为例，昨天该股的拉升与封板刚好是卡在创业板指10：25和10： 43两度回踩均未破低点且未翻绿之后，二者之间就是一个相辅相成的关系。但午盘后冀东装备却在打 开跌停后又立刻被"摁"，作为年前的高标，由于和AI无关，因此开盘跌停可以说是在预期内的，但在指 数存在反弹预期叠加冀凯股份连续地天板的基础上，资金仍旧那么果断的秒封死跌停，说到底还是信心 不足，就连理论上更"头铁"的短线资金都如此，更不必说其他资金会是什么态度了，结果就是指数拐头 向下了。归根结底，市场信心不足或者说始终放不出量，是因为资金都在等利好，就像1月下旬离岸人 民币兑美元大涨+中长期资金入市双重利好提振下，然后1月23日放了近1.4亿的量，但只 ...

1、中央军委主席习近平签署命令，发布新修订的《军队装备科研条例》。 2、李强主持召开国务院第七次全体会议，讨论《政府工作报告》稿并对开年工作进行动员。 ①AI应用正逐步进入落地期，国产算力及推理算力服务企业将从AI应用繁荣中受益； ②我国动画电影 领域龙头，储备项目众多，为后续业绩提供支撑。 【研选·大事件——读懂大市】 【研选·公司】 3、中国1月财新服务业PMI为51，低于上月1.2个百分点，为2024年10月来最低，但仍维持扩张。 4、 特朗普称不急于同中国领导人通话，外交部：现在需要的是平等和相互尊重的对话。 5、谷歌删除不将AI用于武器研发的承诺。 【研选·行业】 AI|AI应用正逐步进入落地期，国产算力及推理算力服务企业将从AI应用繁荣中受益 由于DeepSeek-V3、R1等模型通过算法与架构层面的多重创新大幅降低了训练端算力消耗，不过东方 证券浦俊懿认为，在各模型公司仍致力于训练出性能更强大模型的目标指引下，庞大的训练集群将仍然 被产业所追逐，训练算力长期看仍有前景和空间。 而推理算力的需求空间则更为乐观，推理成本的大幅下降将带来需求更大幅度的增长，而在这样的过程 中，算力需求结构可能将会改变 ...

易点天下：召开2025年第一次临时股东大会 易点天下公告，公司于2025年2月5日召开临时股东大会，审议通过了《关于2025年度申请银行授信额 度及对外担保额度预计的议案》、《关于使用闲置自有资金进行证券投资的议案》和《关于修订<投资 决策管理制度>的议案》。 点评：公开资料显示，易点天下主营业务为效果广告服务、品牌广告服务和头部媒体账户管理服务。 易点天下2月5日在官微宣布，已完成深度求索（DeepSeek）开源推理大模型DeepSeek-R1的私有化 部署，意味着易点天下旗下KreadoAI、数眼智能、zMaticoo ADX等多款核心产品将融合DeepSeek-R1 大模型相关能力，为用户带来全新智能营销体验。 易点天下12月1日在互动平台表示，公司一直以来都与智谱保持着密切的技术交流与业务探索。基于易 点天下对AI模型的深度挖掘和对海量数据的分析，结合智谱AI大模型能力，共同为广告主提供定制化、 多语言的实时互动服务。 易点天下10月17日在互动平台表示，公司作为HUAWEI生态系统多领域的紧密合作伙伴，与其在出海 营销大模型战略联创、AIGC和跨境电商平台、BI中台和DSP/SSP架构优化、应用现代 ...

①春节后至两会市场聚焦的方向；②基金重仓环比悄然提升，2025年新一轮信创行情有望从"规划预 期"切换至"订单落地"催化阶段，分析师判断后续行业将迎来密集产业催化期；③今日全市场机构研报 共发布220篇，ST易购、华熙生物有望迎来拐点，6家公司获得首度覆盖；④在个股机构关注度排行 中，赛力斯首次上榜，前五名依次为南京银行>赛力斯>光线传媒>比亚迪>万科A。 | | 《风口研报》 02月05日要点 | | | --- | --- | --- | | 行业/公司 | 评级机构 | 核心逻辑 | | | | 1公司主业铁锂放量趋势明确,下游客户绑定宁德时代且产品领先行业一代,行业供给紧 | | | | 缺,预计25年出货25万吨,翻倍以上增长; | | 富临精工 | 东吴证券 | 2公司具备3年+机器人部件研发经验,已有谐波减速器和行星减速器两个平台的电关节产 | | 300432 | | 品,现有客户包括兵装集团、宇树、智元等,已实现小批量生产和交付; | | | | ◎东吴证券曾朵红预计公司2024-2026年归母净利4.1/10.8/15.0亿元,同增176%/162%/39%, | | | | 给予公司25 ...