①事关AI，OpenAI、Meta、xAI有大动作！机构称国产AI应用增长潜力巨大，这家公司在研AI产品包 括AI语音机器人、AI游戏等系列产品； ②新突破！又一超导量子计算机正式发布，这家公司有参与研 发，目前的量子计算业务包括超导量子计算机的核心组件、整机和云平台服务； ③这家公司的MR产品 支持双目彩色透视（RGB VST），基于手势识别交互、眼球追踪和语音输入技术，通过双手在真实环境 下与虚拟物体发生交互、观看影片。 【大头条】 一、AI应用|事关AI，OpenAI、Meta、xAI有大动作！机构称国产AI应用增长潜力巨大，这家公司在 研AI产品包括AI语音机器人、AI游戏等系列产品 据媒体报道，OpenAI宣讲第二天，发布强化微调技术，这项技术标志着AI模型定制的新纪元，允许开 发者和机器学习工程师打造针对特定复杂领域任务的专家模型。此外，12月6日周五，Meta宣布推出 一款新的Llama系列生成式AI模型：70亿参数的Llama 3.3、又称Llama 3.3 70B。CEO扎克伯格在旗下 社交媒体Instagram称，这是今年最后一次AI大模型更新，下一步就是明年Llama 4亮相。同日，社交 ...

①12月4日下午将召开海南自贸港全球推介活动，分析师看好在"全岛封关"时代，海南至少会迎来四大 政策红利； ②处于破净状态的整车企业，分析师看好公司受益于国企改革，有望加大改革力度。 【研选·大事件——读懂大市】 1、央行行长潘功胜：明年将继续坚持支持性的货币政策立场和政策取向，综合运用多种货币政策工 具，加大逆周期调控力度。 2、央行：将于2025年1月份数据起开始按修订后口径统计M1，预计将于2月上旬向社会公布。 3、外交部长王毅：希望德方、欧方客观理性看待中国发展，采取积极务实对华政策，通过对话协商妥 处贸易争端。 4、国务院国资委、国家发改委联合出台政策，推动中央企业创业投资基金高质量发展；中央企业创业 投资基金存续期最长可到15年，较一般股权投资基金延长近一倍；针对国资创业投资"不敢投""不愿 投"等问题，健全符合国资央企特点的考核和尽职合规免责机制。 5、外交部和海南省人民政府将于12月4日下午在蓝厅举行海南自贸港全球推介活动。 【研选·行业】 海南|12月4日下午将召开海南自贸港全球推介活动，分析师看好在"全岛封关"时代，海南至少会迎来四 大政策红利 外交部和海南省人民政府将于12月4日下午在蓝 ...

①未来两周关键会议如何预期；②2025年家装补贴或将于近期启动，刺激效果或贯穿全年，这个细分 环节翻新需求有望在本轮以旧换新补贴过程中得到更充分的刺激，在报表端上有望更快体现；③今日全 市场机构研报共发布317篇，宝立食品评级得到上调，1家公司获得首度覆盖，其中国睿科技等3股获新 财富分析师深度覆盖；④在个股机构关注度排行中，万通液压首次上榜，前五名依次为鼎捷数智>宝丰 能源>贵州茅台>万通液压>宝立食品。 | --- | --- | --- | |---------------------------|-------------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

这家公司已具备高端KrF半导体光刻胶树脂全系列研发生产能力，预计2025年将实现规模化量产，将逐 步实现百吨级的产能储备，参股企业电子氟化液产品进入超算服务器领域。 调研要点： ①这家公司已具备高端KrF半导体光刻胶树脂全系列研发生产能力，预计2025年将实现规模化量产，将 逐步实现百吨级的产能储备，参股企业电子氟化液产品进入超算服务器领域； ②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分 析师公开报告为准。 八亿时空于11月28、29日连续接待多家机构调研，随着新能源汽车的蓬勃发展，尤其是国内市场的迅 猛增长，也为车载显示市场注入了新的活力。车载显示系统作为新能源汽车在智能驾驶领域的重要载 体，对液晶材料等显示行业上游核心原材料的需求也愈发旺盛，未来市场空间值得期待。车载液晶材料 方面，公司全力以赴，产品已通过了多家客户的测试，且其中两款液晶材料已开始实现销售。 调研过程中，公司透露，公司上海研发中心高端半导体光刻胶（KrF）用树脂去年已经达到了百公斤级 别的量产，今年又提升了产品的稳定性和交付能力，与用户一起进行了多款产品的定制化合作，进展顺 利。目前公司在浙江 ...

①灵巧手有望成为人形机器人迭代核心，公司联合天宫二号仿人灵巧臂手团队共同研发人形机器人，叠 加大量订单将于明后年步入确认期，业绩将会快速增长； ②周策略：PMI连续3月上升，中央经济工作 会议预期逐步发酵。 《风口研报》 今日导读 1、博实股份（002698）：①特斯拉预计2025年量产千台人形机器人，产业有望迎来量产元年。伴随 大规模量产后的机器人关节成本有望降低至10万元以下，灵巧手有望成为人形机器人选代核心；②公 司联合哈工大共同研发人形机器人，哈工大在人形机器人机构和控制等多项关键技术方面都具有很好的 技术储备，研制了多款灵巧手，可实现多种不同形状、材质物体抓取和多种工具操作使用；③东北证券 赵丽明看好公司大量在手订单将在2025年和2026年步入收入确认期，业绩将会快速增长，预计2024- 26年，归母净利润分别为5.54/7.73/10.12亿元，同比增长3.82%/39.55%/30.93%，明年业绩增速有望 实现近10倍增长；④风险因素：收入确认低于预期、新签订单低于预期。 2、周策略：①申万宏源证券：中央经济工作会议前是有利于反弹的窗口，维持跨年行情偏弱的判断； ②兴业证券：保持多头思维，布 ...

①航天五院下属上市公司，或将抓住卫星互联网爆发，迎来业绩的快速爆发； ②这家公司有望充分受 益低空经济+商业航天，其星载产品主要用于星网和小卫星的电子信息系统、主电子对抗等； ③服务于 商业航天领域唯一的特燃特气配套项目，且公司实控人承诺一年内不减持，彰显长期发展信心。 本期优选报告： ①航天智装（招商证券|王超）：航天智装作为航天五院智能控制平台企业，主营业务为铁路车辆运行 安全检测及检修系统、智能测试仿真系统和微系统与控制部组件、核工业及特殊环境自动化装备。招商 证券王超看好公司作为航天科技集团五院502所下属上市公司，或将抓住卫星互联网爆发，迎来业绩的 快速爆发。子公司轩宇空间凭借在测控仿真技术领域的多年深耕，重点布局在我国复杂航天器系统测控 仿真领域，具有平台化、通用化、小型化、模块化等特点。公司产品已经成功应用于航空航天控制系统 地面仿真测试、嵌入式计算机地面测试及测试数据管理等领域，或将直接受益于行业爆发。风险提示： 下游需求波动等。 ②智明达（银河证券|李良）：智明达已多次参与国家重点型号武器装备的配套研发与生产，在军用嵌 入式计算机行业领域内有一定知名度。银河证券李良看好公司有望充分受益低空经 ...

公司业务涉及低空经济+金融IT领域，长期参与空管信息化建设，并且已中标低空系统相关项目，分析 师看好在本轮低空经济中深度参与，实现较大弹性增长，当前估值低于可比同业公司。 新晨科技（300542）精要： ①公司以金融行业为核心，覆盖空管、军工、公安、媒体等行业的专业信息化解决方案与服务的供应 商； ②各地重视低空经济的基础设施建设，公司长期深耕空管领域有望深度参与低空经济相关基础设施的建 设，中标全国空管信息交换服务平台项目，2023年底公司中标低空综合监视系统相关建设项目； ③在金融信息化，特别是银行IT领域深耕多年，有较为良好的客户基础和一定的技术壁垒。公司有望凭 借良好的数据处理优势，实现确定性较高的增长； ④西部证券郑宏达预计公司在2024年-2026年分别实现营业收入16.34亿元、18.17亿元、21.02亿元， 对应当前PS为4.44x、3.99x、3.45x，低于等同业可比公司，首次覆盖首次覆盖； ⑤风险提示：公司空管系统落地及商业化不及预期。 低空经济+金融信息化齐发力，长期参与空管信息化建设且中标低空系统相关项目，分析师看好后期实 现较大弹性增长，当前估值低于可比同业公司 西部证券郑宏达近 ...

①光刻机+华为+芯片+6G+第三代半导体+人工智能+央企改革！这家公司产品可应用于光刻机等半导体 关键设备中，拥有国家第三代半导体材料及应用联合创新基地；②谷子经济+国企改革！这家公司积极 培育潮玩文化IP，引进头部二次元周边、潮玩品牌；③华为+6G+算力！公司已成立6G研究院。 【重点公告解读】 中瓷电子：公司精密陶瓷零部件应用于半导体关键设备中 中瓷电子发布投资者关系活动记录表公告， 公司精密陶瓷零部件采用氧化铝、氮化铝等先进陶瓷经精 密加工后制备的半导体设备用核心零部件，具有高强度、耐腐蚀、高精度等优异性能，应用于半导体关 键设备中。截至三季度，公司氮化铝多层薄厚膜实现批量出货并实现高速增长，该类产品应用于 400G/800G等高频高速光模块中，应用于AI智能和数据中心等新场景。 点评：中瓷电子还表示，积极推进5G-A、6G、卫星通信等新一代通信系统用射频芯片与器件关键技术 突破和研发工作，目前在相关芯片与器件领域储备关键技术，根据用户需求，稳步推进产品开发和验证 工作。子公司博威公司在氮化镓通信基站射频芯片与器件以及微波点对点通信射频芯片与器件领域，突 破了设计、封装、测试、可靠性和质量控制等环节的一 ...

①美股保险AI应用平台近期股价频频新高，国内"蚂蚁保"等推AI生成方案大幅优化用户体验，分析师看 好这家A股映射AI公司，当前已协助大型保司进行AI平台建设；②各地手机补贴逐步落地，这家公司产 品是除SoC和存储外价值量最大的环节，受益补贴弹性最大，明年迎来多个大客户导入和新机型放量关 键年份。 《风口研报》今日导读 1、保险AI应用（新致软件）：①申万宏源证券计算机黄忠煌认为，保险行业成为AI在B端落地的重要 场景，主要是因为保险行业数据多、重营销两个特点，与目前AI的能力及应用契合度高，AI生成方案大 幅节省了用户选保险的时间；②海外保险IT公司、AI保险平台均具备高估值，美股Guidewire的PS估值 17x，AI化的保险平台公司Lemonade的PS估值8x；③国内映射A股关注新致软件，作为保险营销IT系 统国内的领军者，24年已经开始协助大型保司进行AI平台建设，其AI应用已经展现规模化收入；④风险 提示：AI保险渗透率低于预期。 2、慧智微（688512）：①国泰君安证券舒迪看好手机补贴加速换机，对中端机型和新机型更为受益， 综合中端和高端来看，射频属于手机细分环节中价值量最大的细分板块之一；② ...

①华为+人形机器人+芯片+AI眼镜！这家公司已进入两大头部人形机器人核心零部件供应链；②机器人 +芯片+无人机+先进封装+央企改革！这家公司为芯片封装测试企业；③低空经济+机器人+人工智能！ 公司产品可应用于低空飞行器且客户包括小鹏汇天等。 【重点公告解读】 长盈精密：公司今年成立了全资子公司深圳市长盈机器人有限公司 长盈精密发布投资者关系活动记录表公告，公司今年成立了全资子公司深圳市长盈机器人有限公司，其 主营业务就是智能机器人，尤其是智能人形机器人的精密零组件的研发、销售，产品包括灵巧手关节齿 轮、轴承、指尖传感等等，目前已进入两大头部人形机器人核心零部件的供应链。另外，公司投资设立 的深圳市梦启半导体装备有限公司主要从事芯片减薄设备的研发、销售，经过三年多的测试、验证，已 开始批量出货。 点评：公开资料显示，长盈精密主营业务为开发、生产、销售电子连接器及智能电子产品精密小件、新 能源汽车连接器及模组、消费类电子精密结构件及模组、机器人及工业互联网。 长盈精密7月10日在互动易上表示，公司在人形机器人领域的布局主要是在人形机器人的精密零组件产 品上，例如关节齿轮、轴承等等，目前已经与AI Figure和北 ...