以下文章来源于e公司 ，作者证券时报 吴志 IP运营商股价的强势表现，首先得益于其对经典IP的成功运营。拿拥有奥特曼IP的日本圆谷公司来说，奥特曼是一个诞生近60年的IP，前几年，凭借奥特曼卡 牌在中国市场的成功，圆谷公司收入大涨。2022年1月到2023年8月其股价涨幅超过1000%。 三丽鸥与之类似。诞生于上世纪70年代的Hello Kitty IP历史亦超过50年。近年来，三丽鸥通过对Hello Kitty衍生品、乐园等产品的开发，使其影响力不断提 升，公司也从中获得丰厚的收入。 经典IP的一个显著特点是其拥有"穿越周期"的能力。历经数十年，即便社会发展已天翻地覆，消费品类大为丰富，消费方式和消费习惯都有很大的改变，但围 绕这些IP开发的产品和服务，依然能被当下的消费群体接受和喜欢。近年来，围绕这些经典IP开发的卡牌、积木、"谷子"等新产品，创造了新的消费增长点。 当然，对于IP运营商来说，除了要有对经典IP的持续运营能力，开发和打造新IP的能力同样重要。这方面，迪士尼就是个典型的案例。迪士尼经典IP形象米老 鼠已拥有近百年历史，迪士尼对该IP的成功运营，使其经久不衰。 e公司 . e公司，证券时报旗下 ...

来源：环球网 【环球网科技报道 记者 郑湘琪】对于智能手机行业而言，折叠屏手机犹如一块试金石，检验着厂商对 材料科学的驾驭力、对用户体验的洞察力，以及对未来形态的想象力。 近期苹果悄然加速折叠屏研发的消息，让这一赛道骤然升温。据供应链消息，苹果的折叠iPhone已于6 月进入P1（Prototype 1）原型开发阶段。天风国际分析师郭明錤则发文称，2025年第三季度末或第四季 度初苹果的折叠屏iPhone将正式开始生产。 苹果的实质性进展，无疑将重塑折叠屏市场竞争格局，也引来了现有玩家的积极回应。"我们非常欢 迎、非常期待和苹果一起同台竞技。"荣耀产品线总裁方飞7月2日在采访中表示，苹果入局表明苹果认 为折叠屏赛道值得加入，会激发更多消费者对于折叠品类的考量，也会有更多的玩家和更多好的体验加 入这个赛道。 从左至右依次为荣耀产品线总裁方飞、荣耀CEO李健、荣耀CFO彭求恩 折叠屏2.0时代：AI落地，生产力觉醒 回顾折叠屏技术的演进历程，自2018年后，行业从实验室加速走向产业化。在方飞看来，折叠屏正从 1.0时代进入2.0时代，1.0时代折叠屏解决厚重、续航等最基础要解决的问题，2.0时代要进入到场景化创 ...

这几年，相信大家都能意识到，此刻 我们正在经历一个财富不断减少的时代。 说一个扎心的数据： 根据机构统计的数据显示，这 几年居民财富 总市值从 400 万亿人民币，降到现在的 300 万亿， 大概损失了 100 万亿左右。 这其中，居民财富主要流失的份额，大多来自于房产。 所以这几年居民的财富缩水，基本上都是因为房子的价格回落。 房子的价格为什么会回落？ 这两个指数双双下跌，可以说紧缩已经形成了大趋势。 但老实说，通S本身其实并不可怕，对于多数人而言，真正可怕的是： 很多人还在用匹配通胀的资产结构应对着通S，做着错误的资产配置。 为什么说现在很多人正在做错误的资产配置？ 你可以说很多的原因，但是最根本的原因只有一个： 通S 在统计局公布的最新数据中，有两个关键的数据值得关注： 第一个 是 PPI数据 ，这项数据代表的是工厂的商品出厂价，下跌了3.3%； 第二个是 CPI数据 ，这项数据代表的是居民端买东西消费的价格，下跌3.6%。 原因很简单，就是 没有经历过通S 。 这事情其实就和谈恋爱是一样的—— 吃过见过的人，自然能应对自如；没有经历过的人，肯定要交学费。 可以说 过去这40年以来，我们从来没经历过这么 ...

全球私人净财富总额近几年下降了2.4%，人均财富缩水了3.6% 相当于每个人的财富缩水了3200美元（约为2.33万人民币） 不仅曾经主导世界的霸主美欧国家中产财富萎缩； 新兴的发展中国家，比如金砖国家比如东盟国家，居民财富也在缩水。 过去这几年，其实你会发现一个很可怕的事实： 并不是只有我们的经J遇到困难， 并不是只有我们自己的财富出现问题，而是全球所有的国家都 停滞不前。 有数据显示： 为什么会出现全球公民统一的财富萎缩？ 我认为根源在于—— 过去这几十年用债务推动发展的模式，无法延续下去了 二战之后，在美国的主导下，全球开始进入债务发展模式。 印钱就能发债，发债就能有钱，有钱就能消费，消费就能有GDP。 老美把这套债务游戏玩得出神入化，苏联就是因为没有跟上，傻傻地不肯大肆印钱搞债务经济， 才最终被淘汰掉。 但是，任何发展模式，都是有边际的。 债务是要还的，终归会有临界点。 走到今天，所有国家包括美国自己，都已经把债务拉到了最高点。 根据联合国贸发会议的最新报告显示： 因为 债务是有周期的。 我们经常听别人说经济周期，但可能很少人听说过债务周期。 2024年 全球公共债务规模突破102万亿美元 ，达到了历 ...

美国本月会有一个非常关键的事件，它的重要性要比老美的关税暂缓到期更加重要。 这个事件就是即将要通过的—— 大漂亮 法案（One Big Beautiful Bills） 这个法案的重要之处在于： 但是我发现，这么重要的法案，市面上还没有真正深度的解读，大家似乎不是很关注这个老美为未来几年布局的法案。 接下来这篇文章，建议大家一定要看到最后！ 因为如果你看完且看懂的话，可能会在下半年给你带来 一个潜在的财富机会。 上周末，懂王和他的团队加班加点，终于在美国参议院以51票赞成对49票反对的结果，投票通过了大美丽法案可以进行公开讨论的权利。 注意，这只是可以公开讨论的阶段，也就是法案可以上台面在国会讨论了，还没有正式通过。 昨天，参议院又以51-50的微弱优势投票通过了大美丽法案， 它可能会主导整个全球资本市场接下来下半年的走势，也很有可能会影响你下半年甚至明后两年的财富走向。 减税，目的不是给穷人减税，而是为了给企业减税、给富人减税。 因为懂王目的是 制造业回流 。 要制造业回流，就需要降低成本、需要政府让利，用减税的手段吸引有钱人和国外的资本流入，投资老美的实体产业。 现在，这个法案距离正式通过只需要最后一步： ...

在点外卖时，外卖平台临时生成一个"中间号"，对商家和骑手隐藏消费者电话号码。 然而，在前期各领域的头部互联网企业和基础电信运营企业进行相关探索时，遇到了一些问题。 近日，工信部印发通知，部署开展号码保护服务业务试点工作，快递、外卖、网约车等专用！ 号码保护服务业务是什么？ 想必大家平时都经常使用快递、外卖、网约车等互联网平台的服务吧？为了方便联系用户，这些平台通常会 将用户的真实手机号、姓名、住址等信息记录在商品外包装上，但无论是商品流通环节，还是用户丢弃带有 个人信息的外包装，都可能导致个人信息遭到泄露，继而带来电信诈骗的风险。 为减少用户手机号被泄露的风险，各互联网平台企业通常会使用"号码保护服务业务"，也就是为用户分配临 时号码 （ 通常称为"中间号"或"隐私号" ） 代替真实号码，通过这个号码与外卖员、快递员、网约车司机等 联系。 简言之，"号码保护服务业务"就是利用公用电信网实现和他人之间的通话、短消息等通信功能，减少个人手 机号码泄露风险的一种业务。 比如在网约车服务中，司机和乘客可通过打车平台临时分配的"中间号"进行通信，相互隐藏双方的电话号 码。 在网购中，购物平台临时生成一个"中间号"，隐藏 ...

以下文章来源于夏至1987 ，作者夏至1987 夏至1987 . 这篇做一点小科普 。 股票投资类公众号，有趣、有料、有态度，不定期推送原创内容，希望对您的投资过程有所帮助。 风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。 作者： 夏至1987 来源：雪球 很多银行股股民 ， 对银行是怎么赚钱的 ， 没有概念 。 我之前提到一套逻辑 ， 由息差 、 资产减值损失这些东西 ， 预测他们的边际变化 。 比如在一个季度 ， 某家银行的息差高一点 ， 还是低一点 ， 资产减值损失是多一点 ， 还是少一点 ， 用这个思路并不能直接 判断出银行的盈利能力 。 这个思路只能用于理解银行的经营 ， 以及利润的产生过程 ， 并不能够用于做同业比较 ， 难以区分出真正 的盈利能力强的银行 ， 和差的银行 。 比如这个例子 ： A银行的息差是2.5% ， 息差收入是营收的绝对大头 ， 对营收的侵蚀 ， 成本费用占0.5% （ 对应银行的成 本收入比概念 ） ， 坏账损失占1% （ 对应资产减值损失的概念 ） ， 那么它最终赚到手的利润是1% 。 B银行的息差是2% ， 成本费用占0.4% ， ...

美国智库曼哈顿研究所高级研究员里德尔表示，这可能是自20世纪60年代以来最昂贵的一项立 法。危险在于，在赤字已经大幅增长的基础上，国会又将增加数万亿美元新借款。曾在奥巴马总 统任期内担任经济顾问委员会主席的杰森·弗曼指出，该法案可能使立法者更难控制债务。 最近"大而美"法案备受关注，当地时间7月4日，美国总统特朗普签署"大而美"税收和支出法案， 使其生效。 美国国会众议院3日下午以218票赞成、214票反对的表决结果通过了总统特朗普推动的"大而 美"法案。美国国内担忧该法案将进一步加剧美国财政赤字与债务风险。 01 什么是"大而美"法案？ "大而美"法案是特朗普2025年初重返白宫后推出的标志性立法议程。 该法案主要内容包括延长特朗普在其第一个任期内于2017年通过的企业和个人减税措施，让小费 和加班工资收入免于纳税等，其核心条款是降低企业税。此前的众议院版本仅将减税举措从2025 年延长至2029年，即特朗普政府任期结束之时，而参议院版本则将减税举措无限期永久化。 根据美国国会预算办公室的分析，仅法案中的延长减税措施在未来十年就将带来超过4.5万亿美元 支出成本。同时，参议院版本法案在未来十年将使美国赤字增 ...

风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。 作者： PaulWu 来源：雪球 二季度从宏观来看风云变换 ， 市场也很精彩 ， 美股从交易川普 ， 到信川普就行 ， 同样匍匐 于权力之下 ； 港股则快速A股化 ， 局部估值泡沫吸引来大量融资 ， 一些AH股出现罕见倒挂 。 但微观层面整体是缺乏变化的 ， deepseek带来的短暂高潮后中国相关资产又进入沉寂 ， 一些 行业又重新开始卷起来 ， 伴随着地产的再次下行 ， 我们还在消费通缩的螺旋之中 。 今年分母端为主要驱动力的行情演绎到当下 ， 对我们当然是不利的 ， 我们空头端的挑战更大 ， 因为我们空的是分子 （ 企业经营 ） ， 涨的是分母 （ 估值水平 ） 。 两者共同作用下 ， 企 业的内生回报持续下降 ， 但另一个常识是 ， 对大部分中国资产不要假设太长的久期 ， 竞争和 周期的轮回下城头变幻大王旗 ， 所以不要因为当下的低利率为个股支付太高溢价 。 在逆风中 ， 我还是想聊聊我们基金的底层逻辑 ， 即我们做什么 ， 不做什么 。 如果我们认为 底层资产是有泡沫的 ， 那在这些底层资产上加杠杆的商业模式 ， ...

华盛顿国会山的听证室内，冷气开得很足，美联储主席鲍威尔却仍不断擦拭额头的汗水。面对议员的轮番质询，他坚持美 联储必须"观望"："关税对通胀的影响可能短暂，也可能持久……需要小心应对。" 仅仅几小时后，总统特朗普的咆哮已席 卷社交媒体："鲍威尔是最差的主席！立刻给我降息2到3个百分点！" 这场公开对决如同投入金融市场的深水炸弹，瞬间撕 裂了华尔街的平静。 美联储内战：鸽鹰对决白热化 美联储内部早已暗流涌动。点阵图暴露了决策层的深刻裂痕——19位高官中，7人坚持年内不降息，8人支持降息两次，近 乎势均力敌。6月24日，理事沃勒和副主席鲍曼突然转向鸽派，公开支持7月降息。沃勒声称"若关税稳定在10%左右，下半 年可降息"，鲍曼更是从鹰派代表"倒戈"，强调贸易政策未如预期推高通胀。 6月27日早8:30，美国商务部抛出一组矛盾数据：5月核心PCE物价指数同比上涨2.7%，创三个月新高；与此同时，个人消费 支出环比下滑0.1%，收入更暴跌0.4%，为年初以来最大跌幅。这组"通胀升温 消费冻结"的组合，让交易员们陷入困惑。 消费疲软早有征兆。美国6月消费者信心指数骤降至93，远低于预期。其中，衡量短期预期的指标跌至69— ...