根据CFTC持仓报告显示，截至7月8日当周，包括资产管理公司和其他投机者在内的一批非商业交易员对美元的看跌押注略有增加，整体仓位仍接 近2023年8月以来的最悲观水平。 然而，本周的关税言论打破了此前的市场叙事。与之相对的是在G10货币中，日元和英镑成为本周表现最差的货币。但摩根大通策略师团队持不 同观点。他们表示： 富国银行策略师Aroop Chatterjee表示，此前市场过分乐观地认为美联储将出手救市，但通胀不确定性正在削弱这一预期。周五ICE美元指数录得 四个多月以来的最佳单周表现。彭博美元现货指数本周则上涨0.73%，为2月28日当周以来的最佳表现。 美元反弹终结连续跌势 美元指数本周反弹近1%，结束了此前两周的跌势。 过去几个月，投资者越来越看空美元，主要担忧集中在美国的财政赤字和支出问题上，这些因素削弱了美元的吸引力。投机性交易员的头寸也反 映了这一情绪。 美元创2月以来最佳单周表现，关税威胁重燃通胀担忧。 7月11日，据央视新闻报道，美国总统特朗普宣布，将自8月1日起，对自加拿大进口的商品征收35%关税。报道称，特朗普还表示，他计划对多数 贸易伙伴征收15%或20%的统一关税。 此举迅速扭转了 ...

以下文章来源于十点人物志 ，作者旺仔、三金 十点人物志 . 在这里，遇见每一个值得被记录的人 本文来自微信公众号： 十点人物志 ，作者：旺仔，编辑：三金、野格，原文标题：《研究生"退学 潮"：艰难上岸后，他们决定退学》，题图来自：AI生成 当越来越多毕业生选择通过考研延缓就业压力，名校研究生退学，听起来就像是一次掉队。 据统计，2025年全国硕士研究生考试报名人数388万人，计划招生总人数为87.22万人，这意味着有 将近300万人落榜。而在中国高校在校大学生 （包括本科硕博） 中，每年约有50万人退学，在校生 主动退学率接近3%。在研究生群体中，未按期毕业者占比高达四分之一。 近年来，尽管硕士研究生招生规模不断扩大，进入研究生体系的门槛相对降低，但学生面临的学业和 心理压力并未随之减轻。相反，在学术要求、就业焦虑与个体期待的多重夹击下，不少顶着名校光环 的研究生陷入持续的内耗与倦怠之中。 他们曾是被家人和老师寄予厚望的"尖子生"，如今却在课题中止、实验半途、论文未完的情况下选择 离开。他们为什么选择放弃？我们找到几位退学的研究生，想要了解他们在这个过程中的经历与思 考。 他们说，退学不是一时冲动，而是积攒许 ...

目前，翠微股份主营业务包括商业零售业务、第三方支付业务。其中，商业零售业务以百货和超市业态 为主、综合经营业态为补充；第三方支付业务以控股子公司海科融通为核心载体，主要为商户提供多种 收单产品和移动支付产品，以及刷脸支付的生物智能识别支付产品。 近年来，受零售行业市场环境、支付行业政策市场变化，以及子公司当代商城中关村店闭店重建等因素 的影响，零售业务和收单业务收入降幅较大，主营业务处于亏损状态。2024年，翠微股份营收为22.29 亿元，同比下降39.11%；净利润-6.87亿元，亏损幅度进一步扩大。拆分来看，商业零售业务营收为8.37 亿元，同比下降22.07%；第三方支付业务营收13.92亿元，同比降幅达46.18%。 财务数据显示，2023年以来，翠微股份经营活动产生的现金流量净额持续为负，2024年这一数据扩大 至-3.17亿元，今年一季度为-2517万元，在2025年上半年业绩继续预亏的情况下，其现金流紧张的局面 难有明显缓解。此外，翠微股份偿债压力也不小，2025年第一季度，翠微股份资产总计63.61亿元，负 债合计却高达42.99亿元，负债水平处于高位。这对公司后续的业务拓展、债务偿还以及日常 ...

与此同时，美联储内部对货币政策的分歧也日益显现。会议纪要显示，官员们对降息时机存在不同观 点。部分官员支持在年内恢复降息，而另一部分则主张保持谨慎态度。 摩根大通首席执行官杰米·戴蒙日前发表了对美联储货币政策的最新看法。他认为市场对美联储升息概 率的评估存在明显低估。戴蒙明确表示，升息的可能性远超当前市场预期。 据悉，戴蒙在都柏林的一次活动中阐述了这一观点。他指出，如果市场将升息概率定价为20%，那么他 的判断则在40%至50%之间。这一评估比市场普遍预期高出一倍以上。 戴蒙的表态反映了对当前经济环境的不同解读。他认为市场可能过于乐观地评估了美联储的政策倾向。 这种判断差异可能源于对通胀压力和经济增长前景的不同理解。 特朗普政府对美联储的施压也增加了政策环境的复杂性。特朗普多次公开批评现行利率水平，认为利率 过高给美国经济造成了巨大成本。他甚至威胁任命"影子主席"来影响美联储决策。 美联储主席鲍威尔则坚持政策独立性原则。他强调美联储将基于经济数据和客观分析制定政策，不会受 到政治压力的影响。这种立场体现了央行维护独立性的决心。 当前美国经济面临多重挑战和不确定性。通胀压力、劳动力市场状况以及地缘政治风险都可能 ...

瑞达期货研究院 「2025.7.11」 股指期货周报 作者：廖宏斌 期货从业资格号F30825507 期货投资咨询证号：Z0020723 联系电话：4008-8787-66 添加客服 关 注 我 们 获 取 更 多 资 讯 业务咨询 「摘要」 • 周度观点：A股主要指数本周集体上涨，创业板指涨超2%。四期指亦集体上涨，中小盘股强 于大盘蓝筹股。本周，特朗普公布新一轮关税税率，但市场反应已有所钝化；周三，国家统 计局公布6月通胀数据，CPI同比终结四连降，对市场有一定利好，此外，上市公司陆续发布 上半年业绩预告，已披露业绩预告的公司整体获利情况良好，市场对上市公司上半年盈利持 乐观态度。本周，市场成交活跃度较上周微幅上升。 2 来源：瑞达期货研究院 目录 1、行情回顾 2、消息面概览 3、周度市场数据 4、行情展望与策略 1、行情回顾 2020.06.30 厦门 「行情回顾」 | 期货 | 合约名称 | 周涨跌幅% | 周五涨跌幅% | 收盘价 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | IF2509 | 1.46 | 0.29 | 3993.4 | | | IH2509 | 1 ...

各国央行也对投资美国日趋持谨慎态度（Reuters） 根据美国调查公司EPFR截至6月25日的投信数据统计，4～6月期间，包括国债和公司债在内的美国长期 债券基金流出了约100亿美元。以季度来看，此次流出规模是自新冠疫情导致市场混乱的2020年1～3月 以来，时隔约4年的最大规模。 尽管这只是反映庞大的美国债券市场中的很小一部分，但它已暗示出投资者心理正在发生变化。 三菱UFJ摩根士丹利证券的高级债券策略师井上健太指出："长期债券基金的资金流出，反映出市场对 美国财政恶化的担忧"。国债的大量发行会加剧通胀压力，尤其会促使投资者重新考虑是否投资长期债 券。因为在通胀率高位徘徊的情况下，固定利息的相对吸引力将下降。 美国国会正在审议"大而美法案（OBBB）"。根据美国国会预算办公室（CBO）的估算，参议院版本的 该法案将在今后10年内使财政赤字累计增加约3.3万亿美元。穆迪评级（Moody's Ratings）已于2025年5 月将美国国债的信用评级从最高等级下调了一级。 美国国债不再像以往那样为投资组合带来"稳定性"，这也可能是投资者回避它的原因之一。通常情况 下，股票和债券的价格走势是相反的。因此，将两者同时 ...

现货黄金报3329附近美元/盎司； 现货白银报37.15美元/盎司； 基本面： 周五（7月11日）银价早盘压力位震荡，白银价格长时间保持区间震荡行情，适当减少白银的投资时间周期，同时也可以减少白银的仓位，短期交易或者观 望为主。基本面美国劳动力市场的最新数据为金市分析提供了重要背景。美国劳工部周四公布的数据显示，截至7月5日当周，初请失业金人数意外降至22.7 万人，低于市场预期的23.5万人，创七周以来最低水平。这一数据表明，尽管劳动力市场存在降温迹象，雇主仍在努力留住员工，显示出劳动力市场的韧 性。然而，续请失业金人数却升至2021年11月以来的最高水平，达到196.5万人，表明失业者寻找新工作的难度正在增加。景顺固定收益首席策略师Rob Waldner评论称，当前劳动力市场呈现出"停滞"特征，企业倾向于通过降低员工流失率和减少招聘来控制成本，而非大规模裁员。这种低裁员、低招聘的趋 势使得劳动力市场保持了相对稳定，但也为经济前景蒙上了一层不确定性。 劳动力市场的复杂信号对黄金市场的影响是双重的。一方面，强劲的就业数据提振了美元和美债收益率，进一步压制金价；另一方面，劳动力市场潜在的疲 软迹象可能在未来为黄 ...

智通财经APP获悉，英国国家统计局周五发布的数据显示，受美国关税冲击及多重成本压力影响，英国经济已连续第二个月陷入萎缩。5月国内 生产总值(GDP)环比下滑0.1%，较4月0.3%的萎缩幅度略有收窄，但仍显著低于经济学家调查预测的0.1%正增长。这一表现使英国第二季度面 临整体停滞风险，若6月产出降幅达0.4%及以上，季度经济将较第一季度0.7%的增速出现明显恶化。 数据发布后，英镑兑美元延续跌势，当日下跌0.3%至1.3545美元。工党政府正面临双重压力：一方面需通过经济增长支撑财政支出目标，另一 方面近期政策反复(如削减福利支出和养老金冬季燃料补贴的180度转向)已加剧财政困境。财政大臣雷切尔·里夫斯在声明中称数据"令人失望"， 并强调"必须推动经济增长"。 第二季度经济环境显著恶化：除贸易中断外，雇主还需承担260亿英镑新增工资税，铁路票价、水费等受管制价格上调，叠加购房印花税提 高。自去年10月预算发布以来，企业已裁员超25万人以应对最低工资大幅上涨。 随着通胀压力缓解，货币市场预计英国央行将在8月启动降息，年底前再降一次，2026年进一步放宽政策。雷蒙德詹姆斯投资服务公司欧洲策 略师杰里米·巴特斯通 ...

据英国金融时报：英国财政大臣里夫斯正考虑国际货币基金组织（IMF）提出的一系列建议，该组织称 这些建议旨在"减轻频繁调整财政政策的压力"。 ...

能源化工期权策略早报概要：能源类：原油、LPG；聚烯烃类期权：聚丙烯、聚氯乙烯、塑料、苯乙烯；聚酯类期 权：对二甲苯、PTA、短纤、瓶片；碱化工类：烧碱、纯碱；其他能源化工类：橡胶等。 策略上：构建卖方为主的期权组合策略以及现货套保或备兑策略增强收益。 表1：标的期货市场概况 | 期权品种 | 标的合约 | 最新价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交量 | 量变化 | 持仓量 | 仓变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | （%） | (万手) | | (万手) | | | 原油 | SC2508 | 520 | 4 | 0.85 | 12.89 | -2.29 | 2.45 | -0.00 | | 液化气 | PG2508 | 4,192 | 14 | 0.34 | 4.24 | -0.85 | 5.19 | -0.05 | | 甲醇 | MA2509 | 2,393 | 28 | 1.18 | 81.79 | 19.48 | 71.13 | 1.70 | | 乙二醇 | EG2509 | 4,308 | 33 ...