Financial Data and Key Metrics Changes - In Q1 2025, Carvana reported retail units sold totaling 133,898, an increase of 46% year-over-year, setting a new company record [10] - Revenue reached $4,232,000,000, marking a 38% increase year-over-year and also a new company record [11] - Adjusted EBITDA was $488,000,000, an increase of $253,000,000 year-over-year, with an adjusted EBITDA margin of 11.5%, a 3.8 percentage point increase [14][15] - Non-GAAP retail GPU was $33.08, up $97 year-over-year, while non-GAAP wholesale GPU decreased to $964, down $189 year-over-year [11][12] Business Line Data and Key Metrics Changes - The operations portion of SG&A expense was $16.58 per retail unit sold, a decrease of $192, driven by operational efficiency initiatives [14] - Non-GAAP SG&A expense totaled $468,000,000, an increase of 20%, but the growth in retail units sold led to a $750 reduction in SG&A expense per retail unit sold [13] Market Data and Key Metrics Changes - Carvana currently captures about 1% of the total U.S. used car market, which consists of 40,000,000 used cars and 16,000,000 new cars sold annually [9] Company Strategy and Development Direction - The company aims to grow to $3,000,000 in annual retail sales with 13.5% adjusted EBITDA margins over the next five to ten years, prioritizing growth over margin within reasonable ranges [8][9] - Carvana's mission is to change the way people buy cars by offering a differentiated selection, experience, and value [7] Management's Comments on Operating Environment and Future Outlook - Management expressed confidence in the company's ability to navigate macroeconomic challenges, highlighting that they are currently the most profitable automotive retailer, with significant cash balances and a strong growth trajectory [50][51] - The company anticipates a sequential increase in both retail units sold and adjusted EBITDA in Q2 2025, expecting to set all-time records for both metrics [16] Other Important Information - The company has been focusing on improving customer experience and operational efficiencies, which has led to significant gains in profitability and customer satisfaction [25][30] - Carvana is exploring opportunities in third-party marketplace selling and ancillary revenue streams, although these are not a near-term focus [90][91] Q&A Session Summary Question: Impact of tariffs on financial performance - Management acknowledged that tariffs could potentially drive up car prices, which may benefit used car prices and business models like Carvana's that offer value to consumers [20][21] Question: Trajectory of retail GPU - Management indicated that they are focused on improving various inputs affecting retail GPU and are optimistic about maintaining a strong overall GPU perspective [36][39] Question: Positioning for potential recession - Management highlighted that Carvana is now more profitable and has significant cash reserves, positioning the company better to absorb macroeconomic variations compared to previous years [50][51] Question: Update on lending partnerships - Management confirmed that they have strengthened their securitization program and added new buyers, indicating a robust lending backdrop [56][58] Question: Third-party marketplace selling - Management stated that they are in the early stages of developing offerings related to wholesale and retail marketplace, with potential for faster and lower-cost solutions [90]

在让利给生态链各参与方的基础上，探讨出监管与企业、用户、商家、骑手多方共赢共管的商业模式， 才有希望打出行业生态革新的破局之战、社会责任落地的示范之战、行业价值重构的标杆之战。 外卖是门苦生意，行业平均利润率仅为3%左右，比京东提出的5%上限还要低。然而，目前涉足外卖市 场的几家平台企业，旗下都有电商、金融、酒旅等多个业务板块，外卖只是其中之一而已。反倒是消费 者一天点两三次外卖，打开两三次APP平台，为平台其他高利润业务带来更多曝光机会。这种隐形价 值，可能比外卖带来的利润还值钱。 外卖行业发展到今天，分好"蛋糕"的重要性已不亚于做大"蛋糕"。平台企业一个季度利润就有几百亿 元，有能力在外卖业务上让点利出来，留给生态链各参与方。如果平台能通过调佣金、降配送费，让商 家多赚点，从而有动力提升菜品和服务质量；让骑手收入更稳，保障更足，干活更积极；让消费者享受 优质低价服务，并在此基础上探讨出监管与企业、用户、商家、骑手多方共赢共管的商业模式，这 场"外卖大战"才有希望打出行业生态革新的破局之战、社会责任落地的示范之战、行业价值重构的标杆 之战。 接下来的"外卖大战"中，各类市场竞争也须在合规前提下开展。比如，不 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：603208 证券简称：江山欧派 公告编号：2025-023 债券代码：113625 债券简称：江山转债 江山欧派门业股份有限公司 关于2024年度暨2025年第一季度业绩说明会召开情况的 公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 江山欧派门业股份有限公司（以下简称"公司"或"江山欧派"）于2025年5月6日（星期二）上午11:00- 12:00在上海证券交易所上证路演中心（网址：https://roadshow.sseinfo.com/）以网络文字互动的方式召 开"2024年度暨2025年第一季度业绩说明会"。关于本次业绩说明会的召开事项，公司已于2025年4月24 日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）及公司其他指定信息披露媒体披露了《江山欧派关于召开 2024年度暨2025年第一季度业绩说明会的公告》（公告编号：2025-009）。现将本次说明会召开情况公 告如下： 一、本次说明会召开情况 2025年5月6日，公司董事长吴水根先生、财 ...

公司报告 | 年报点评报告 志邦家居（603801） 证券研究报告 零售深度变革 公司发布 2024 年报及 2025 年一季报 25Q1 公司收入 8.18 亿元，同比-0.30%，归母净利润 0.42 亿元，同比-10.90%， 扣非归母净利润 0.36 亿元，同比-8.29%； 24 年公司收入 52.58 亿元，同比-14.04%，归母净利润 3.85 亿元，同比 -35.23%，扣非归母净利润 3.40 亿元，同比-38.06%。 24 年公司毛利率 36.27%，同减 0.80pct；归母净利率 7.33%，同减 2.40pct。 2024 年，在房地产调整周期与消费需求分化的双重压力下，公司营业收入 下滑，同时公司自 2024 年 5 月开始在内部启动逆战行动，正式迈开内部变 革步伐，并于 2024 年四季度开展国内零售事业部的深度变革工作，针对公 司治理、经营管理、组织建设等方面存在的不足进行全面转型、持续推进。 25Q1 公司收入下滑幅度收窄，呈现边际改善趋势。 分产品，24 年衣柜毛利率逆势提升，25Q1 衣柜、木门增长靓丽 分产品，24 年整体橱柜收入 23.94 亿元，同比-15.62 ...

《孙子兵法》有云："上兵伐谋，其次伐交，其次伐兵，其下攻城。"此言意在阐明，制胜之道在于谋略，智者未战先谋败，方能立于不败之地。 正如我在上篇文章《工业互联网+人工智能，谁能笑到最后？四类玩家分析》中所承诺的，本文让我们一起"事先验尸"，深入剖析垂类模型企业在转型过 程中可能面临的风险与挑战。 当下，垂类AI模型俨然已成为业界新宠，然而，在这股喧嚣之下，我们更需要保持冷静和理性。不妨换位思考：倘若一家垂类模型企业最终走向失败， 其致命伤会在何处？ 在开启这场思维探索之前，我们要先向那些不断试错的先行者致敬。正是他们的探索和迷失，铺就了我们前行的道路。 "事前验尸"虽然听起来有些可怕，但却是一种颇具创意的逆向思维决策方法。 步骤是在初步拟定行动方案后、正式实施之前，要求决策参与者做一个反向假设：假设拟定的方案已经付诸实施，但结果惨遭失败。基于这个假设，参与 者需要推演可能导致失败的原因，进而对原有方案进行调整和优化，以求最大程度地规避风险，确保成功。 这种思维方式的精妙之处在于，它能够帮助我们跳出思维定势，审慎地看待可能的未来。 站在当下这个节点，垂类模型企业正面临前所未有的机遇和挑战，这注定是一段充满未知、机 ...

前几天接了个咨询，27岁的年轻男生，学历低，人很穷，但狼性十足，上来就问我兜里只有10万块怎么翻身。 我甚至怀疑他这10万块都不一定全是自己的。 聊了一个小时给他讲了很多，能不能混出来就看他自己了。 下面我把谈话里的其中3点分享出来，想翻身的朋友看看有没有帮助。 你的确可以在网上看到很多有用的认知，这个不假，但是请注意，"认知"这个东西没法直接帮你赚到钱。 我们打个比方，如何年入100万？ 有人告诉你2条路径，一条是走流量这条路，把100块钱的东西卖给1万人，另外一条是走高客单的路，把1万块钱的产品或者服务 卖给100个人，这2条路的客户群体和产品功能完全不一样，但是都可以走，也都走得通。 好了，以上这些就叫认知，他说得对不对，很对，问题是，以上认知只能告诉你大致方向，至于你能不能赚到这100万，还需要特 别实操的步骤，很多很多细节。 白嫖来的认知是没法直接赚钱的，要想真正赚钱要么花钱买路子，要么进圈子。 如果你钱多，可以找靠谱的人买，但是网络上鱼龙混杂割韭菜的创业导师大把，那怎么办，进圈子，从帮别人做事开始。 我们假设有个事业做得还不错的小老板，他知道某个垂直领域怎么赚钱，你找到他说，给我开个基本工资能够交 ...

排/队/免/单的商业模式在快消品 / 大健康产品领域的应用策略： 编辑：Ajie3293 一、某气先锋商业模式核心要点回顾 某气先锋以其创新的商业模式在市场中脱颖而出，尤其在健康饮水领域取得了显著成绩。其核心在于 "排队/免单" 模式，当用户购买售价 20 元一袋的养生 水时，其中 10 元进入 "排队池"，后续新用户的购买资金按顺序返还给早期用户，直至实现全额免单。这种模式极大地激发了消费者的购买欲望，利用人们 追求 "免费" 的心理，将消费行为转化为一种带有投资回报预期的行为。 在用户激励方面，设计了直推加速机制和复购杠杆效应。直推加速让用户每推荐一名新消费者，其所有在途订单的返现优先级提升 30%，刺激头部用户积 极拓展下线；复购杠杆效应规定消费者二次购买时，历史订单的返现速率叠加 10% 加速，显著提升了复购率。 从渠道拓展来看，门店加盟门槛低，仅需缴纳 2.8 万元设备押金（销售满 3 万袋后返还），每袋水可赚取 2 元利润，且无需囤货。代理商则通过层级分润， 如招商员每发展一个门店，每袋水分润 1 元，区级代理、省级代理覆盖一定数量门店后可获得高额月收入，以此驱动业务快速裂变扩张。同时，平台设置了 ...

（原标题：美丽田园CFO周敏：未来将赋能中国美与健康行业） 近日，美丽田园CFO兼董秘周敏女士，介绍了集团进行收并购和战略升级背后的逻辑与考量。 围绕客户价值实现集团增长 "门店扩张并不是我们增长的主要驱动力。"作为一家全国连锁的服务品牌，周敏说出了这样一句听起来似乎反直觉的话。 从数据上来看，两年半的时间里，美丽田园的门店数量已增长了近60%。从2022年6月底的352家门店，截至2024年12月31日已达到554家。其中直 营门店数量275家；加盟及托管门店279家。 "我们提出来是在这样一个经济环境下如何提高单店的产出。" 周敏解释称："例如让年收入1000万的门店，成长为年收入1200万的门店，年收入 500万的，成长为800万的，以此类推。" 从生活美容到全面覆盖美与健康行业，从海南海口到全国所有经济发达城市。被誉为"中国高端美容第一品牌"的美丽田园开创了"双美模式"的先 河，并一步一步成为行业领先的龙头企业。 随着去年完成奈瑞儿的收购后，美丽田园"内生外延"双轮驱动战略进一步深化，并使业务全面升级为"双美+双保健"的立体商业模式，为集团的未 来发展铺设了坚实的增长基石。 相比于其他各大连锁品牌，美 ...

2025年5月3日，胖东来创始人于东来的抖音账号突然设为私密状态，所有的视频消失不见了。 这位曾因"给员工分95%利润"被称为"中国最傻老板"的异类企业家，在深夜连发五条动态，措辞激烈地 控诉： "如果不让柴怼怼这种随意污蔑伤害他人的行为受到应有的处罚，我会主动关闭或永远离开胖东来这个 企业！" 如果不让柴怼怼这种随意 污蔑伤害他人的行为包括 抖音平台这种为了谋取利 益无道德无底线的行为受 到应有的处罚! 我会主动 关闭或者永远离开胖东来 这个企业!希望政府部门 对网络企业健康安全的运 行有所作为! 于"宋来 抖音玉石博主"柴怼怼"在抖音连发多条视频，声称胖东来"用商超引流高端客户，靠低成本玉石收割百 倍暴利"，更放话"3万元玉石不如同行3千元货色""毛利率高达100倍"，甚至暗示存在偷税漏税。 这些没有检测报告、成本数据支撑的指控，却在平台算法助推下斩获超高播放量，评论区更涌动着"原 来胖东来也是奸商"的声音。 一句"善良如此艰难远非我想象"，更让我们看到了这位以"佛系老板"形象著称的企业家，玉石俱焚的决 绝。 于东来的退网威胁 网红时代的信任危机 故事始于2025年4月初，玉石博主"柴怼怼"突然连发29条 ...

以下文章来源于商业弧光 ，作者柳柳 商业弧光 . 听风者，捕光人，最准点的商业节拍 出品｜虎嗅商业消费组 作者｜柳柳 编辑｜苗正卿 目前，柴怼怼的抖音账号已被禁止关注，也被禁止发布作品。这场看似正义的打假，看起来更像是打假者 精心设计的暴利围猎。毕竟在争议期间，柴怼怼的直播销售额曾一度攀升。 题图｜视觉中国 对于胖东来和于东来本人来说，这个五一是不平静的。 关于胖东来可能关闭的传闻引发大众关注，而传闻的背后，是胖东来与抖音网红 "柴怼怼" 之间的激烈冲 突。冲突的缘起，是围绕玉石销售的争议。 4月5日，玉石赛道博主柴怼怼在社交媒体上发布视频，称胖东来并非依靠商超业务盈利，真正的利润来源 是玉石销售 ，并表示胖东来以低成本玉石牟取暴利，将成本仅几百块钱的玉石卖到几千甚至几万元。 4月8日深夜，胖东来发布针对 "柴怼怼" 等三起网络侵权的回复说明，试图澄清事实。并首次发布数据声 明，披露2025年一季度珠宝部毛利率仅为15%-16%，其中和田玉毛利率20%，远低于传统行业30%到50%的 平均水平。 4月30日，胖东来公布受理案件通知书，关于起诉 "柴怼怼商业诋毁、侵犯名誉权" 一案，已于4月25日在许 昌市中级 ...