证券研究报告 | 北交所定期报告 | | --- | hyzqdatemark 2025 年 07 月 06 日 赵昊 SAC：S1350524110004 zhaohao@huayuanstock.com 万枭 SAC：S1350524100001 wanxiao@huayuanstock.com 北证专精特新指数正式亮相，北证 50 指数上半年涨幅领跑全市场指数 证券分析师 ——北交所周观察第三十三期（20250706） 投资要点： 风险提示：宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、资料统计误差风险 请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明 联系人 2025 年 6 月北证 50 指数涨幅 2.73%，上半年涨幅 39%远跑赢其他主要指数。2025 年 6 月，北证 50 指数（+2.73%），石油石化、传媒、交通运输等涨幅居前。2025 年 6 月共 有 31 家公司涨幅达到或超过 20%，其中九菱科技、同辉信息、远航精密、七丰精工、科 力股份、路桥信息和奔朗新材 7 家公司涨幅超 40%。2025 年上半年北证 50 指数涨幅 （+39%）远跑赢其他主要指数，除此之外科创 200、中证 2000 等指数 ...

来源：央视军事综合人民海军、中国日报等 这两天 海军山东舰航母编队 在香港开展舰艇开放活动 众多名场面 七班长一次打包送上 7月3日 中国人民解放军海军 山东舰航母编队抵达香港 这是山东舰首次到访香港 备受瞩目的国产新型舰载机 歼15-T 首次在航母甲板对公众开放 当时 提前探访参观路线的记者就说： 超一万人次登舰参观 有网友用 第一视角 记录登上山东舰甲板的瞬间 "我们可以想象一下 当起降平台来到甲板上方时 数架战斗机映入眼帘的 那种扑面而来的视觉震撼" 7月4日 那一刻真的来了！ 山东舰航母编队迎来访港首个开放日 现场听取"哇~"声一片 参观者之中 有许多都是 香港的青少年学生 他们激动地表示： "能感觉到我们国家的实力" "我们国家有自己的航母 非常的自豪" " 国家安全了 家才会安全，人才会安全" 一位香港的老先生 在参观山东舰时 谈到国家取得如此令人骄傲的成就 领取徽章等纪念品 还能参与互动打卡 和"舰载熊猫"合影留念↓↓ 最后送上一段视频 忍不住数度哽咽 "国家发展不易 所以我们都要好好爱我们的国家" 对了 参观者登上山东舰之后 不仅可以参观轻武器、舰载机 一起看看夜幕下的山东舰 它静静停泊在维多 ...

中新社香港7月5日电 题：同护一面旗，共唱一首歌——山东舰官兵与香港青少年交流互动侧记 中新社记者 戴梦岚 山东舰舰岛，小号手吹响《我和我的祖国》，旋律穿透碧空，洒向历经百年沧桑的维多利亚港。 循声望去，一场别开生面的"快闪"活动正在山东舰飞行甲板上举行。在军乐团的伴奏下，数名山东舰官 兵唱起《我和我的祖国》，吸引正在参观的香港青少年围拢过来，驻足聆听，加入合唱，甲板上的声浪 愈发响亮。 7月4日，山东舰举行开放参观活动。其间，官兵们在飞行甲板上举办传递巨幅国旗"快闪"活动。图为香 港青少年、市民和官兵共同传递巨幅国旗。 中新社记者 戴梦岚 摄 "同学们，我们一起举起这面国旗好吗？"说话间，一面巨幅国旗在山东舰官兵和孩子们的擎举下徐徐铺 开，伴随着乐曲声，五星红旗在相当于2个标准足球场大的山东舰飞行甲板上"流动"起来，成为一道独 特风景。 "能麻烦你帮我和'航母Style'合影吗？"香港英华书院的张老师模仿着立牌的模样：侧蹲屈腿，左臂前 伸，食指与中指并拢指向起飞方向，请记者帮忙拍摄他和立牌的合影。他兴奋地说，人生第一次参观解 放军军舰就来到山东舰，感到非常幸运，让自己更直观地了解了国家国防建设成就。 7月4 ...

央视网消息：由中国人民解放军海军航空母舰山东舰和导弹驱逐舰延安舰、湛江舰及导弹护卫舰运城舰组成的航母编队，于3日抵达香港 特别行政区，开启为期5天的访问活动，引起舆论关注，一起来看看。 在复杂国际局势下，中国海军常态化出海行动，宣示对南海、西太平洋等关键海域的管控能力。中国双航母编队已突破"第二岛链"，此次 山东舰编队访港进一步巩固地区战略平衡。与西方海军"秀肌肉"不同，中国航母编队始终强调"防御性国防政策"，通过开放参观展现透明 度，"这不是挑衅，而是让世界看到中国军队的专业与克制。" "这是我们自己的航母！"香港市民热情高涨，争睹国产航母风采，山东舰编队带给香港满满的安全感和喜悦感。作为中国首艘完全自主研 发的航空母舰，山东舰标志着中国军事科技水平的飞跃和综合国力的提升。山东舰访港传递明确信号，即中国是维护亚太地区和平的重要力 量，有能力保障香港的安全稳定，中国海军彰显远洋战略定力。 香港《南华早报》：民族自豪感拉满 文章指出，山东舰服役5年多来，首次开放参观即选择在香港，意义不凡。在每个展示区都有讲解员进行深入细致的讲解，让香港民众能 够更直观更真切地感受到国家和军队建设的发展成就。网上预约参观票刚上线 ...

市场消息：斯洛文尼亚议员支持就国防开支计划进行公投。 ...

乌克兰总统泽连斯基：与特朗普讨论了联合国防生产、联合采购和投资等事宜。 ...

市场消息：德国准备订购价值250亿欧元的坦克，以增强北约部队的兵力。 ...

预计特朗普将在4日签署该法案生效。 当地时间周四（7月3日）下午，美国国会众议院以218票赞成、214票反对通过总统特朗普力推的"大而 美法案"，预计特朗普将在美国国庆日（4日）当天签署该法案生效。 被特朗普称为"大而美法案"的内容长达887页，包括大规模减税、缩减社会福利支出，增加边境与国防 安全支出等。但是，因为法案涉及医保和社会福利等党派分歧严重的议题，两党之间和共和党内部一直 对法案的最终版本做出多项改动。 在当天的投票中，所有民主党众议员和两名共和党众议员投下反对票。 至此，这场持续了四个多月的两党立法拉力画上句号，因为特朗普一直亲自站台推销，当天法案的通过 也被看作是截至目前，特朗普第二任期内最具里程碑意义的立法成就。 核心内容：减税、减社保 "大而美"法案的核心内容是延长2017年特朗普第一任期内实施的4.5万亿美元的税收减免。此外，该法 案还包括大约3500亿美元的巨额投资用于国家安全、驱逐非法移民，以及发展美国的"金穹"导弹防御系 统。 "我们能做的比这更好。"杰弗里斯说，他还在演讲中阅读了多封美国民众所写的关于他们依赖医疗保健 计划的信。 "我从来没有想过我会在众议院说，这是一个犯罪现场。 ...

秘鲁铜矿运输中断的起因是小型金矿和铜矿开采商的抗议——其中包括设置路障，他们对监管限制和繁 琐的手续感到不满。 这些抗议活动阻碍了半成品铜从主要矿山运往装运港口，这种趋势仅仅在过去一年中出现过长，主要原 因是金属价格上涨和该国即将到来的选举。非正规采矿活动威胁着新矿床的开发，并增加了全球供应风 险，大型矿业公司将小型矿山的临时登记视为非法活动的掩护。 查伯拉斯写道，美国的买盘激增，交易员在潜在的关税之前提前买进，进一步推高了价格。不过，他补 充说，特朗普破坏性的贸易政策可能会减缓全球经济增长，主要矿商正在提高产量，这可能会给价格带 来压力。 瑞银发布研报称，将2025及2026年铜价预测分别上调7%和4%，至每磅4.24美元及4.68美元，逆转了此 前较谨慎的需求展望，因关税不确定性的最大影响已消退。关税不确定性可能导致终端需求有所放缓， 但瑞银的基准情景假设未来12个月需求将回归趋势水平，中国需求增长放缓将被欧洲和美国传统终端市 场的复苏所抵消，后者受补库存及长期驱动因素(包括电气化、德国财政政策、国防和人工智能)支持。 瑞银对铜价保持相当乐观的看法，受到供应端有利动态和长期需求驱动因素的支撑。 中信证券研 ...

美国5月扣除飞机非国防资本耐用品订单环比终值 1.7%，预期 1.7%，初值 1.7%。 ...