分析师：姚遥 S1130512080001 联系人：彭治强 1 2 • 通缩周期下24FY板块收入、盈利承压。24年国内风电新增装机87GW，同比+10%；4Q24风机中标价格企稳由1400元/kW反弹至1500- 1600元/kW，但全年销售价格仍然大幅下降。通缩周期下，24年【SW风电设备】实现营收1920亿元，同比-3.5%；实现归母净利润 57.5亿元，同比-26.6%。 • 25Q1业绩拐点确立，行业景气向上。25Q1新增风机招标28.6GW，同比+23%，需求高增趋势延续；Q1受抢装影响需求淡季不淡，叠 加海风开工提速，板块景气持续向上。25Q1【SW风电设备】实现营收372亿元，同比+15.4%；实现归母净利润12.5亿元，同比 +2.8%，近三年Q1归母净利润同比首次转正，行业拐点确立。 • 整机制造业务盈利筑底，25Q1整机环节电站转让放缓，制造端盈利重要性提升。25Q1整机环节盈利同比下降，主要受电站转 让放缓影响，制造端盈利重要性逐步凸显。24年行业头部企业风机销售价格下降至1550元/kW，结合行业当前中标均价，预计 进一步下降空间不大；25Q1头部企业出海加速，看好"陆风通胀"+"两 ...

电力设备及新能源行业 行业研究 | 动态跟踪 25Q1 风电行业招标增长，价格企稳 核心观点 投资建议与投资标的 ⚫ 陆风周期底部回暖，静待量价修复。建议关注风电产业链复苏金风科技(002202， 未评级)、明阳智能(601615，未评级)、运达股份(300772，未评级)、日月股份 (603218，未评级)、三一重能(688349，未评级)、金雷股份(300443，未评级)等； 海风周期拐点蓄势待发，静待海风边际改善。建议关注风电产业链中海风相关度较 高环节东 方电缆(603606 ，未评级) 、振江 股份(603507，买入) 、起帆 电缆 (605222，买入)、大金重工(002487，未评级)等。 风险提示 能源结构转型速度不及预期、风电需求不及预期、竞争激烈程度增加、地缘风险、汇率 风险。 asdasd 国家/地区 中国 行业 电力设备及新能源行业 报告发布日期 2025 年 05 月 04 日 看好（维持） | 顾高臣 | 021-63325888*6119 | | --- | --- | | | gugaochen@orientsec.com.cn | | | 执业证书编号：S086052008 ...

经营情况来看，2024年，吉鑫科技归属于上市公司股东的净利润有所下滑，销售费用则大幅上升。公司 在财报中提及，销售费用增加是因为支付Vernova售后服务费所致。 吉鑫科技2025年一季度财报显示，归属于上市公司股东的净利润同比有大幅增长。对此，朱陶芸解 释，"一季度净利润增长来自两个业务板块的收入和利润增长，一是宏润风电的发电量一季度由于风速 较好，发电量高于去年，收入和利润都有增长；二是铸件板块的业务增长，受国内风电行业政策影响， 一季度的发货量较去年增长较多，从而利润增长幅度较大。第二季度因为进入夏季，风场的发电量会逐 渐进入一年中的'小风'月。目前，铸件业务国内外市场稳定。" "虽然去年支付Vernova售后服务费用较多，但是，公司自有资金充足，资产负债率为不到22%，且有充 足的银行信用额度尚未启用，不存在现金流紧张的风险。公司在日常运营活动中紧盯回款维持正向的净 现金流入.始终保持现金流为正以及稳健的资金管理原则，为后续发展积蓄动能。"吉鑫科技董事、财务 总监、董事会秘书杨扬在业绩说明会中对《证券日报》记者介绍。 杨扬告诉《证券日报》记者，公司始终将对投资者的合理回报放在重要位置，致力于通过稳健的 ...

推荐（维持） 股价：11.98 元 主要数据 电力设备及新能源 2025 年 04 月 30 日 日月股份(603218.SH) 终端需求旺盛，量利齐升可期 | 行业 | 电力设备及新能源 | | --- | --- | | 公司网址 | www.riy uehi.com | | 大股东/持股 | 傅明康/25.29% | | 实际控制人 | 傅明康 | | 总股本(百万股) | 1,031 | | 流通 A 股(百万股) | 1,027 | | 流通 B/H 股(百万股) | | | 总市值（亿元） | 123 | | 流通 A 股市值(亿元) | 123 | | 每股净资产(元) | 9.94 | | 资产负债率(%) | 27.3 | 行情走势图 证券分析师 皮秀 投资咨询资格编号 S1060517070004 PIXIU809@pingan.com.cn 事项： 公司发布 2024 年年报和 2025 年一季报，2024 年实现营收 46.96 亿元，同比 增长 0.87%，归母净利润 6.24 亿元，同比增长 29.55%，扣非后净利润 3.33 亿元，同比减少 21.57%；EPS 0.61 元， ...

证券代码：300904 证券简称：威力传动 银川威力传动技术股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2025-006 投资者关系活 动类别 □特定对象调研 □媒体采访 □新闻发布会 □现场参观 □分析师会议 □业绩说明会 □路演活动 ☑ 其他：线上会议 参与单位名称 及人员姓名 国泰海通、东方红资产管理 时间 2025 年 4 月 29 日 地点 线上会议 上市公司接待 人员姓名 副总裁、董事会秘书周建林先生 投资者关系活 动主要内容介绍 一、介绍公司概况 副总裁、董事会秘书周建林先生向与会的机构投资者简要介绍 了公司的发展历程，重点讲解了公司的主营业务及核心产品。 威力传动于 2003 年成立于宁夏银川，现有员工千余人。主营业 务为风电专用减速器和增速器的研发、生产和销售，主要产品包括 风电偏航减速器、风电变桨减速器、风电增速器、新能源车辆三合 一驱动总成、工程机械车辆各类减速器、光热回转驱动、三相异步 电机和永磁电机等，致力于为新能源产业提供精密传动解决方案。 2023 年 8 月公司正式登陆深交所创业板。 公司深耕精密传动领域二十余年，凝聚了行业优秀人才，积累 了丰富的经验技术，凭借较强的产品研发能力 ...

Core Viewpoint - The company reported significant year-on-year growth in Q1 2025, with revenue reaching 505 million yuan, a 97.54% increase, and net profit attributable to shareholders at 56 million yuan, up 91.17% [1][2]. Group 1: Q1 2025 Performance - In Q1 2025, the company achieved a net profit of 56 million yuan, representing a year-on-year increase of 91.2%, while the non-recurring net profit rose by 127.2% to 53 million yuan [1][2]. - The gross margin for Q1 2025 was 21.38%, showing a year-on-year decrease of 2.53 percentage points but an increase of 2.89 percentage points from the previous quarter [2]. - The net profit margin stood at 11.06%, down 0.37 percentage points year-on-year but up 7.46 percentage points quarter-on-quarter [2]. Group 2: Industry Outlook - The wind power industry is entering a peak delivery season, with the company expected to benefit significantly due to its capabilities in producing wind turbine components [3]. - Since March 2025, major offshore wind projects in China have commenced, leading to an anticipated 115% year-on-year increase in new offshore wind installations, projected to reach 12 GW [3]. - As a leading manufacturer of wind turbine main shafts, the company is likely to see increased demand, which may enhance its capacity utilization and profitability [3]. Group 3: Future Projections - The company forecasts revenues of 2.72 billion yuan, 3.55 billion yuan, and 4.52 billion yuan for 2025-2027, with year-on-year growth rates of 38.4%, 30.5%, and 27.3% respectively [4]. - Net profits are expected to reach 520 million yuan, 640 million yuan, and 810 million yuan for the same period, with growth rates of 201.9%, 23.1%, and 26.0% respectively [4]. - Earnings per share (EPS) are projected to be 1.6 yuan, 2.0 yuan, and 2.5 yuan for 2025-2027 [4].

节能风电（601016）公告，2025年第一季度营业收入13.08亿元，同比下降1.33%。净利润3.92亿元，同 比下降10.22%。 ...

点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客 户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿 订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便， 敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大 证券的客户。 事件： 中国巨石发布 202 5 年 一季报 。 2 5Q1 ，公司实现营业总收入 /归母净利润/扣非归母净利润分别为 45 / 7.3 / 7.4 亿元，同比 + 32 %/ +109 %/ +342 %。 点评： 粗纱业务：销量两位数增长受益于风电高景气度，单季度吨盈利环比提升 测算公司 25Q1粗纱产品收入规模约36亿元，同比+29%，其中吨收入约4500元，同比+11%， 销量 80 万 吨，同比 + 16 %，环比 +4%，判断主要受益于风电、热塑短切、合股纱等产品销量增速较快，特别是风 电纱受益于风电行业抢装带来的高景气度； 测算粗纱产品扣非净利润约 6.2亿元，同比+292%，吨扣非净 利润接近800元，同比+238%， ...

山东金帝精密 爱份有限公司 (聊城市东昌 化区 66号) 65 35 35 30 10 1400 318 首次公开发行股票并在主板上市 招股说明书 保荐人(主承销商) 国信证券股份有限公司 GUOSEN SECURITIES CO.,LTD. (深圳市罗湖区红岭中路 1012 号国信证券大厦 16-26 层) 山东金帝精密机械科技股份有限公司 招股说明书 声明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行 人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其 对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任 何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行 人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担 股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 1-1-1 山东金帝精密机械科技股份有限公司 招股说明书 1-1-2 发行股票类型 人民币普通股（A 股） 发行股数 本次发行股份 54,776,667 股，占本次发行后公司总股本的 25%。本次发行均 ...

山东金帝精密机械科技股份有限公司 （聊城市东昌府区郑家镇工业区 66 号） 首次公开发行股票并在主板上市 招股意向书 保荐人（主承销商） （深圳市罗湖区红岭中路 1012 号国信证券大厦 16-26 层） 山东金帝精密机械科技股份有限公司 招股意向书 声明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行 人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其 对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任 何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行 人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担 股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 1-1-1 山东金帝精密机械科技股份有限公司 招股意向书 1-1-2 发行股票类型 人民币普通股（A 股） 发行股数 本次拟发行股份 54,776,667 股，占本次发行后公司总股本的 25%。本次发行均为新股，不涉及股东公开发售股份。 每股面值 人民币 1.00 元 每股发行价格 【】元 预计发行日期 2 ...