高盛行业研究团队在2026年开年之际发布年度投资主题展望，聚焦从AI基础设施演进到地缘政治不确 定性等十大关键领域。这些主题反映了全球市场正经历的深刻转型，涵盖技术革新、医药突破、贸易格 局重塑以及能源结构调整等多个维度。 高盛在报告中称，AI基础设施投资正进入新阶段，英伟达、微软、亚马逊等传统领军企业股价自去年 夏季以来陷入停滞，而博通等新进入者开始崭露头角。在医药领域，减肥药市场出现分化，礼来继续跑 赢大盘，但诺和诺德2025年股价已腰斩近半，市场焦点转向明年待批新药及心血管治疗领域的复兴。 AI基础设施建设中的"电力板块"也在转型，公用事业股票涨势停滞，但燃气轮机供应商GE Vernova持 续上涨，Quanta Services和EME等能够安装这些设备的公司继续受益于市场和现场服务的稀缺性。 Ryan Hammond在11月18日的报告中指出，下一阶段的交易将涵盖通过采用AI工具提高效率的企业。 医药研发重心转移 GLP-1减肥药市场的转型更为明显。礼来股价持续跑赢大盘，但诺和诺德2025年股价已损失近半，价格 和销量双重压力导致市场对其2026年每股收益预期下调33%。 高盛经济学家预测中国经济增 ...